Microcap Index அதிரடி ஏற்றம்: சில பங்குகள் ஜாக்பாட், ஆனால் கவனிக்க வேண்டியவை ஏராளம்!

பங்குச் சந்தை மைக்ரோகேப் இன்டெக்ஸ் குறியீடு ஏன் ஜொலிக்கிறது?

செவ்வாய்க்கிழமை காலை வர்த்தகத்தில், Nifty Microcap 250 index சுமார் 1.02% உயர்ந்தது. இது Nifty 50 இன் 0.39% உயர்வை விட மிக அதிகம். கடந்த இரண்டு வர்த்தக நாட்களிலும் இந்த இன்டெக்ஸ் 3.7% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், சில Microcap நிறுவனங்களின் வலுவான காலாண்டு முடிவுகள்தான். குறிப்பாக, ISGEC Heavy Engineering நிறுவனம் தனது Standalone Net Profit-ல் 92% அதிகரித்து, ₹112.17 கோடி லாபம் ஈட்டியுள்ளது. இதனால் அதன் பங்கு விலை 5% உயர்ந்து அப்பர் சர்க்யூட்டை எட்டியது. மேலும், நிறுவனம் ₹350.6 கோடி முதலீட்டில் உற்பத்தி திறனை அதிகரிக்கவும் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது.

Sterlite Technologies (STL) நிறுவனத்தின் பங்குகளும் 14% உயர்ந்து, இரண்டு ஆண்டு உச்சமான ₹163.40-க்கு சென்றது. இதற்கு காரணம், FY26-ன் ஆண்டுக்கு 40.3% ஆர்டர் புக் வளர்ச்சி கண்டது. Anup Engineering நிறுவனத்தின் பங்குகளும் 10% உயர்ந்தன. இந்நிறுவனம் 15-20% வளர்ச்சி கணிப்பை உறுதி செய்துள்ளது. Sansera Engineering மற்றும் Route Mobile நிறுவனங்களின் பங்குகளும் தலா 12% உயர்ந்தன. Sansera Engineering புதிய வருவாய் மற்றும் EBITDA சாதனைகளைப் படைத்துள்ளது.

லாபம், நஷ்டம், வளர்ச்சி: உள்ளே என்ன நடக்கிறது?

Microcap இன்டெக்ஸ் ஒட்டுமொத்தமாக சிறப்பாக இருந்தாலும், நிறுவனங்களின் தனிப்பட்ட செயல்திறன் வேறுபடுகிறது. ISGEC Heavy Engineering நிறுவனம் தனிப்பட்ட லாபத்தில் பெரிய வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தாலும், கடந்த ஒரு வருடத்தில் அதன் பங்கு விலை சுமார் 29% சரிந்துள்ளது. அதன் ஒருங்கிணைந்த (Consolidated) லாபம் ₹69.78 கோடி மட்டுமே, இது தனிப்பட்ட லாபத்துடன் ஒப்பிடும்போது வேறுபடுகிறது.

Sterlite Technologies (STL) நிறுவனம் FY26 Q3-ல் 26% வளர்ந்து ₹1,257 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளது. ஆனால், ₹17 கோடி நெட் லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இருப்பினும், கடந்த 11 வர்த்தக நாட்களில் அதன் பங்கு 89% உயர்ந்துள்ளது. அமெரிக்க இறக்குமதி வரிகளின் பாதிப்பால் அதன் EBITDA margin 10.3% ஆக குறைந்துள்ளது.

Anup Engineering நிறுவனத்தின் வருவாய் 20.48% உயர்ந்து ₹206.92 கோடி ஆக இருந்தாலும், புதிய தொழிலாளர் சட்டங்கள் மற்றும் Margin compression காரணமாக அதன் ஒருங்கிணைந்த லாபம் 15.49% குறைந்து ₹25.53 கோடி ஆக உள்ளது. இருப்பினும், ICICI Securities நிபுணர்கள் BUY ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹2,535 டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். இந்நிறுவனம் 53% வருவாயை ஏற்றுமதியிலிருந்து பெறுகிறது.

Sansera Engineering, INR 9,077 மில்லியன் (+25% YoY) வருவாய் மற்றும் INR 1,639 மில்லியன் (+29% YoY) EBITDA உடன் புதிய சாதனையை படைத்துள்ளது. குறிப்பாக, சர்வதேச வணிகம் (+59.9% YoY) மற்றும் வாகனமல்லாத பிரிவின் (+127.9% YoY) வளர்ச்சி இதற்கு உதவியுள்ளது.

Route Mobile நிறுவனத்தின் வருவாய் 6.48% குறைந்து ₹1,107.06 கோடி ஆக இருந்தாலும், Margin expansion காரணமாக லாபம் 20% உயர்ந்து ₹102.56 கோடி ஆக உள்ளது. Ceigall India நிறுவனத்தின் வருவாய் 19.3% உயர்ந்து ₹9,911 கோடி ஆக இருந்தாலும், லாபம் வெறும் 2.3% மட்டுமே உயர்ந்து ₹724 மில்லியன் ஆக உள்ளது. இது Margin pressure-ஐ காட்டுகிறது. அதன் ஆர்டர் புக் ₹13,295 கோடி ஆக உள்ளது.

தற்போதைய நிலவரப்படி, Nifty Microcap 250 index-ன் P/E ratio 25.7 ஆகவும், சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹17.5 லட்சம் கோடி ஆகவும் உள்ளது.

ஆபத்தான பகுதிகள் என்ன?

Microcap இன்டெக்ஸில் பல நேர்மறை செய்திகள் இருந்தாலும், சில நிறுவனங்கள் கவலைக்குரிய நிதிநிலையைக் கொண்டுள்ளன. Sterlite Technologies (STL) தொடர்ந்து நஷ்டத்தில் இயங்குகிறது (₹17 கோடி Q3 FY26), அதன் P/E ratio -162.33 ஆக உள்ளது. Anup Engineering-ன் ஒருங்கிணைந்த லாபம் 15.49% குறைந்துள்ளது, மேலும் அதன் Operating margin 21.31% ஆக உள்ளது. ISGEC Heavy Engineering-ன் பங்கு கடந்த வருடத்தில் சுமார் 30% சரிந்துள்ளது. Ceigall India-வின் லாபம் வெறும் 2.3% உயர்ந்துள்ளது, அதன் PAT margin 7.30% மட்டுமே. Hikal நிறுவனத்தின் P/E ratio மிகவும் அதிகமாகவோ அல்லது எதிர்மறையாகவோ உள்ளது.

எதிர்காலப் பார்வை

Anup Engineering, FY26-க்கு 15-20% வளர்ச்சி கணிப்பை உறுதி செய்துள்ளது, மேலும் ICICI Securities ₹2,535 டார்கெட்டுடன் BUY ரேட்டிங்கை வைத்துள்ளது. Sterlite Technologies (STL), இறக்குமதி வரிகளின் தாக்கத்தை சமாளிக்க விலை நிர்ணயம் மற்றும் செலவினக் குறைப்பு மூலம் சந்தைப் பங்குகளை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளது. Sansera Engineering, ஜப்பானின் Nichidai Corporation உடனான கூட்டு முயற்சி மூலம் வளர்ச்சி அடைய திட்டமிட்டுள்ளது. Route Mobile, நிர்வாக மாற்றங்கள் மூலம் நிலையான வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

Nifty Microcap 250 index-ன் எதிர்கால செயல்திறன், நிறுவனங்களின் வருவாய் முடிவுகள் மற்றும் சந்தையின் பொருளாதார நிலைமைகளைப் பொறுத்து அமையும்.