Whalesbook
வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணங்கள்?
Motilal Oswal-ன் மதிப்பீட்டின்படி, Navin Fluorine-ன் மூலோபாய முன்னெடுப்புகள் (Strategic Initiatives) மற்றும் சாதகமான சந்தை நிலைமைகள் ஆகியவை இந்த கணிப்புக்கு அடித்தளமாக அமைகின்றன. நிறுவனம் ஒரு நல்ல விலை நிர்ணய சூழல் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சர்வதேச வணிகத்தின் பலன்களைப் பெறும் நிலையில் உள்ளது. வலுவான ஆர்டர் விசிபிலிட்டி, மேலும் திறனை அதிகரிக்கும் விரிவாக்கங்கள் (Capacity Ramp-ups) மூலம் கிடைக்கும் செயல்பாட்டு லாபம் (Operational Leverage) ஆகியவை நேர்மறையான கண்ணோட்டத்திற்கு வலு சேர்க்கின்றன.
முக்கிய விரிவாக்கத் திட்டங்கள்
குறிப்பாக, Chemours உடனான ஒரு மூலோபாய கூட்டணி (Strategic Partnership) முக்கிய வளர்ச்சியாகும். இதன் மூலம், அதிநவீன பொருட்கள் (Advanced Materials) சந்தையில் நுழைவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. மேலும், R32 திறனை அதிகரிக்கும் திட்டங்கள் Q3 FY27-ல் செயல்பாட்டுக்கு வர உள்ளது. Dahej-ல் உள்ள சிறப்பு இரசாயன ஆலையின் (Specialty Chemical Plant) MPP திறனை அதிகரிக்கும் திட்டமும் அதே காலாண்டில் முடிவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Q4 FY26-ல் செயல்பாட்டுக்கு வந்த AHF ஆலையின் சீரான வளர்ச்சி மற்றும் FY26-ல் 13 புதிய விவசாய இரசாயன மூலக்கூறுகள் (Agrochemical Molecules) அறிமுகம் ஆகியவை எதிர்கால வருவாய் ஆதாரங்களுக்கு பங்களிக்கின்றன.
நிதி கணிப்புகள் மற்றும் மதிப்பீடு
Motilal Oswal, FY26 முதல் FY28 வரையிலான காலத்தில் வருவாயில் 20% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தையும் (CAGR), EBITDA மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT-ல் (Adjusted PAT) 15% வளர்ச்சியையும் கணித்துள்ளது. தற்போது, இந்த பங்கு FY28-க்கான கணிக்கப்பட்ட பங்கு ஒன்றுக்கான வருவாயை (EPS) விட சுமார் 40 மடங்கு என்ற விலையிலும், FY28-க்கான கணிக்கப்பட்ட EV/EBITDA-வை விட சுமார் 25 மடங்கு என்ற விலையிலும் வர்த்தகம் ஆகிறது. இந்த மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில்தான் தரகு நிறுவனம் ₹6,850 என்ற Target Price-ஐ நிர்ணயித்துள்ளது. இது FY28E EPS-ன் 40 மடங்கு பெருக்கமாகும். இருப்பினும், தற்போதைய பங்கு விலை நிலவரம் காரணமாக 'Neutral' என்ற ரேட்டிங் தொடர்கிறது.