L&T ஆர்டர் உயர்வு, Hindalco மார்ஜின் வளர்ச்சி சந்தையின் கவனத்தை ஈர்க்கிறது

Larsen & Toubro (L&T) நிறுவனம் 2025 நிதியாண்டை ₹255,734.45 கோடி ஒருங்கிணைந்த வருவாயுடன் நிறைவு செய்துள்ளது, இது ஆண்டுக்கு 15.01% வளர்ச்சியாகும். நிகர லாபம் 13.60% அதிகரித்து ₹17,687.39 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது, இதனால் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) ₹109.36 ஆக உள்ளது. நிறுவனத்தின் செயல்திறனுக்கு ₹4 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமான ஆர்டர் புக் ஆதரவாக உள்ளது, இது உள்கட்டமைப்பு மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பம் போன்ற பல்வேறு வணிகப் பிரிவுகளில் மூன்று ஆண்டுகளுக்கும் மேலான வருவாய் காணும் திறனை வழங்குகிறது. இந்த வலுவான ஆர்டர் பட்டியல், ஒப்பந்த அறிவிப்புகளுக்குப் பிறகு வாரங்களில் 5-10% லாபம் ஈட்டுவது போன்ற நேர்மறையான பங்குச் செயல்திறனுடன் வரலாற்று ரீதியாக தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளது. ஆய்வாளர்கள் L&T-க்கு 'Buy' பரிந்துரையைத் தொடர்ந்து வைத்திருக்கிறார்கள், சராசரி விலை இலக்குகள் சுமார் 15% மேல்நோக்கிய சாத்தியத்தைக் குறிக்கின்றன. இருப்பினும், Q4 FY25 வருவாய் அழைப்பில், மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக சில கட்டுமானப் பிரிவுகளில் மார்ஜின் அழுத்தங்கள் இருந்தன, இதை L&T தனது விரிவான செயல்பாட்டு நிபுணத்துவத்தால் தொடர்ந்து நிர்வகிக்கிறது. நிறுவனம் ஒரு பங்குக்கு ₹34.00 ஈவுத்தொகையையும் அறிவித்துள்ளது.

Hindalco Industries FY2025-க்கு 57.58% சிறப்பான நிகர லாப உயர்வை, ₹15,999 கோடி எனப் பதிவு செய்துள்ளது, வருவாய் ₹238,496 கோடியாக உள்ளது, இது 10.43% வளர்ச்சியாகும். EPS ₹72.05 ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த குறிப்பிடத்தக்க மார்ஜின் விரிவாக்கம், ₹21,000 கோடி உருக்கி ஆலை (smelter) திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் ஒடிசாவில் ஃபைபர் ரீஇன்ஃபோர்ஸ்டு பாலிமர் (FRP) மற்றும் பேட்டரி ஃபாயில் வசதிகளை அமைத்ததன் விளைவாகும். இந்த முன்னேற்றங்கள், Hindalco-வை வாகன மற்றும் பேக்கேஜிங் துறைகளில் அலுமினியத்திற்கான அதிகரித்து வரும் தேவையிலிருந்து லாபம் ஈட்டவும், குறிப்பாக மின்சார வாகன பேட்டரி கூறு சந்தையில் கணிசமான பங்கை அடையவும் நிலைநிறுத்துகின்றன. நிறுவனம் ஒரு பங்குக்கு ₹5.00 இறுதி ஈவுத்தொகையை அறிவித்துள்ளது. Hindalco மீதான ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் கலவையாக உள்ளன; 'Buy' தரவரிசைகள் அதன் மதிப்பு கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகள் மீதான மூலோபாய மாற்றத்தை அங்கீகரிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் 'Hold' தரவரிசைகள் கமாடிட்டி விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் உலகளாவிய வர்த்தக இயக்கவியல் தொடர்பான அபாயங்களைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. Hindalco-வின் தற்போதைய P/E விகிதம், சுமார் 15x என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது L&T-யின் சுமார் 35x உடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகத் தெரிகிறது, இது அதன் சிறப்புப் பிரிவுகளில் இருந்து அதிக வளர்ச்சி-க்கு-மதிப்பீட்டு பெருக்கத்திற்கான சாத்தியத்தைக் குறிக்கிறது.

இந்தியாவின் பரந்த உள்கட்டமைப்பு மற்றும் உலோகத் துறைகள் வலுவான அரசாங்க மூலதனச் செலவினம் மற்றும் உலகளாவிய கமாடிட்டி தேவையிலிருந்து பயனடைகின்றன. உள்கட்டமைப்புத் துறை ஆண்டுக்கு 7-8% வளர்ச்சியைக் கணித்துள்ளது. உலோகத் துறைக்கான கண்ணோட்டம் நேர்மறையாக உள்ளது, ஆனால் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி இடையூறுகள் மற்றும் வர்த்தகக் கொள்கைகளுக்கு உட்பட்டது. Hindalco-வின் பேட்டரி ஃபாயில் போன்ற மேம்பட்ட பொருட்கள் மற்றும் டவுன்ஸ்ட்ரீம் தயாரிப்புகள் மீதான மூலோபாய கவனம், முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தைத் தொடர்ந்து ஈர்க்கும் உலகளாவிய ஆற்றல் மாற்றத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. L&T மற்றும் Hindalco இரண்டும் வலுவான செயல்திறன் அளவீடுகளைக் காட்டினாலும், அவற்றின் தனித்துவமான வணிக மாதிரிகள் மற்றும் வளர்ச்சி இயக்கிகள் அவற்றின் மதிப்பீடுகளில் பிரதிபலிக்கின்றன, L&T அதன் ஆர்டர் புக் பாதுகாப்பிற்காக பிரீமியத்தை வசூலிக்கிறது, அதே நேரத்தில் Hindalco மாற்றம் மற்றும் அதிக-சாத்தியமான எதிர்கால சந்தைகளில் நுழைவதற்கான கவர்ச்சிகரமான கதையை வழங்குகிறது.