பெயிண்ட் செக்டர் மறுமலர்ச்சி! Investec கணிப்பு: போட்டி குறைந்தது, லாபம் உயரும்!

ஏன் இந்த மாற்றம்?

இந்திய பெயிண்ட் சந்தையில் நிலவிய அதீத போட்டி இனி குறைய வாய்ப்புள்ளது என Investec தனது சமீபத்திய ஆய்வில் தெரிவித்துள்ளது. இந்த மாற்றத்திற்கான முக்கிய காரணம், ஆதித்ய பிர்லா குழுமத்தின் பெயிண்ட் வணிகமான Birla Opus, தனது சந்தைப் பங்கை (Market Share) அதிரடியாக அதிகரிக்கும் உத்தியை மாற்றி, இப்போது லாபத்தைக் குறைப்பதில் கவனம் செலுத்துவதுதான்.

இதன் விளைவாக, அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் Birla Opus-ன் சந்தைப் பங்கு 3-4% என்பதிலிருந்து 1.5-2% ஆக குறையும் என்றும், 2026 நிதியாண்டுக்குள் சுமார் 6.5-7% சந்தைப் பங்கை தக்கவைக்கும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த மாற்றம், சந்தையில் உள்ள மற்ற பெயிண்ட் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பெரிய நிவாரணமாக அமையும்.

லாப மீட்சிக்கு வழி?

மேலும், கச்சா எண்ணெய் சார்ந்த மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வால், பெயிண்ட் நிறுவனங்கள் சமீபத்தில் விலையை உயர்த்தியது, மார்க்கெட்டில் ஒரு ஒழுக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. Birla Opus கூட டீலர் இன்சென்டிவ்கள் மற்றும் சலுகைகளைக் குறைத்துள்ளது, இதுவும் விலையை நிலைநிறுத்த உதவும்.

Investec நிறுவனம், Indigo Paints-க்கு ₹1,230 (முன்பு ₹1,110), Kansai Nerolac-க்கு ₹250 (முன்பு ₹240), Asian Paints-க்கு ₹2,750 (முன்பு ₹2,285), மற்றும் Berger Paints-க்கு ₹525 (முன்பு ₹460) என இலக்கு விலைகளை (Target Prices) உயர்த்தியுள்ளது.

தற்போதைய நிலவரப்படி, Asian Paints-ன் P/E 63.25 ஆகவும், மார்க்கெட் கேப்பிடல் ₹2.42 லட்சம் கோடி ஆகவும் உள்ளது. Berger Paints-ன் P/E சுமார் 50.8 மற்றும் மார்க்கெட் கேப்பிடல் ₹56,942 கோடி. Kansai Nerolac-ன் P/E சுமார் 26.9 மற்றும் மார்க்கெட் கேப்பிடல் ₹17,093 கோடி. Indigo Paints-ன் P/E சுமார் 29.48 மற்றும் மார்க்கெட் கேப்பிடல் ₹4,409.50 கோடி ஆகும்.

சவால்களும், கவனிக்க வேண்டியவையும்

ஆனால், இதில் சில சவால்களும் உள்ளன. Birla Opus-ன் இந்த புதிய வியூகம் நீடிக்குமா, மற்றும் உயரும் மூலப்பொருள் விலையை நிறுவனங்கள் வாடிக்கையாளர் மீது சுமத்தும்போது, விற்பனையில் பாதிப்பு ஏற்படுமா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். குறிப்பாக, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையேற்றத்தால், மே 5, 2026 முதல் பெயிண்ட் விலையை மேலும் 5% உயர்த்த திட்டமிட்டுள்ளன.

கச்சா எண்ணெய் விலை தொடர்ந்து உயர்ந்தால், விலையை 10% வரை உயர்த்த வேண்டியிருக்கும். இது நுகர்வோர் வாங்கும் திறனை பாதிக்கலாம். பெயிண்ட் உற்பத்தியில் 40-50% கச்சா எண்ணெய் சார்ந்த பொருட்களே பயன்படுத்தப்படுவதால், விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆபத்தானவை. Macquarie போன்ற மற்ற ஆய்வாளர்கள், Asian Paints-க்கு 'Outperform' என குறிப்பிட்டாலும், Berger Paints-க்கு 'Underperform' என்றும், Kansai Nerolac-க்கு 'Neutral' என்றும் வெவ்வேறு கருத்துக்களைக் கொண்டுள்ளனர்.

இருப்பினும், இந்த சவால்கள் இருந்தாலும், நீண்டகாலப் பார்வையில் இந்திய பெயிண்ட் துறை சிறப்பாக செயல்படும் என Investec நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. நுகர்வோர் வாங்கும் திறன், மூலப்பொருள் விலை, மற்றும் நிறுவனங்களின் செயல்பாடு ஆகியவை இத்துறையின் எதிர்காலத்தை நிர்ணயிக்கும்.