Whalesbook
ஏற்றுமதி வளர்ச்சி புதிய உச்சம்!
இந்தியாவின் 'மேட் இன் இந்தியா' ஸ்மார்ட்போன் ஏற்றுமதியில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த 28% உயர்வு, உள்நாட்டு உற்பத்தியின் ஒரு பெரும் பகுதியை உலக சந்தைகளுக்கு கொண்டு சென்றுள்ளது. இதன் விளைவாக, 2025-ல் மொத்த ஷிப்மென்ட்களில் 8% வளர்ச்சி எட்டப்பட்டுள்ளது. தற்போது, உள்நாட்டில் தயாரிக்கப்படும் ஸ்மார்ட்போன்களில் சுமார் மூன்றில் ஒரு பங்கு ஏற்றுமதியாகிறது.
முக்கிய நிறுவனங்களுக்கு குவியும் லாபம்
குறிப்பாக, ஆப்பிள் (Apple) போன்ற பெரிய பிராண்டுகளுக்கு பாகங்களை அசெம்பிள் செய்யும் நிறுவனங்கள் இந்த ஏற்றுமதி வளர்ச்சியால் அதிகம் பயனடைந்துள்ளன. ஃபோக்ஸ்கான் ஹான் ஹாய் (Foxconn Hon Hai) நிறுவனத்தின் ஏற்றுமதி அளவு ஆண்டுக்கு 48% அதிகரித்துள்ளது. அதேபோல், டாடா எலக்ட்ரானிக்ஸ் (Tata Electronics) நிறுவனமும் ஏற்றுமதி வளர்ச்சிக்கு முக்கிய பங்காற்றியுள்ளது. சாம்சங் (Samsung) நிறுவனத்தின் ஏற்றுமதி 4% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிப் போக்கைத் தொடர்ந்தால், வரும் 2026 நிதியாண்டில் மின்னணுப் பொருட்கள் இந்தியாவின் இரண்டாவது பெரிய ஏற்றுமதிப் பொருளாக மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
உள்நாட்டு சந்தையில் டிக்சன் டெக்னாலஜிஸின் ஆதிக்கம்
உள்நாட்டு சந்தையைப் பொறுத்தவரை, டிக்சன் டெக்னாலஜிஸ் (Dixon Technologies) இந்தியாவின் முன்னணி எலக்ட்ரானிக்ஸ் மேனுஃபேக்சரிங் சர்வீசஸ் (EMS) நிறுவனமாக தனது நிலையை மேலும் வலுப்படுத்தியுள்ளது. 2024-ல் 11% ஆக இருந்த இதன் ஸ்மார்ட்போன் சந்தைப் பங்கு, 2025-ல் 19% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 89% ஆண்டிற்கான வளர்ச்சி ஆகும். மோட்டோரோலா (Motorola), ரியல்மி (realme), சியோமி (Xiaomi) போன்ற பிராண்டுகளிடமிருந்து கிடைத்த ஆர்டர்கள் இதற்கு முக்கிய காரணம். மேலும், விவோ (vivo), ஒப்போ (OPPO), ரியல்மி (realme) நிறுவனங்களுக்கான உற்பத்தியில் ஈடுபட்டதன் மூலம் பகவதி ப்ராடக்ட்ஸ் லிமிடெட் (Bhagwati Products Limited - BPL) நிறுவனமும் முதல் ஐந்து உற்பத்தியாளர்கள் பட்டியலில் இணைந்துள்ளது. ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி, டிக்சன் டெக்னாலஜிஸின் P/E விகிதம் சுமார் 38.24 ஆகவும், சந்தை மூலதனமாக்கல் சுமார் ₹68,509.4 கோடி ஆகவும் உள்ளது. இதை ஒப்பிடுகையில், ஹான் ஹாய் ப்ரிசிஷன் இண்டஸ்ட்ரி (ஃபோக்ஸ்கான்) நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் தோராயமாக 14.7 ஆகவும், சந்தை மூலதனமாக்கல் $99.31 பில்லியன் USD ஆகவும் ஏப்ரல் 2026-ல் காணப்பட்டது.
