Mold-Tek Share Price: அமெரிக்காவை அதிர வைத்த Mold-Tek! லாபம் **6 மடங்கு** பாய்ச்சல், முதலீட்டாளர்கள் ஹேப்பி!

அசத்தும் நிதிநிலை முடிவுகள்: அமெரிக்க கையகப்படுத்தல் திருப்புமுனையாக!

Mold-Tek Technologies, டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த Q3 FY26 காலாண்டிற்கான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில் நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) ₹52.67 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இருந்த ₹33.60 கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில் 56.75% அதிகமாகும். இதைவிட முக்கியமாக, ஒருங்கிணைந்த வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (Consolidated Profit After Tax - PAT) வரலாறு காணாத வகையில் 617.54% பாய்ந்து ₹38.88 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இந்த லாபம் வெறும் ₹5.42 கோடியாக மட்டுமே இருந்தது. முந்தைய காலாண்டுடன் (Q2 FY26) ஒப்பிடுகையில், வருவாய் 30.91% மற்றும் லாபம் 20.20% அதிகரித்துள்ளது.

சமீபத்தில் கையகப்படுத்தப்பட்ட அமெரிக்க நிறுவனமான Beryl Project Engineering, அதன் முதல் இரண்டு மாதங்களில் (நவம்பர்-டிசம்பர் 2025) சுமார் $1.39 மில்லியன் (தோராயமாக ₹11.5 கோடி) வருவாயை ஈட்டித் தந்துள்ளது. கையகப்படுத்தல் செலவுகளுக்குப் பிறகு, இந்த துணை நிறுவனத்திலிருந்து கிடைத்த நிகர லாபம் சுமார் ₹20 லட்சமாக இருந்தது. இருப்பினும், Beryl நிறுவனத்தின் லாப வரம்பை (Profit Margin) தற்போதைய 8-10% லிருந்து 30-35% ஆக உயர்த்துவோம் என நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. இதற்காக, வேலைகளை இந்தியாவிற்கு அவுட்சோர்ஸ் செய்ய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட செயல்பாடுகளும் (Standalone results) வலுவாக உள்ளன. வருவாய் 22.64% உயர்ந்து ₹36.27 கோடியாகவும், லாபம் 670.14% அதிகரித்து ₹3.62 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.

எதிர்கால இலக்குகள்: வளர்ச்சிப் பாதையில் Mold-Tek

வரும் ஆண்டுகளுக்கான நிர்வாகத்தின் கணிப்புகள் மிகவும் நேர்மறையாக உள்ளன. நடப்பு நிதியாண்டு (FY26) முழுவதற்குமான வருவாய் ₹180 கோடி ஆக இருக்கும் என்றும், அடுத்த நிதியாண்டில் (FY27) இது ₹225-230 கோடியாக உயரும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது 25-30% வருடாந்திர வளர்ச்சியை குறிக்கிறது. அடுத்த 3-5 ஆண்டுகளுக்கு ஒட்டுமொத்த ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) 20-25% ஆக இருக்கும் என்றும், EBITDA 20% ஐ தாண்டும் என்றும் நிறுவனம் கணித்துள்ளது.

இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய உத்திகள்:

