Whalesbook
NBCC (India) Ltd நிறுவனம், ₹131.02 கோடி (GST தவிர்த்து) மதிப்பிலான இரண்டு புதிய ப்ராஜெக்ட் ஆர்டர்களைப் பெற்றிருப்பதாக அறிவித்துள்ளது. இதில், சென்ட்ரல் பேங்க் ஆஃப் இந்தியாவிடமிருந்து அமராவதி அலுவலக கட்டிடத்திற்காக ₹25.52 கோடி மதிப்பிலான ப்ராஜெக்ட் மேனேஜ்மென்ட் கன்சல்டன்சி (PMC) ஒப்பந்தம் அடங்கும். மற்றொன்று, ஆந்திரா அரசின் சார்பாக டெல்லியில் கட்டப்படவுள்ள புதிய ஆந்திரா பவன் கட்டிடம் தொடர்பாக ₹105.50 கோடி மதிப்பிலான பெரிய ஒப்பந்தம் ஆகும்.
இந்த புதிய ஒப்பந்தங்கள், Q3 FY26-ல் கம்பெனி சந்தித்த ஒரு கலவையான சூழலுக்குப் பிறகு வந்துள்ளன. கம்பெனியின் ஒருங்கிணைந்த நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 39.3% உயர்ந்து ₹193 கோடி ஆகவும், வருவாய் (Revenue) 7.6% உயர்ந்து ₹3,022 கோடி ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது. ஆனாலும், OPERATING EFFICIENCY-யில் சவால்கள் நிலவின. EBITDA 21% சரிந்து ₹114.5 கோடி ஆகக் குறைந்துள்ளது. இதனால், EBITDA MARGIN 5.2%-லிருந்து 3.8% ஆகச் சுருங்கியுள்ளது.
இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்புத் துறை (Infrastructure Sector) தற்போது பிரம்மாண்டமாக வளர்ந்து வருகிறது. 2025-ல் இதன் சந்தை மதிப்பு ₹5.31 லட்சம் கோடி ஆகவும், 2025-2029 காலகட்டத்தில் ஆண்டுக்குச் சராசரியாக 8.8% வளரும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அரசு சாலை, ரயில்வே, மற்றும் நகர மேம்பாடு போன்ற திட்டங்களில் அதிக முதலீடு செய்வதே இதற்கு முக்கியக் காரணம். இந்தச் சூழலில், NBCC-யின் தற்போதைய மதிப்பீடு (Valuation) கவனிக்கத்தக்கது. இதன் P/E RATIO சுமார் 39.25 ஆக உள்ளது. இது இன்ஜினியர்ஸ் இந்தியா லிமிடெட் (சுமார் 21.7), இர்கான் இன்டர்நேஷனல் (சுமார் 23.5) போன்ற போட்டியாளர்களை விட கணிசமாக அதிகம். பி.எஸ்.இ பி.எஸ்.யு இன்டெக்ஸ் (BSE PSU Index) சராசரியாக 12.0 P/E-ல் வர்த்தகமாகும் நிலையில், NBCC ஒரு பெரிய பிரீமியத்தில் வர்த்தகமாகிறது.
இவ்வளவு சவால்களுக்கு மத்தியிலும், NBCC கிட்டத்தட்ட கடன் இல்லாத (Debt-free) கம்பெனியாக இருப்பதால், நிதி நிலைத்தன்மை (Financial Stability) ஒரு பெரிய ப்ளஸ் பாயிண்ட். இந்த நிலையில், நிபுணர்களின் கணிப்பு பெரும்பாலும் நேர்மறையாகவே (Positive) உள்ளது. 12 மாத விலை இலக்குகள் ₹109 முதல் ₹140.76 வரை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 20% முதல் 40% வரை உயர்வுக்கான வாய்ப்பைக் காட்டுகிறது. அரசின் உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்கள் மற்றும் பட்ஜெட் ஒதுக்கீடுகள் NBCC போன்ற நிறுவனங்களுக்குப் பெரும் ஆதரவை அளிக்கின்றன.