Whalesbook
Manugraph India Limited, தனது 2025-26 நிதியாண்டின் டிசம்பர் 31 அன்றுடன் முடிவடைந்த காலாண்டு மற்றும் 9 மாதங்களுக்கான தணிக்கை செய்யப்படாத நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த முடிவுகள், குறிப்பாக விதிவிலக்கான வரவு செலவினங்களால் (Exceptional Items) கலவையான செயல்பாட்டை வெளிப்படுத்துகின்றன.
காலாண்டு நிதிநிலை (Q3 FY26):
Q3 FY26-ல், செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) ₹6,355.07 லட்சம் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இருந்த ₹4,719.20 லட்சத்தை விட 34.66% அதிகமாகும். மொத்த செலவினங்கள் 33.21% உயர்ந்து ₹5,934.82 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது. விதிவிலக்கான செலவினங்கள் மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய லாபம் (PBT - Profit Before Tax) 63.18% அதிகரித்து ₹431.81 லட்சத்தை எட்டியுள்ளது. ஆனால், இந்த காலாண்டிற்கான நிகர நஷ்டம் (Net Loss) ₹177.32 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் இருந்த ₹272.93 லட்சம் நிகர லாபத்திற்கு (Net Profit) நேர்மாறானதாகும். ஒரு பங்குக்கான அடிப்படை மற்றும் நீர்க்கப்பட்ட வருவாய் (Basic & Diluted EPS) (₹1.63) ஆக சரிந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு ₹4.62 ஆக இருந்தது.
9 மாத நிதிநிலை (9M FY26):
டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிவடைந்த 9 மாதங்களுக்கு (9M FY26), செயல்பாட்டு வருவாய் 53.47% அதிகரித்து ₹18,908.00 லட்சத்தை எட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலத்தில் ₹12,320.04 லட்சமாக இருந்தது. மொத்த செலவினங்கள் 57.37% உயர்ந்து ₹17,452.47 லட்சமாக உள்ளது. PBT 19.03% வளர்ச்சி கண்டு ₹1,467.14 லட்சமாக பதிவாகியுள்ளது. மிக முக்கியமாக, 9 மாதங்களுக்கான நிகர லாபம் (Net Profit) ₹1,124.81 லட்சமாக திரும்பி வந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே 9 மாத காலத்தில் இருந்த ₹0.95 லட்சம் நஷ்டத்திலிருந்து ஒரு பெரிய மாற்றமாகும். 9 மாதங்களுக்கான EPS ₹4.62 ஆக உள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு (₹0.04) ஆக இருந்தது.
விதிவிலக்கான வரவு செலவினங்களின் தாக்கம்:
காலாண்டு செயல்திறனை பொறுத்தவரை, ₹-208.95 லட்சம் அளவிலான நிகர விதிவிலக்கான செலவினங்கள் (Net Exceptional Items) காரணமாக நிகர நஷ்டம் ஏற்பட்டுள்ளது. இதில், விற்பனைக்கு வைக்கப்பட்டிருந்த சொத்துக்களை (Non-current assets held for sale) விற்றதன் மூலம் கிடைத்த ₹218.75 லட்சம் லாபம் ஒரு பகுதியாக இருந்தாலும், ஊழியர் சம்பள செலவினங்கள் (Employee compensation expenses) இதர காரணங்களால் நஷ்டம் பதிவாகியுள்ளது. 9 மாத காலத்திற்கான நிகர லாபத்தில் ஏற்பட்ட இந்த மாபெரும் திருப்புமுனைக்கும் விதிவிலக்கான வரவு செலவினங்களே முக்கிய காரணம். 9M FY26-ல், சொத்து விற்பனையில் இருந்து கிடைத்த ₹218.75 லட்சம் லாபத்தை, ஊழியர் சம்பள செலவினமான ₹74.65 லட்சத்துடன் சரிசெய்த பிறகு, நிகர விதிவிலக்குகள் ₹-144.10 லட்சமாக உள்ளன. இதற்கு மாறாக, 9M FY25-ல், ₹1,156.11 லட்சம் என்பது ஊழியர் சம்பள செலவினமாக மட்டுமே இருந்தது. பெரிய ஊழியர் சம்பள செலவினத்திலிருந்து சொத்து விற்பனை லாபமாக மாறியதே, 9 மாத நிகர லாபத்தை உயர்த்தியுள்ளது.
செயல்பாட்டு திறன் & எதிர்கால பார்வை:
9 மாத காலப்பகுதியில், வருவாயை விட ( 53.47%) செலவினங்கள் (57.37%) வேகமாக வளர்ந்துள்ளது. இது செயல்பாட்டு திறனில் (Operational Efficiencies) சில அழுத்தங்கள் இருப்பதைக் காட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் லாபம், குறிப்பாக நிகர லாபம், சொத்து விற்பனை போன்ற விதிவிலக்கான வரவு செலவினங்களால் (exceptional items) பெரிதும் பாதிக்கப்படும் தன்மை கொண்டதாக தெரிகிறது. நிர்வாகத்திடம் இருந்து எதிர்காலத் திட்டங்கள் குறித்த எந்தவிதமான வழிகாட்டுதலும் இல்லாததால், தற்போதைய செயல்திறன் போக்கின் நிலைத்தன்மையை கணிப்பது கடினம். முதலீட்டாளர்கள், எதிர்கால காலாண்டுகளில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனை (operational performance) உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும். மேலும், விதிவிலக்கான ஆதாயங்களை (one-off gains) சாராமல் தொடர்ச்சியான லாபத்தை ஈட்ட முடியுமா என்பதையும் கண்காணிக்க வேண்டும். 9 மாத காலத்தில் வருவாய் மற்றும் செலவினங்களுக்கு இடையே உள்ள வேறுபட்ட வளர்ச்சி விகிதங்களும், லாப வரம்பில் (margin impact) ஏற்படக்கூடிய சாத்தியமான தாக்கத்தையும் கவனிக்க வேண்டியுள்ளது.