• Beryl உடனான ஒருங்கிணைப்பு: Beryl நிறுவனத்தின் அமெரிக்க இருப்பைப் பயன்படுத்தி, செலவுகளை 30-40% குறைக்க இந்தியாவிற்கு வேலையை அவுட்சோர்ஸ் செய்வதன் மூலம் லாபத்தை அதிகரிப்பது. Beryl தனது முதல் முழு ஆண்டில் $6-7 மில்லியன் (சுமார் ₹55-65 கோடி) வருவாயைச் சேர்க்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• MES பிரிவின் மறுசீரமைப்பு: கடந்த காலாண்டுகளில் நஷ்டத்தை சந்தித்த MES (Mechanical, Electrical, and Plumbing) பிரிவை லாபகரமாக மாற்ற நிறுவனம் தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது. இந்த பிரிவுக்கான ஊழியர்களின் எண்ணிக்கையை 160 லிருந்து 60 ஆக குறைத்து, போல்கள் மற்றும் டவர்ஸ் போன்ற துறைகளில் திறனை வளர்க்க பயிற்சி அளிக்கப்படுகிறது. அடுத்த 3 மாதங்களுக்குள் 30 பேரை MES பிரிவில் பணியமர்த்தி, லாபத்திற்கு கொண்டு வர இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
• அமெரிக்காவில் சிவில் இன்ஜினியரிங்: அமெரிக்க கட்டுமான சந்தையில் தரவு மையங்கள் (Data Centers - ஆண்டுக்கு $2-2.5 மில்லியன் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது) மற்றும் போல்கள்/டவர்ஸ் (ஆண்டுக்கு $0.7-1 மில்லியன் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது) போன்ற துறைகளில் கவனம் செலுத்தி, அமெரிக்காவில் ஒரு 'ஒன்-ஸ்டாப் ஷாப்' ஆக தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்ள Mold-Tek திட்டமிட்டுள்ளது.
• எதிர்கால கையகப்படுத்தல்கள்: அமெரிக்க சிவில் இன்ஜினியரிங் சேவைகளை மேலும் வலுப்படுத்த, உயரமான கட்டிடங்கள் மற்றும் தொழிற்சாலைகளுக்கான ஸ்டீல் ஸ்ட்ரக்சரல் டிசைனிங் நிறுவனங்களை கையகப்படுத்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
• சொந்த வளாகம்: நாசிக்கில் புதிய வளாகத்திற்கான நிலம் கையகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இது ஆண்டுக்கு ₹2-2.5 கோடி வாடகை செலவை மிச்சப்படுத்தும்.
• Beryl CEO முதலீடு: Beryl CEO, Leo Cannyn, நிறுவனத்தின் மீதுள்ள நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தும் விதமாக $0.5 மில்லியன் Mold-Tek Technologies பங்குகளில் முதலீடு செய்ய உள்ளார்.

சவால்களையும் மீறி ஒரு பிரகாசமான எதிர்காலம்

Q3 FY26 முடிவுகள் வலுவான மீட்சியை காட்டினாலும், கடந்த காலங்களில் MES பிரிவு நஷ்டம், உலகளாவிய ஆட்டோமொபைல் துறையின் மந்தநிலையால் ஏற்பட்ட சவால்கள், கடந்த நிதியாண்டுகளில் (FY24, FY25) வருவாய் மற்றும் லாபத்தில் ஏற்பட்ட சரிவுகள் என சில சவால்களை Mold-Tek எதிர்கொண்டுள்ளது. மேலும், Beryl கையகப்படுத்தலால் ஊழியர் செலவுகள் அதிகரித்துள்ளன. ஆனால், நிறுவனம் கடன் இல்லாத நிலையில் (Debt-free) இருப்பதும், சிறந்த ROE மற்றும் ROCE-யை (சமீபத்திய சரிவுக்குப் பிறகு) கொண்டுள்ளதும் நேர்மறையான அம்சங்களாகும். இந்த சவால்களையும் மீறி, செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துதல், Beryl-ன் பங்களிப்பு மற்றும் அமெரிக்க கட்டுமான சந்தையின் வளர்ச்சி ஆகியவை Mold-Tek-க்கு ஒரு பிரகாசமான எதிர்காலத்தை கொண்டு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. MES பிரிவின் மறுசீரமைப்பு, Beryl உடனான ஒருங்கிணைப்பின் வெற்றி மற்றும் அமெரிக்க வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்துவதில் நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள்.

போட்டி சூழல்: பெரிய நிறுவனங்களுக்கு மத்தியில் Mold-Tek

Mold-Tek Technologies, பொறியியல் மற்றும் கட்டுமான சேவைகள் துறையில் செயல்படுகிறது. இந்த துறையில் KEC International (FY24 வருவாய் ₹23,988 கோடி, PAT ₹681 கோடி) மற்றும் Kalpataru Projects International Ltd. போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. Skipper Ltd. போன்ற நிறுவனங்களும் சமீபத்தில் வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளன (Q3 FY26 விற்பனை ₹1,370.59 கோடி, PAT ₹52.79 கோடி). இவற்றுடன் ஒப்பிடுகையில், Mold-Tek-ன் அளவு சிறியதாக இருந்தாலும், அதன் Q3 FY26 முடிவுகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க திருப்புமுனையையும், லாப வளர்ச்சியையும் காட்டுகிறது. குறிப்பாக, அமெரிக்க சிவில் இன்ஜினியரிங் சேவைகள் மற்றும் Beryl கையகப்படுத்தலில் அதன் கவனம், நிறுவனத்தின் லாப வரம்பை 17%+ ஆக உயர்த்தும் இலக்கை அடைய உதவும்.