Whalesbook
NHIT-ன் ஐந்தாவது ஃபண்டிங் ரவுண்ட்: நேஷனல் மானிடைசேஷன் பைப்லைனுக்கு வலு சேர்ப்பு!
National Highways Infra Trust (NHIT) தனது ஐந்தாவது நிதி திரட்டும் முயற்சியை வெற்றிகரமாக முடித்துள்ளது. இதன் மூலம், ₹3,086.01 கோடியை ஈட்டியுள்ளது. இந்த நிதி, நிறுவன யூனிட் விற்பனை மூலம் ₹2,468.808 கோடியையும், பிரைவேட் ப்ளேஸ்மென்ட் மூலம் ₹617.202 கோடியையும் கொண்டுள்ளது. இந்த முதலீடு, மத்திய அரசின் நேஷனல் மானிடைசேஷன் பைப்லைன் (NMP) திட்டத்திற்கு மேலும் வலு சேர்க்கும். இது பொதுத்துறை சொத்துக்களில் இருந்து மதிப்பை உயர்த்தி, புதிய உள்கட்டமைப்பில் மீண்டும் முதலீடு செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
இந்தியாவின் InvIT துறை வளர்ச்சி & NHIT-ன் பலமான நிலை
இந்தியாவின் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட் (InvIT) துறை மிகப்பெரிய வளர்ச்சியை கண்டுள்ளது. வரும் 2026 மார்ச் மாதத்திற்குள் இதன் சொத்துக்கள் (Assets Under Management) ₹3.2 லட்சம் கோடியை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. NHIT ஏற்கனவே தனது முதல் நான்கு சுற்றுகளில் ₹46,000 கோடிக்கு மேல் திரட்டியுள்ளது. மேலும், NHIT தனது வலுவான பேலன்ஸ் ஷீட்டாலும் தனித்து நிற்கிறது. சமீபத்திய அறிக்கைகளின்படி, 2025 நிதியாண்டில் இதன் டெப்ட்-டு-ஈக்விட்டி ரேஷியோ (Debt-to-Equity Ratio) வெறும் 0.00x ஆக உள்ளது. இது India Grid Trust (IndiGrid)-ன் 4.78 என்ற விகிதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் மிகவும் குறைவு.
இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி 6.5% ஆக இருக்கும் என்றும், 2026-ல் வட்டி விகிதங்கள் குறையக்கூடும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதனால், InvITs போன்ற நிறுவனங்களுக்கு கடன் வாங்கும் செலவுகள் குறையும். SEBI-யின் புதிய விதிமுறைகளும் நிதி திரட்டலை எளிதாக்கியுள்ளன.
NHIT எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
NHIT-ன் மிகக் குறைந்த கடன் அளவு அதன் நிதி ஆரோக்கியத்தை காட்டினாலும், எதிர்கால விரிவாக்கத்திற்கு இது அதிக ஈக்விட்டி-யை நம்பியிருக்கக்கூடும். இதனால், கடன் வாங்கும் போட்டியாளர்களை விட சொத்துக்களை கையகப்படுத்துவதில் தாமதம் ஏற்படலாம். போட்டி அதிகமாக உள்ள இந்தத் துறையில், IRB InvIT Fund போன்ற சில நிறுவனங்கள் மோசமான நிதி நிலைமை காரணமாக 'Strong Sell' ரேட்டிங்கில் உள்ளன. IndiGrid உயர் மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் ஆகிறது. NHIT-ன் நிகர லாப வரம்புகளும் (Net Profit Margins) 2024 நிதியாண்டில் 30.2% ஆக இருந்தது, இது 2025 நிதியாண்டில் 13.5% ஆக குறைந்துள்ளது. NHAI மற்றும் NMP-யின் தொடர்ச்சியான செயல்பாடு NHIT-ன் வெற்றிக்கு முக்கியம்.
NHIT-ன் எதிர்கால பார்வை
தொடர்ந்து நிதியை திரட்டும் NHIT, இந்திய InvIT சந்தையில் ஒரு வலுவான நிலையில் உள்ளது. 2026 மார்ச் மாதத்திற்குள் சாலை InvIT துறையின் AUM ₹3.2 லட்சம் கோடியை எட்டும் என கணிப்பது, NHIT-க்கு ஏராளமான வாய்ப்புகளைக் காட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் ஜனவரி 2026 வரையிலான காலத்திற்கான ஒரு யூனிட்டிற்கு ₹1.160 என்ற விநியோக அறிவிப்பு, அதன் செயல்பாட்டு பணப்புழக்கத்தை (Operating Cash Flow) ஈட்டும் திறனை காட்டுகிறது.