Knowledge Marine & Engineering Works Ltd (KMEW) வெளியிட்டுள்ள Q3 FY26 நிதிநிலை முடிவுகள் முதலீட்டாளர்களை உற்சாகப்படுத்தியுள்ளது.
வருவாய் அதிரடி: என்ன காரணம்?
கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடும்போது, இந்த காலாண்டில் கம்பெனியின் வருவாய் (Revenue) 56% உயர்ந்து ₹90 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. மேலும், கம்பெனியின் EBITDA margin 43% என்ற வலுவான நிலையை எட்டியுள்ளது.
இந்த அதிரடி வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனி வர்த்தக கப்பல் கட்டும் (Commercial Shipbuilding) துறையில் வெற்றிகரமாக நுழைந்ததுதான். Inland Waterways Authority of India (IWAI) இடமிருந்து ₹230 கோடி மதிப்பிலான ஆர்டர்களையும், 15 வருட கால அவகாசம் கொண்ட ₹700 கோடி மதிப்புள்ள கிரீன் டக் (Green Tug) ஒப்பந்தத்தையும் பெற்றுள்ளது.
ஆர்டர் புக் வலுக்கிறது
இதனால், KMEW-ன் மொத்த ஆர்டர் புக் (Order Book) இப்போது ₹1,500 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், ₹3,000 கோடிக்கும் அதிகமான ஆர்டர்களுக்கான விண்ணப்பங்கள் பரிசீலனையில் உள்ளன. கப்பல்களின் பயன்பாடு (Fleet Utilization) 100% ஆக இருப்பது இதன் வளர்ச்சிக்கு மேலும் வலு சேர்க்கிறது.
வரிச் சலுகை லாபத்தை அதிகரிக்கும்
இன்னொரு முக்கிய செய்தி, கம்பெனி புதிய tonnage tax scheme-க்கு மாறியுள்ளது. இதன் மூலம், இனி வரும் காலங்களில் கம்பெனியின் வருவாயில் 1%க்கும் குறைவான வரியை மட்டுமே செலுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது கம்பெனியின் லாபத்தை (Profitability) கணிசமாக அதிகரிக்கும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன சிறப்பு?
வர்த்தக கப்பல் கட்டும் துறைக்குள் நுழைந்ததன் மூலம், KMEW தனது வருவாய் ஆதாரங்களை விரிவுபடுத்தியுள்ளது. நீண்ட கால ஒப்பந்தங்கள், வருவாய் குறித்த தெளிவான கணிப்புகளையும், அதிக லாபத்தையும் தரும். Tonnage tax-ன் பலன், நெட் ப்ராஃபிட்டை நேரடியாக உயர்த்தி, நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தை (Cash flow) மேம்படுத்தும்.
திட்டமிடப்பட்டுள்ள கப்பல் கட்டும் தள விரிவாக்கத்தின் (Shipyard Expansion) மூலம், அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் ₹500 முதல் ₹700 கோடி வரை வருவாய் ஈட்ட கம்பெனி இலக்கு வைத்துள்ளது. இதற்காக ₹100 கோடி முதலீடு செய்யப்படவுள்ளது. மேலும், கப்பல் படையை (Fleet) வலுப்படுத்த அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் ₹183 கோடி முதலீடு செய்ய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
நிதி திரட்டியதும், திட்டங்களும்
இதற்கிடையில், கடந்த செப்டம்பர் 2025-ல், KMEW ₹284.81 கோடியை சிறப்பு பங்கு வெளியீடு (Preferential Issue) மூலம் திரட்டியுள்ளது. இந்த நிதி, செயல்பாட்டு மூலதனம் (Working Capital), கப்பல் வாங்குதல்/கட்டுதல் மற்றும் பொது நிறுவன நோக்கங்களுக்காக பயன்படுத்தப்படும்.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
எனினும், பஹ்ரைன் திட்டம் (Bahrain Project) தற்போது தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைக்கப்பட்டுள்ளது. Dredging துறையில், Dredging Corporation of India (DCI) உடன் நேரடி போட்டி இல்லை என்றாலும், பிற நிறுவனங்களின் விரிவாக்கத் திட்டங்கள் போட்டியை அதிகரிக்கலாம். மேலும், கப்பல் கட்டும் தளம், குறிப்பிட்ட அளவிலான கப்பல்களை மட்டுமே கட்ட முடியும்.
KMEW-ன் பங்குதாரர்கள், புதிய shipbuilding துறையின் செயல்திறன், பஹ்ரைன் திட்டத்தின் முன்னேற்றம், புதிய ஆர்டர்களின் வரத்து மற்றும் வரிச் சலுகைகளின் உண்மையான தாக்கம் ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டும்.