இந்திய டயர் ஏற்றுமதிக்கு புதிய தடையும், லாப ஆபத்தும்: ₹27,312 கோடி சாதனைக்கு பின்னால் உள்ள ரிஸ்க்குகள்!

ஏற்றுமதியின் மறுபக்கம்: லாபத்தில் தேக்கம்?

FY2025-26 நிதியாண்டில் இந்திய டயர் ஏற்றுமதி ₹27,312 கோடி என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இது டயர் உற்பத்தியாளரான Apollo Tyres, MRF, CEAT போன்ற நிறுவனங்களுக்கு ஒரு சாதனை என்றாலும், இதன் பின்னணியில் பல சவால்கள் மறைந்துள்ளன. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ₹30,000 கோடி முதலீட்டில் செய்யப்பட்ட உற்பத்தி விரிவாக்க திட்டங்களுக்கான கடன் சுமை, தற்போது உலகளாவிய தேவை குறைந்து வரும் சூழலில், முதலீட்டின் மீதான வருவாயை (ROIC) பாதிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அமெரிக்காவின் 'டிரேட் வார்' அச்சம்

இந்திய டயர் ஏற்றுமதியில் 15% பங்கு வகிக்கும் அமெரிக்க சந்தை, வர்த்தகக் கொள்கைகளில் பெரும் ஏற்ற இறக்கங்களை சந்தித்து வருகிறது. கடந்த 2025-ஆம் ஆண்டின் மத்தியில் 50% வரை இருந்த இறக்குமதி வரி, தற்போது 18% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இந்த நிலையற்ற தன்மை, நிறுவனங்களை திடீர் வர்த்தக தடைகளைச் சமாளிக்க அதிக அளவில் சரக்குகளை கையிருப்பில் வைத்திருக்க நிர்பந்திக்கிறது. இது செயல்பாட்டு மூலதனத்தை முடக்குகிறது. தென்கிழக்கு ஆசிய நாடுகளைப் போல நிலையான வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் இல்லாததால், இந்திய நிறுவனங்கள் விநியோக செலவுகளையும் தாங்க வேண்டியுள்ளது. இது, பணவீக்கத்திற்கும் ஏற்றுமதி வருவாய்க்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை மேலும் குறைக்கிறது.

இயக்க லாபத்தில் (Operating Margin) அழுத்தம்

டயர் உற்பத்தியாளர்கள் சங்கத்தின் (Automotive Tyre Manufacturers Association) கூற்றுப்படி, ஏற்றுமதி அளவுகளில் வளர்ச்சி காணப்பட்டாலும், நிறுவனங்களின் இயக்க லாபம் (Operating Margin) குறைந்து வருவதாக புள்ளிவிவரங்கள் காட்டுகின்றன. செயற்கை ரப்பர் இறக்குமதி செலவுகள் அதிகரிப்பு, சூயஸ் கால்வாய் வழியாக போக்குவரத்து செலவுகள் உயர்வு போன்றவை, பலவீனமான ரூபாயால் கிடைத்த நன்மைகளை ஈடுசெய்துவிட்டன. நிறுவனங்கள், கனரக வாகனங்களுக்கான ரேடியல் டயர்கள் போன்ற அதிக லாபம் தரும் தயாரிப்புகளுக்கு மாறாவிட்டால், இந்த ஏற்றுமதி வளர்ச்சி பங்குதாரர்களுக்கு பெரிய லாபத்தை ஈட்டித் தராது என ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர்.

அதிகப்படியான உற்பத்தித் திறன் (Overcapacity) அபாயம்

சர்வதேச வர்த்தக தடைகளுக்கு அப்பால், உள்நாட்டு சந்தையிலும் உற்பத்தித் திறன் ஒரு சவாலாக உருவெடுத்துள்ளது. முன்னணி நிறுவனங்களின் பாரிய உற்பத்தி விரிவாக்க திட்டங்கள், உலகளாவிய வாகன மாற்றுச் சுழற்சி குறித்த ஒரு நம்பிக்கையான கண்ணோட்டத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. ஆனால், ஐரோப்பிய சந்தையில் பொருளாதார மந்தநிலை ஏற்பட்டால், ஜெர்மனி, இத்தாலி போன்ற நாடுகளிலிருந்து டயர் கொள்முதல் குறையக்கூடும். இதனால், இந்திய நிறுவனங்கள் கணிசமான உற்பத்தித் திறனை வீணாகக் கையிருப்பில் வைத்திருக்க வேண்டியிருக்கும். இது, அதிக கடன்-பங்கு விகிதங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு வட்டி உயர்வால் பாதிப்பை ஏற்படுத்தி, நடப்பு நிதியாண்டில் பங்கு விலை வளர்ச்சியை பாதிக்கக்கூடிய ஒரு கட்டமைப்பியல் பலவீனத்தை உருவாக்கும்.