Whalesbook
Q3 FY26: உற்பத்தியில் ஜோர், லாபத்தில் சறுக்கல்!
Kirloskar Ferrous Industries Limited (KFIL) தனது Q3 மற்றும் முதல் 9 மாதங்களுக்கான (FY'26) செயல்பாட்டு அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில், பிக் அயர்ன், காஸ்டிங், ட்யூப்ஸ் மற்றும் ஸ்டீல் போன்ற முக்கிய பிரிவுகளில் உற்பத்தியை அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், சந்தையில் நிலவும் விலை வீழ்ச்சி மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு ஆகியவை நிறுவனத்தின் லாபத்தை பாதித்துள்ளன.
பிக் அயர்ன் (Pig Iron):
Koppal ஆலையில் உற்பத்தி 21% உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், Hiriyur ஆலையில் ஏற்பட்ட வேலை நிறுத்தத்தால் (downtime) ஒட்டுமொத்த உற்பத்தி தேக்கமடைந்தது. வட இந்தியாவில் பிக் அயர்ன் விலை சமீபத்தில் சுமார் 10% (~₹4,000/டன்) உயர்ந்திருந்தாலும், லாப வரம்புகளில் அழுத்தம் தொடர்கிறது. Q4-ல் விலை உயர்வு காரணமாக லாபம் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கரியின் விலை உயர்வு ஒரு கவனிக்கத்தக்க விஷயமாகும், தற்போது 3-4 மாதங்களுக்கு தேவையான அளவு கையிருப்பில் உள்ளது.
காஸ்டிங் (Casting):
இந்த காலாண்டில் காஸ்டிங் உற்பத்தி 10% மற்றும் 9 மாத விற்பனை 5% அதிகரித்துள்ளது. டராக்டர், கமர்ஷியல் வெஹிக்கிள் (CV), மற்றும் எர்த்மூவிங் உபகரணங்கள் துறைகளில் இருந்து தேவை வலுவாக உள்ளது. Solapur ஆலையில் திறன் பயன்பாட்டை (4,200 டன்/மாதம்) அதிகரிக்க வேண்டும், அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் 50,000-70,000 டன்களாக உயர்த்த இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. Punjab Foundry (Oliver Foundry) உடனான இணைப்பு, காஸ்டிங் பிரிவின் வளர்ச்சியை இணைப்புக்குப் பிறகு 15-16% அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது, காஸ்டிங் வால்யூம் 4% குறைந்துள்ளது.
ட்யூப்ஸ் (Tubes):
Ahmednagar ஆலையில் விற்பனை 11% உயர்ந்துள்ளது, முதல் 9 மாத விற்பனை 17% அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், விற்பனை விலையில் சுமார் 11% சரிவு ஏற்பட்டதால், மதிப்பில் விற்பனை வளர்ச்சி 5% மட்டுமே இருந்துள்ளது. Baramati ஆலையில் ஃபர்னஸ் மேம்படுத்தும் பணிகளுக்காக மேற்கொள்ளப்பட்ட தற்காலிக மூடலால் உற்பத்தி பாதிக்கப்பட்டது. ONGC-யிடம் இருந்து கனரக ட்யூப்களுக்கான ஒரு பெரிய ஆர்டர் கிடைத்துள்ளது, இது Q4 FY'26-ல் டெலிவரி செய்யப்படும்.
ஸ்டீல் (Steel):
ஸ்டீல் பிரிவில் விற்பனை வால்யூம் 16% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.
திறன் பயன்பாடு (Capacity Utilization):
Q3 FY'26-ல், பிக் அயர்ன் பிரிவில் 100% மேல் திறன் பயன்பாடும், காஸ்டிங் பிரிவில் 49% முதல் 93% வரையிலும், ட்யூப்ஸ் பிரிவில் 49% முதல் 69% வரையிலும் திறன் பயன்பாடு இருந்துள்ளது.
எதிர்காலத் திட்டங்கள் மற்றும் சவால்கள்:
தொடர்ந்து வரும் விலை அழுத்தங்கள், குறிப்பாக பிக் அயர்ன் மற்றும் ட்யூப்ஸ் பிரிவுகளில் (~9% மற்றும் ~11% விலை வீழ்ச்சி), லாப வரம்புகளை பாதிக்கும் முக்கிய சவால்களாகும். Solapur காஸ்டிங் பிரிவில் புதிய, சிக்கலான தயாரிப்புகளின் வெளியீட்டில் ஏற்படும் தாமதங்கள், திறன் பயன்பாட்டை முழுமையாக எட்டுவதில் காலதாமதத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
இருப்பினும், நிர்வாகம் Q4-ல் லாபம் மேம்படும் என நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. Oliver Foundry இணைப்பு, புதிய சோலார் (70 MW) மற்றும் விண்ட் (25 MW) மின் திட்டங்கள் (ஏப்ரல்-செப்டம்பர் FY'27 வாக்கில்), Koppal ஸ்டீல் ஆலைக்கான உபகரணங்கள் ஆர்டர் (2 ஆண்டுகளில் பயன்பாட்டிற்கு வர இலக்கு), மற்றும் Hiriyur ஃபர்னஸ் மேம்பாடு போன்ற முக்கிய வளர்ச்சித் திட்டங்களில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. ஒட்டுமொத்தமாக, ஆண்டுக்கு 14-16% CAGR வளர்ச்சியை அடைய இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.
பின்னணித் தகவல்:
SEBI அபராதம் (2020): அக்டோபர் 2020-ல், Kirloskar Group-ன் சில விளம்பரதாரர்கள் மற்றும் அதிகாரிகளுக்கு, Kirloskar Brothers Ltd (KBL) பங்குகள் தொடர்பான 2010 ஆம் ஆண்டின் இன்சைடர் டிரேடிங் மற்றும் மோசடி வர்த்தக நடைமுறைகள் குறித்த விசாரணையைத் தொடர்ந்து, செபி (SEBI) சுமார் ₹15 கோடி அபராதம் விதித்தது. இது சிறுபான்மை பங்குதாரர்களுக்கு தீங்கு விளைவித்த பரிவர்த்தனைகள் தொடர்பான குற்றச்சாட்டுகள் ஆகும். (குறிப்பு: இந்த நடவடிக்கை Kirloskar Ferrous Industries Ltd-ன் தற்போதைய செயல்பாட்டு செயல்திறனுடன் நேரடியாக தொடர்பில்லாத ஒரு வரலாற்றுச் சம்பவமாகும்).
போட்டியாளர்கள் ஒப்பீடு:
Kirloskar Ferrous, பிக் அயர்ன் பிரிவில் Tata Metaliks Ltd., Srikalahasthi Pipes Ltd. போன்ற நிறுவனங்களுடனும், காஸ்டிங் பிரிவில் Balu Forge, Electrost Castings போன்ற நிறுவனங்களுடனும் போட்டியிடுகிறது. KFIL-ன் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹7,348 கோடி ஆகும், இது அதன் போட்டியாளர்களின் சராசரி சந்தை மூலதனமான ₹3,281 கோடி-யை விட அதிகமாகும். சமீபத்திய ஆண்டுகளில் KFIL வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியை பதிவு செய்திருந்தாலும், அதன் லாப வளர்ச்சி சீரற்றதாக உள்ளது.