M M Forgings Share Price: அதிர்ச்சி ரிசல்ட்! லாபம் **34%** சரிவு, செலவுகள் விண்ணை முட்டும்!

லாபத்தில் பெரும் சரிவு ஏன்?

M M Forgings நிறுவனம், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த 9 மாதங்களுக்கான நிதிநிலை அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில், நிறுவனத்தின் வருவாய் (Revenue) 0.86% என்ற சிறிய அளவு அதிகரித்து ₹1,131.83 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், வருவாய் அப்படியே இருந்தாலும், செலவுகள் அதிகரித்ததால் நிறுவனத்தின் லாபம் கடுமையாகப் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.

எண்கள் என்ன சொல்கின்றன?

• தனிப்பட்ட (Standalone) அடிப்படையில்:

  • வருவாய்: ₹1,131.83 கோடி (முந்தைய ஆண்டு ₹1,122.14 கோடி)
  • EBITDA (வட்டி, வரி, தேய்மானம், கடன் தீர்வு முன் லாபம்): 10.0% சரிந்து ₹218.69 கோடி ஆனது.
  • நெட் ப்ராஃபிட் (PAT): 34.2% சரிந்து ₹65.80 கோடி ஆனது. (முந்தைய ஆண்டு ₹100.06 கோடி)
  • EPS (ஒரு பங்குக்கான லாபம்): ₹13.63 ஆக குறைந்துள்ளது.

• ஒருங்கிணைந்த (Consolidated) அடிப்படையில்:

  • வருவாய்: ₹1,160.22 கோடி (முந்தைய ஆண்டு ₹1,154.40 கோடி)
  • EBITDA: 10.5% சரிந்து ₹214.12 கோடி ஆனது.
  • நெட் ப்ராஃபிட் (PAT): 39.8% சரிந்து ₹53.33 கோடி ஆனது.
  • EPS: ₹11.05 ஆக குறைந்துள்ளது.

செலவுகளின் தாக்கம் என்ன?

இந்த லாப சரிவுக்கு முக்கியக் காரணம், நிறுவனத்தின் செலவுகள் கட்டுக்கடங்காமல் போனதுதான். குறிப்பாக, ஃபைனான்ஸ் செலவுகள் (Finance Costs) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. முந்தைய ஆண்டு ₹46.13 கோடி ஆக இருந்த ஃபைனான்ஸ் செலவுகள், இந்த முறை ₹59.89 கோடி ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது அதிக கடன் அல்லது வட்டி விகித உயர்வைக் காட்டுகிறது. மேலும், ஆப்ரேட்டிங் செலவுகளும் (Operating Expenses) உயர்ந்துள்ளன. இந்த அதிகரித்த செலவுகள், EBITDA மார்ஜின்களைக் குறைத்து, நிகர லாபத்தில் பெரும் வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

கடந்த காலமும் எதிர்காலமும்:

M M Forgings கடந்த ஆண்டுகளில் உற்பத்தி திறன் விரிவாக்கத்தில் (Capacity Expansion) கவனம் செலுத்தி, அதற்காக கடன் வாங்கியுள்ளது. இந்த விரிவாக்கத் திட்டங்கள் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு உதவினாலும், தற்போது அதிக வட்டிச் செலவுகளால் லாபத்தைக் குறைத்துள்ளன. FY23-ல் ₹134 கோடி லாபம் ஈட்டிய இந்நிறுவனம், தற்போது பெரிய சரிவைச் சந்தித்துள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:

• ஃபைனான்ஸ் செலவுகள் தொடர்ந்து அதிகரிப்பது.
• மார்ஜின் அழுத்தங்கள்.
• செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தி, வருவாயை அதிகரிப்பதில் நிறுவனம் எப்படிச் செயல்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தே எதிர்கால லாபம் அமையும்.

போட்டி நிறைந்த ஃபோர்ஜிங் துறையில், M M Forgings போன்ற நிறுவனங்கள், மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு மற்றும் தேவை போன்ற பல்வேறு சவால்களைச் சமாளிக்க வேண்டியுள்ளது.