Whalesbook
AI புரட்சியும் டேட்டா சென்டர்களும்
இந்தியாவின் டிஜிட்டல் மாற்றம், குறிப்பாக AI மற்றும் பெரிய டேட்டா சென்டர்களின் வளர்ச்சி, அத்தியாவசிய உள்கட்டமைப்புகளுக்கு பல ஆண்டுகள் நீடிக்கும் தேவையை உருவாக்கியுள்ளது. இது டிஜிட்டல் தங்க வேட்டையில் 'மண்வெட்டி விற்பது' போன்ற வாய்ப்பு. பல நிறுவனங்களின் ஷேர் விலைகள் ஏற்கனவே உயர்ந்துள்ளன. சந்தை இந்தத் தேவையை உணர்ந்தாலும், ஆரம்ப ஏற்றத்திற்குப் பிறகு நாம் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.
மின்சாரம் மற்றும் உபகரணங்கள் தேவை
AI-க்கு அதிக டேட்டா செயலாக்க சக்தி தேவைப்படுவதால், டேட்டா சென்டர்களின் விரிவாக்கம் அத்தியாவசியம். இந்த டேட்டா சென்டர்கள், குறிப்பாக AI-க்கானவை, மிகப்பெரிய அளவில் மின்சாரத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன. இதனால் டிரான்ஸ்பார்மர்கள், ஸ்விட்ச்கியர் மற்றும் பேக்கப் பவர் சிஸ்டம்களுக்கான தேவை அதிகரிக்கிறது. Siemens India மற்றும் ABB India போன்ற நிறுவனங்களின் ஷேர் valuation-கள் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன (முறையே 65x மற்றும் 70x earnings). Siemens India சமீபத்தில் ஒரு பெரிய கிரிட் விரிவாக்க டிரான்ஸ்பார்மர் ஆர்டரைப் பெற்றுள்ளது. ABB India தனது உயர்-வோல்டேஜ் ஸ்விட்ச்கியர் உற்பத்தியை அதிகரித்து வருகிறது. டேட்டா சென்டர்கள் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்த உறுதியளிப்பதால் Tata Power-ம் பயனடைய வாய்ப்புள்ளது, ஆனால் அவர்களின் பரந்த வணிக செயல்பாடுகளில் பிற ரிஸ்க்குகளும் உள்ளன.
இணைப்புகள்: கேபிள்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட்
டேட்டா சென்டர்களுக்கு ஃபைபர் ஆப்டிக் மற்றும் காப்பர் கேபிள்கள் மிக முக்கியம். Polycab India (சுமார் 55x earnings valuation) மற்றும் KEI Industries போன்ற நிறுவனங்களுக்கு இது தேவையை அதிகரிக்கிறது. Polycab தனது தொழில்துறை கேபிள் உற்பத்தியை அதிகரித்து வருகிறது. Apar Industries கிரிட் மேம்படுத்தல்களுக்கு சிறப்பு கேபிள்களை வழங்குகிறது. சுமார் 48x earnings valuation கொண்ட Tata Communications, தனது பரந்த ஃபைபர் நெட்வொர்க்குகள் மூலம் சர்வதேச டேட்டா போக்குவரத்துக்கு சேவைகளை வழங்குகிறது.
ரியல் எஸ்டேட் துறையில், Macrotech Developers (Lodha) மும்பைக்கு அருகில் டேட்டா சென்டர்களை உருவாக்கி வருகிறது. இதன் நோக்கம் நீண்டகால வாடகை வருவாய் ஈட்டுவது. இந்த நிறுவனங்களின் valuation-கள் பெரும்பாலும் சராசரியாக இருந்தாலும், Macrotech-ன் multiples அதன் முக்கிய வணிகத்திற்குப் பொருந்தும், அதன் டேட்டா சென்டர் திட்டங்களுக்கான வலுவான வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கிறது. Siemens India மற்றும் ABB India-வை ஆய்வாளர்கள் விரும்பினாலும், Polycab India-வின் தற்போதைய valuation காரணமாக அவர்கள் சற்று எச்சரிக்கையாக உள்ளனர்.
Valuation கவலைகளும் எதிர்கால ரிஸ்க்குகளும்
டேட்டா சென்டர் உள்கட்டமைப்புக்கான தேவை வலுவாக இருந்தாலும், பல சப்ளையர்களின் ஷேர் valuation-கள் அதிகமாக இருப்பது கவலையை அளிக்கிறது. கட்டுமானப் பணிகளில் மட்டும் கவனம் செலுத்தும் நிறுவனங்கள், ஆரம்ப கட்ட பணிகள் முடிந்ததும் வருவாய் வளர்ச்சி குறையவோ அல்லது லாப வரம்புகள் குறையவோ வாய்ப்புள்ளது. Siemens India மற்றும் ABB India-வின் அதிக valuation-கள் ஏற்கனவே எதிர்கால வளர்ச்சியை எதிர்பார்ப்பதாகக் காட்டுகின்றன. டேட்டா சென்டர் ஆபரேட்டர்கள் கட்டுமானத்தை சீரமைத்தால் அல்லது புதிய தொழில்நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தினால், தற்போதுள்ள உபகரணங்களுக்கான தேவை குறையக்கூடும். Macrotech Developers நிலத்தைப் பெற்றிருந்தாலும், ஆபரேட்டர்களுடன் நீண்டகால ஒப்பந்தங்களை இறுதி செய்ய வேண்டும். இது சவால்களையும் போட்டியையும் உள்ளடக்கியது. நிலையான, தொடர்ச்சியான வருவாய் ஆதாரங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், பல உபகரண வழங்குநர்கள் பெரிய கட்டுமானத் திட்டங்களின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஆளாகின்றனர். உலகளாவிய முதலீடு தாமதமானாலோ அல்லது இந்தியாவில் பொருளாதார மந்தநிலை ஏற்பட்டாலோ, திட்டங்கள் தாமதமாகி செலவினங்களைப் பாதிக்கலாம்.
நிலையான வளர்ச்சிக்கான பாதை
இந்திய டேட்டா சென்டர் சந்தை, AI மற்றும் டிஜிட்டலைசேஷன் மூலம் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ஆண்டுக்கு 15-20% வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி, மின்சாரம், குளிரூட்டல் மற்றும் இணைப்புக்கான நீண்டகால தேவையை ஆதரிக்கிறது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் கட்டுமானப் பணிக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும். ஒருங்கிணைந்த சேவைகளை வழங்குபவர்கள், வலுவான நிதி நிலைமையைக் கொண்டவர்கள் மற்றும் சிக்கலான, அதிக-சக்தி திட்டங்களை நிர்வகிக்கும் திறன் கொண்டவர்களே வெற்றி பெறுவார்கள். வெறும் கட்டுமான சப்ளையர்களாக இருந்து, அத்தியாவசிய, தொடர்ச்சியான சேவை வழங்குநர்களாக மாறுவதே வெற்றிக்கான பாதையாகும்.