Whalesbook
நிதி செயல்திறன்: இரண்டு பிரிவுகளின் கதை
Mold-Tek Packaging நிறுவனம் Q3 FY26 மற்றும் FY26-ன் முதல் 9 மாதங்களுக்கான வலுவான நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. விற்பனை அளவு ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 6% உயர்ந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் EBITDA 14% வளர்ந்துள்ளது. FY26-ன் முதல் 9 மாதங்களில், விற்பனை சுமார் 12% அதிகரித்துள்ளது, EBITDA 20% உயர்ந்துள்ளது. இதன் மூலம், ஒரு கிலோவுக்கான EBITDA ₹40.24 ஆக உயர்ந்துள்ளது (முந்தைய ஆண்டு ₹37.6). ஹைதராபாத்தில் உள்ள உற்பத்தி யூனிட்களை இரண்டு முக்கிய மையங்களில் ஒருங்கிணைத்ததன் மூலம் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தவும், லாஜிஸ்டிக்ஸை மேம்படுத்தவும் முடியும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பிரிவுகளின் வளர்ச்சி: மருந்து மற்றும் உணவு முன்னிலை
நிறுவனத்தின் மூலோபாய கவனம் உயர் வளர்ச்சிப் பிரிவுகளில் தெளிவாகத் தெரிகிறது. மருந்து (Pharma) பேக்கேஜிங் பிரிவு, இந்த 9 மாதங்களில் சுமார் ₹25 கோடி வருவாயை ஈட்டியுள்ளது, மேலும் முழு ஆண்டுக்கான இலக்கு ₹35 கோடி ஆகும். அடுத்த ஆண்டு (FY27) இந்த பிரிவு ₹50-55 கோடி வருவாய் ஈட்டும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது, இது சுமார் 40-45% வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. உணவு மற்றும் FMCG பிரிவு Q3 FY26-ல் சுமார் 11% வளர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, Q-Pack துணைப் பிரிவு, 9 மாதங்களில் 25% வளர்ச்சியையும், மூன்றாவது காலாண்டில் 34% வளர்ச்சியையும் கண்டுள்ளது. மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட பிளாஸ்டிக் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதால், பெயிண்ட் பிரிவு 10.3% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், Swiggy உடன் ஏற்படுத்திய ஒப்பந்தம், உணவு விநியோகச் சந்தையில் தனது வரம்பை விரிவுபடுத்த உதவுகிறது. Vibe Generation நிறுவனத்துடன் மற்றொரு ஒப்பந்தம், புதிய காப்புரிமை பெற்ற தயாரிப்புகளை உருவாக்க திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
லூப்ரிகண்ட்ஸில் சவால்கள் மற்றும் நிதி கண்ணோட்டம்
இருப்பினும், லூப்ரிகண்ட்ஸ் (Lubricants) பிரிவு சவால்களை எதிர்கொண்டது. BPCL டெண்டரை இழந்ததாலும், குறைந்த தரத்தில் உள்ள DEF லூப்ரிகண்ட்களில் இருந்து வெளியேறியதாலும், Q3 FY26-ல் விற்பனை அளவு 10% குறைந்துள்ளது. ஆனாலும், EBITDA ஒரு கிலோவுக்கு லூப்ரிகண்ட்ஸ் பிரிவு, பெயிண்ட் பிரிவை விட சிறப்பாக செயல்படுகிறது.
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, Mold-Tek Packaging பெரிய இலக்குகளை நிர்ணயித்துள்ளது. FY26-ல் சுமார் ₹870 கோடி வருவாய், ₹170 கோடி EBITDA, மற்றும் ₹73-75 கோடி PAT-யை எதிர்பார்க்கிறது. FY27-க்கு, வருவாய் ₹1,000 கோடி-யை தாண்டும் என்றும், EBITDA ₹200-210 கோடி-யை எட்டும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. திறன் பயன்பாடு (Capacity Utilization) Q4 FY26-ல் 70%-க்கு மேல் உயர்ந்து, FY27 முழுவதும் இந்த அளவிலேயே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
நிதி ஆழம் மற்றும் மூலோபாய முடிவுகள்
நிறுவனத்தின் நிதி உத்திகளில், Return on Equity (ROE)-ஐ பாதுகாக்க மற்றும் கடனைக் குறைக்க டிவிடெண்ட் தொகையை (Dividend Payout) குறைப்பது அடங்கும். FY25-ல் ₹140 கோடி மற்றும் FY26-ல் சுமார் ₹120 கோடி மூலதனச் செலவு (CapEx) செய்யப்பட்டுள்ளது. FY27-ல் இது ₹80-85 கோடி ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பிற செலவுகள், செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் சூரிய சக்தி பயன்பாடு காரணமாக காலாண்டுக்கு காலாண்டு (QoQ) 8% குறைந்துள்ளது.