Whalesbook
உலகளாவிய தேவையும் L&T-யின் வளர்ச்சியும்
உலகளவில், குறிப்பாக AI மற்றும் டேட்டா சென்டர்களிலிருந்து வரும் பிரம்மாண்டமான, தடையற்ற மின்சாரத் தேவை, அணுசக்தியின் மறுமலர்ச்சிக்கு வித்திட்டுள்ளது. இந்த சூழலில், Larsen & Toubro (L&T) நிறுவனம் தனது அணுசக்தி வணிகத்தின் வருவாயை அடுத்த 5 ஆண்டுகளில் 3 முதல் 3.5 மடங்கு வரை உயர்த்த இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இந்தியா தனது உள்நாட்டு அணுசக்தி திறனை வலுப்படுத்துவதோடு, சர்வதேச சந்தைகளையும் குறிவைப்பதே இதன் முக்கிய உத்தி. L&T-யின் ஹசிரா (Hazira) தொழிற்சாலையில் உள்ள வலுவான உற்பத்தி உள்கட்டமைப்பு, புதிய முதலீடு அதிகம் தேவைப்படாமல் இந்த விரிவாக்கத்திற்கு உதவுகிறது. உலகளவில் சுமார் 32 நாடுகள் தங்கள் அணுசக்தி உள்கட்டமைப்பை கணிசமாக விரிவாக்க திட்டமிட்டுள்ள நிலையில், L&T இந்த வாய்ப்புகளை உன்னிப்பாக கவனித்து வருகிறது.
உற்பத்தி மையம் மற்றும் இந்தியாவின் பங்கு
வெறும் உள்நாட்டு திட்டங்கள் மட்டுமல்லாமல், உலகளாவிய அணுசக்தி உதிரிபாகங்களுக்கான முக்கிய உற்பத்தியாளராக உருவெடுக்கவும் L&T திட்டமிட்டுள்ளது. ரியாக்டர்கள், ஸ்டீம் ஜெனரேட்டர்கள் போன்ற முக்கிய பாகங்களை இந்தியாவிலேயே தயாரித்து உலகிற்கு ஏற்றுமதி செய்ய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், General Electric, Alstom போன்ற உலகளாவிய நிறுவனங்களுக்கு போட்டியாக L&T மாறும். அணுசக்தி துறையில் அதிநவீன தொழில்நுட்ப ஒத்துழைப்புகளும் நடைபெற்று வருகின்றன. அமெரிக்காவின் எரிசக்தி துறையிடமிருந்து (US Department of Energy 810 authorization) அனுமதி பெற்றுள்ள L&T, அமெரிக்க சந்தையிலும் கால் பதிக்க வாய்ப்புள்ளது. இந்தியாவில் 2047-க்குள் 100 GW அணுசக்தி திறனை அடைய வேண்டும் என்ற இலக்குடன், 2025 இன் பிற்பகுதியில் நிறைவேற்றப்பட்ட SHANTI (Sustainable Harnessing and Advancement of Nuclear Energy for Transforming India) மசோதா, தனியார் பங்கேற்பை மேலும் ஊக்குவித்துள்ளது.
EPC உத்தி மற்றும் எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
L&T ஒரு முக்கியமான விஷயத்தை தெளிவுபடுத்தியுள்ளது: அவர்கள் இன்ஜினியரிங், கொள்முதல் மற்றும் கட்டுமானம் (EPC), உற்பத்தி மற்றும் திட்ட மேலாண்மை ஒப்பந்தங்களில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துவார்கள். அணு மின் நிலையங்களை சொந்தமாக வைத்து இயக்குவதில் அவர்களுக்கு எந்தப் பங்கும் இல்லை. இருப்பினும், இந்த விரிவாக்கம் சில சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. குறிப்பாக, செலவு போட்டித்திறன் (Cost Competitiveness) மிக முக்கியமானது. பெரும் ஆர்டர்கள் உறுதி செய்யப்படாவிட்டால், அணுசக்தி திட்டங்களின் பொருளாதார சாத்தியக்கூறுகள் கேள்விக்குள்ளாக்கப்படலாம். இதற்காக, அரசு தரப்பிலிருந்து வரிச்சலுகைகள், பசுமை ஆற்றல் என வகைப்படுத்துதல் போன்ற ஆதரவுகள் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பங்குச் சந்தை நிலவரம்
தற்போதைய நிலவரப்படி, L&T பங்கு P/E விகிதம் சுமார் 28.71 முதல் 37.2 வரை உள்ளது. நிபுணர்கள் இந்த பங்கிற்கு 'Strong Buy' ரேட்டிங் வழங்கி, அதன் இலக்கு விலையை (Target Price) ₹4,680.83 ஆக நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையை விட 20% மேல் வளர்ச்சிக்கு வாய்ப்புள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது. கடந்த இரண்டு வாரங்களில் மட்டும் பங்கு 12.6% உயர்ந்துள்ளது, இதன் தற்போதைய இறுதி விலை ₹3,959.90.