செலவு உயர்வு மற்றும் உலகளாவிய மந்தநிலை லாபத்தை சுருக்குகிறது
ஏற்றுமதி மற்றும் ஷிப்மென்ட்களில் வலுவான வளர்ச்சி இருந்தாலும், இந்தத் துறை பெரும் லாப அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, மெமரி (Memory) மற்றும் ஸ்டோரேஜ் (Storage) உதிரிபாகங்களின் விலை 2026 முதல் காலாண்டில் மட்டும் முந்தைய காலாண்டிலிருந்து சுமார் 90% உயர்ந்துள்ளது. மேலும், இந்த விலைவாசி மேலும் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதனால், உற்பத்திச் செலவுகள் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. குறிப்பாக, குறைந்த விலை ஸ்மார்ட்போன் பிரிவுகளில், இந்த கூடுதல் செலவை வாடிக்கையாளர்கள் மீது சுமத்துவது கடினம் என்பதால், உற்பத்தியாளர்களுக்கு இது பெரும் சவாலாக உள்ளது. இந்த உள்நாட்டு செலவுப் பிரச்சனைகளுடன், உலகளாவிய சந்தையின் மந்தநிலையும் இணைந்துள்ளது.
உலக சந்தை வீழ்ச்சி மற்றும் கவனக்குவிப்பு ஆபத்துக்கள்
2026-ல் உலக ஸ்மார்ட்போன் சந்தை 12.9% குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது இந்தியாவின் ஏற்றுமதி சார்ந்த வளர்ச்சிக்கு நேரடி அச்சுறுத்தலாக உள்ளது. உலகளாவிய ஷிப்மென்ட்கள் கடந்த பத்தாண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு குறையக்கூடும். இது இந்தியாவின் ஏற்றுமதி அளவையும் பாதிக்கும். மேலும், ஃபோக்ஸ்கான் மற்றும் டாடா எலக்ட்ரானிக்ஸ் போன்ற நிறுவனங்கள் ஆப்பிள் போன்ற ஒரு சில பெரிய வாடிக்கையாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது, உலகளாவிய மந்தநிலை சமயத்தில் ஆபத்தை அதிகரிக்கும். புவிசார் அரசியல் காரணிகளும் விநியோகச் சங்கிலியில் பாதிப்புகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
மதிப்பீட்டு வேறுபாடுகளால் ஆய்வாளர்கள் கருத்துக்கள் வேறுபடுகின்றன
டிக்சன் டெக்னாலஜிஸ் குறித்த ஆய்வாளர்களின் பார்வை பொதுவாக நேர்மறையாக உள்ளது. சராசரியாக ₹11,000 முதல் ₹14,000 வரை விலை இலக்குகளுடன் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சில ஆய்வாளர்கள் 'Hold' அல்லது 'Sell' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். இது எதிர்கால மதிப்பீடு குறித்த மாறுபட்ட கருத்துக்களைக் காட்டுகிறது. ஃபோக்ஸ்கானின் பெரிய அளவு மற்றும் ஆப்பிள் விநியோகச் சங்கிலியில் அதன் முக்கியப் பங்கு இருந்தபோதிலும், டிக்சன் டெக்னாலஜிஸுடன் ஒப்பிடும்போது ஃபோக்ஸ்கானின் குறைந்த P/E விகிதம், சந்தையின் மாறுபட்ட எதிர்பார்ப்புகளை பிரதிபலிக்கிறது.
எதிர்கால வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கும் அரசு திட்டங்கள்
உற்பத்தி சார்ந்த ஊக்கத்தொகை (PLI) திட்டம் மற்றும் எலக்ட்ரானிக்ஸ் காம்போனென்ட் மேனுஃபேக்சரிங் ஸ்கீம் (ECMS) போன்ற அரசு திட்டங்கள் இந்தத் துறையின் வளர்ச்சியைத் தொடர்ந்து ஆதரித்து வருகின்றன. சிறப்பு பொருளாதார மண்டலங்களில் (SEZs) சீர்திருத்தங்கள், பட்ஜெட் ஆதரவு மற்றும் அந்நிய முதலீட்டு விதிகளைத் தளர்த்துவது போன்றவை அதிகாரப்பூர்வ ஆதரவைக் காட்டுகின்றன. இந்தியா ஒரு உலகளாவிய மின்னணு உற்பத்தி மையமாக மாறவும், விநியோகச் சங்கிலிகளை பன்முகப்படுத்தவும் முயற்சிப்பதால், இந்த கொள்கைகள் மிக முக்கியமானவை. உள்நாட்டு EMS நிறுவனங்கள் வளர்ந்தாலும், அசெம்பிளிக்கு அப்பாற்பட்ட திறன்களை வளர்த்து இறக்குமதியைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைப்பதே அவர்களின் நீண்டகால வெற்றிக்கு முக்கியம். உள்நாட்டு மதிப்பு கூட்டலை அதிகரிப்பதற்கான உந்துதல் ஒரு தெளிவான இலக்காக உள்ளது. ஆனால், உலக சந்தைச் சுருக்கம் மற்றும் உள்ளீட்டுச் செலவுகளின் உயர்வு உடனடி சவால்களாக உள்ளன.