லாபத்தில் புதிய உச்சம், அதே சமயம் தனிப்பட்ட சரிவு - LEWL-ன் Q3FY26 முடிவுகள்
Lloyds Engineering Works Limited (LEWL) நிறுவனம், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டு மற்றும் ஒன்பது மாதங்களுக்கான நிதிநிலை அறிக்கைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இதில், நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த (Consolidated) மற்றும் தனிப்பட்ட (Standalone) செயல்திறன்களுக்கு இடையே பெரும் வேறுபாடு காணப்படுகிறது.
தனிப்பட்ட செயல்திறன் (Standalone Performance):
Q3FY26-ல், தனிப்பட்ட வருவாய் முந்தைய ஆண்டை விட 3.38% குறைந்து ₹221.96 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. EBITDA 5.59% சரிந்து ₹46.13 கோடியாக உள்ளது, இதனால் EBITDA மார்ஜின் 19.91% ஆக குறைந்துள்ளது. வரிக்கு முந்தைய லாபம் (PBT) 14.71% சரிந்து ₹38.09 கோடியாகவும், வரிக்குப் பிந்தைய நிகர லாபம் (PAT) 15.29% சரிந்து ₹28.53 கோடியாகவும் உள்ளது. ஒரு பங்குக்கான அடிப்படை லாபம் (Basic EPS) 24.14% குறைந்து ₹0.22 ஆகியுள்ளது.
முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9MFY26), தனிப்பட்ட வருவாய் 10.93% உயர்ந்து ₹640.36 கோடியாக இருந்தபோதிலும், PBT 3.46% மட்டுமே உயர்ந்து ₹105.65 கோடியாகவும், PAT 4.25% சரிந்து ₹79.33 கோடியாகவும் உள்ளது.
ஒருங்கிணைந்த வளர்ச்சி (Consolidated Growth):
இதற்கு மாறாக, ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 2.34% உயர்ந்து ₹272.45 கோடியாக உள்ளது. ஆனால், EBITDA 44.39% என்ற மிகப்பெரிய ஏற்றத்துடன் ₹76.99 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இதனால், EBITDA மார்ஜின் 664 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (bps) விரிவடைந்து 25.96% ஐ எட்டியுள்ளது. PBT 38.11% உயர்ந்து ₹66.61 கோடியாகவும், PAT (துணை நிறுவனங்கள் உட்பட) 83.65% உயர்ந்து ₹66.70 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. அடிப்படை EPS 64.52% உயர்ந்து ₹0.51 ஆக உள்ளது.
முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9MFY26), ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 31.34% உயர்ந்து ₹806.12 கோடியாகவும், PBT 35.76% உயர்ந்து ₹143.50 கோடியாகவும், PAT 76.72% உயர்ந்து ₹151.08 கோடியாகவும் வலுவாக வளர்ந்துள்ளது.
எதிர்கால வளர்ச்சி வியூகங்கள் மற்றும் ஆர்டர்கள்
LEWL நிறுவனம் தனது வருவாயை FY25-ல் இருந்ததை விட 4 மடங்கு அதிகரிக்கும் இலக்கைக் கொண்டுள்ளது. இதற்காக, பாதுகாப்புத் துறையில் (Defence Sector) தடத்தைப் பதிப்பது, மேம்பட்ட FPV ட்ரோன்கள், UAV அமைப்புகள், ரேடார் மற்றும் கடற்படை அமைப்புகள் போன்றவற்றை உருவாக்குவது போன்ற முக்கிய நடவடிக்கைகளில் ஈடுபட்டுள்ளது.
மேலும், SAIL-IISCO நிறுவனத்திடம் இருந்து பெல்லட் பிளாண்ட் திட்டத்திற்காக சுமார் ₹613 கோடி மற்றும் €18 மில்லியன் மதிப்புள்ள பெரிய ஆர்டரையும் பெற்றுள்ளது. இது உடனடி வருவாய் வளர்ச்சிக்கு வலு சேர்க்கிறது.
நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த ஆர்டர் புக் (Consolidated Order Book) தற்போது ₹6,630.23 கோடியாக உள்ளது (துணை நிறுவனங்கள் உட்பட). தனிப்பட்ட ஆர்டர் புக் ₹1,665.78 கோடியாக உள்ளது.
LICL உடனான இணைப்பு நடவடிக்கைகள் தீவிரமாக நடந்து வருகின்றன. இதன் மூலம், ஒரு முழுமையான ஒருங்கிணைந்த இன்ஜினியரிங் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு தீர்வுகளை வழங்கும் நிறுவனமாக உருவெடுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், உற்பத்தித் திறனை 2 மடங்கு அதிகரிக்கும் பணிகளும் நடைபெற்று வருகின்றன.
கவனிக்க வேண்டிய அபாயங்கள் (Risks)
நிறுவனம் 15-18% EBITDA மார்ஜின் உடன், FY26-ல் 4 மடங்கு வருவாய் வளர்ச்சியை அடைய இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. ஒருங்கிணைந்த செயல்திறன் மற்றும் வலுவான ஆர்டர் புக் சாதகமாக இருந்தாலும், தனிப்பட்ட செயல்திறனில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு கவனிக்கத்தக்கது. இந்த அதீத வளர்ச்சி இலக்குகளை அடைவதில் உள்ள செயலாக்க அபாயங்கள் (Execution Risks), கையகப்படுத்துதல்கள் மற்றும் இணைப்புகளை வெற்றிகரமாக ஒருங்கிணைப்பது, பாதுகாப்புத் துறையின் சிக்கலான சவால்களை எதிர்கொள்வது ஆகியவை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டியவை.
மேலும், Rights Issue-க்கான Monitoring Agency ஆக India Ratings and Research Private Limited உடனான ஒப்பந்தத்தை முடித்துக் கொண்டது ஒரு நிர்வாக ரீதியான சிறிய விஷயமாகக் கவனிக்கப்படுகிறது.