Whalesbook
Q4FY26 முடிவுகள்: வருவாய் & லாபம்
Kajaria Ceramics, Q4FY26 இல் 12.4% ஆண்டு வளர்ச்சி கண்டு, ₹1,373.35 கோடி வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இதில், டைல்ஸ் வால்யூம் 11.3% அதிகரித்துள்ளது. முக்கியமாக, EBITDA லாப வரம்பு 786 அடிப்படைப் புள்ளிகள் அதிகரித்து 19.2% ஆக உயர்ந்துள்ளது. செலவுகளைக் குறைத்தல், செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்துதல் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட விலை உயர்வுகள் ஆகியவை இதற்கு முக்கியக் காரணங்கள்.
இந்த காலாண்டில், நிகர லாபம் 260% க்கும் மேல் அதிகரித்து ₹156.56 கோடி எட்டியுள்ளது. மோர்வி செராமிக்ஸ் பகுதியில் ஏற்பட்ட தடங்கல்கள் மற்றும் எரிபொருள் பற்றாக்குறை காரணமாக, கஜாரியா தனது விலைகளை 12-17% வரை உயர்த்தி, அதிகரித்த எரிவாயு செலவுகளைச் சமாளித்துள்ளது.
சந்தை வளர்ச்சி & மதிப்பீடு குறித்த கவலைகள்
இந்திய செராமிக் டைல்ஸ் சந்தை அடுத்த தசாப்தத்தில் 7.2% முதல் 8.12% ஆண்டு வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், Kajaria Ceramics தற்போது அதிக மதிப்பீட்டில் வர்த்தகமாகிறது. இதன் P/E விகிதம் 51.86 ஆக உள்ளது, இது தொழில்துறையின் சராசரியான 31 ஐ விட மிக அதிகம். போட்டி நிறுவனங்களான சோமனி செராமிக்ஸ் (27-34) மற்றும் செரா சானிட்டரிவேர் (32-33) உடன் ஒப்பிடும்போது இது அதிகம்.
மேலும், கஜாரியாவின் எதிர்பார்க்கப்படும் 9.1% வருவாய் வளர்ச்சி, இந்திய சந்தையின் மதிப்பிடப்பட்ட 11.3% வளர்ச்சி விகிதத்தை விடக் குறைவு. கடந்த மூன்று மற்றும் ஐந்து ஆண்டுகளில் சென்செக்ஸை விட பங்கின் செயல்பாடு குறைவாக இருந்துள்ளது.
நிபுணர்களின் கருத்துக்கள் & எதிர்காலக் கணிப்புகள்
இந்த வலுவான Q4 முடிவுகளுக்குப் பிறகு, நிபுணர்களிடையே கருத்து வேறுபாடுகள் நிலவுகின்றன. ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ், பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட 32% ஏற்றம் மற்றும் மதிப்பீட்டு கவலைகள் காரணமாக, ₹1,072 இலக்குடன் 'REDUCE' என தரமிறக்கியுள்ளது.
மாறாக, மோதிலால் ஓஸ்வால், விற்பனை வால்யூம் மீட்சி மற்றும் வலுவான பணப்புழக்கத்தை எதிர்பார்த்து, ₹1,362 இலக்குடன் 'BUY' என நிலைநிறுத்தியுள்ளது. பிஎல் கேப்பிடல், தனது வருவாய் மதிப்பீடுகளை உயர்த்திய பின்னர், ₹1,323 இலக்குடன் 'Accumulate' என தரமிறக்கியுள்ளது.
Q4 இல் அடையப்பட்ட உயர் லாப வரம்புகள் நீடிக்குமா என்ற கேள்வி உள்ளது. விலை உயர்வுகள், எரிபொருள் நெருக்கடியால் ஏற்பட்டவை; இது எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பது தெரியவில்லை. FY27 க்கு லாப வரம்புகள் 18-19% அளவில் நீடிக்கும் என நிர்வாகம் கூறினாலும், நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக குறிப்பிட்ட வால்யூம் வளர்ச்சி வழிகாட்டுதலை நிறுவனம் வழங்கவில்லை.