இந்திய உற்பத்தித் துறை: வளர்ச்சி தொடர்ந்தாலும், செலவுகள் உயர்வு அச்சம்!

செலவுகள் உயர்வு, லாபத்தில் பாதிப்பு: பின்னணி என்ன?

FICCI நடத்திய ஆய்வின்படி, இந்தியாவின் உற்பத்தித் துறை 2025-26 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26) நிலையான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. 93% நிறுவனங்கள் உற்பத்தி அளவுகள் அதிகரித்துள்ளதாகவோ அல்லது மாறாமல் உள்ளதாகவோ தெரிவித்துள்ளன. உள்நாட்டுத் தேவையும் வலுவாக இருந்தது, 89% நிறுவனங்கள் கடந்த காலாண்டைக் காட்டிலும் ஆர்டர்கள் அதிகமாகவோ அல்லது சமமாகவோ இருக்கும் என எதிர்பார்த்தன. ஏற்றுமதி சூழலும் நிலையானதாகவே இருந்தது, 80% உற்பத்தியாளர்கள் சர்வதேச விற்பனை அதிகரிக்கும் அல்லது அப்படியே இருக்கும் என கணித்துள்ளனர்.

வேலைவாய்ப்பு சந்தையிலும் முன்னேற்றம் காணப்பட்டது. அடுத்த மூன்று மாதங்களில் 41% நிறுவனங்கள் தங்கள் ஊழியர்களை விரிவுபடுத்த திட்டமிட்டுள்ளன. மேலும், 86.5% க்கும் அதிகமானோர் போதுமான நிதி அணுகலைக் கண்டறிந்துள்ளனர். சராசரி வட்டி விகிதம் 8.85% ஆக உள்ளது. இவை அனைத்தும் துறை விரிவடைவதைக் காட்டுகிறது.

லாப வரம்புகளை நெருக்கும் செலவுகள்

ஆனால், லாபத்தைப் பொறுத்தவரை கவலைகள் அதிகரித்துள்ளன. கடந்த காலாண்டில் 57% ஆக இருந்த நிலையில், தற்போது 70% உற்பத்தியாளர்கள் விற்பனையுடன் ஒப்பிடும்போது உற்பத்திச் செலவுகள் அதிகரித்துள்ளதாகத் தெரிவித்துள்ளனர். மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு, இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு, மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ், மின்சாரம், பயன்பாடுகள் ஆகியவற்றின் அதிகரித்த செலவுகளே இதற்குக் காரணம். உலக அளவிலும், எரிசக்தி மற்றும் கப்பல் செலவுகளால் உள்ளீட்டுச் செலவுகள் ஏப்ரல் 2026ல் 44 மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளன.

உற்பத்தித் திறனில் ஏற்றத்தாழ்வு

Q4 FY26ல் ஒட்டுமொத்த உற்பத்தித் திறன் பயன்பாடு 72% ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. இது ஜனவரி 2026ல் 75% ஆகவும், Q4 FY25ல் 77.7% ஆகவும் இருந்த சராசரியை விடக் குறைவு. ஜவுளி, ஆடைகள், மற்றும் உலோகப் பொருட்கள் (சுமார் 76%) போன்ற துறைகளில் பயன்பாடு அதிகமாக இருந்தாலும், மூலதனப் பொருட்கள் (69%) மற்றும் எலக்ட்ரானிக்ஸ் (68%) போன்ற துறைகளில் பயன்பாடு குறைவாக உள்ளது.

விரிவாக்கத் தடைகள் மற்றும் உலகச் சூழல்

உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை, வர்த்தக வரம்புகள், தொழிலாளர் பற்றாக்குறை, மூலப்பொருள் பற்றாக்குறை மற்றும் ஒழுங்குமுறை தடைகள் ஆகியவை விரிவாக்கத்திற்கான முக்கிய தடைகளாக உற்பத்தியாளர்கள் சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர். ஏப்ரல் 2026ல் காணப்பட்ட நீண்ட கால உற்பத்தி நேரங்கள், ஒரு சவாலான இயக்கச் சூழலை உருவாக்குகின்றன. இந்தியாவின் உற்பத்தி PMI ஏப்ரல் 2026ல் 54.7 ஆக உயர்ந்தாலும், புதிய வணிகம் மற்றும் உற்பத்தி வளர்ச்சி கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் இரண்டாவது மெதுவான வேகத்தில் இருந்தது.

லாபத்திற்கான முக்கிய அபாயங்கள்

இந்திய உற்பத்தித் துறையின் வெளியீடு 2026ல் 5% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், அதிகரித்து வரும் மூலப்பொருள் மற்றும் லாஜிஸ்டிக்ஸ் செலவுகள் லாப வரம்புகளை நேரடியாக அச்சுறுத்துகின்றன. இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரிவு (மே 6, 2026 அன்று சுமார் ₹94.4170) ஏற்றுமதியை ஆதரித்தாலும், இறக்குமதி செய்யப்படும் மூலப்பொருட்களை மேலும் விலை உயர்ந்ததாக மாற்றுகிறது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

PLI திட்டங்கள் மற்றும் உற்பத்தி மையங்களை மேம்படுத்துதல் போன்ற அரசாங்க முன்முயற்சிகள் நீண்ட கால வளர்ச்சியை ஆதரிக்கும். இருப்பினும், குறுகிய காலத்தில் வலுவான தேவைக்கும், பெருகிவரும் உள்ளீட்டுச் செலவுகளுக்கும் இடையில் ஒரு சமநிலையை ஏற்படுத்த வேண்டியிருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் நிஃப்டி இந்தியா மேனுஃபேக்சரிங் இன்டெக்ஸ் (சுமார் 15,858.80) மற்றும் பிஎஸ்இ இந்தியா மேனுஃபேக்சரிங் இன்டெக்ஸ் (சுமார் 1110.79) போன்ற குறியீடுகளை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். Q2 2026ன் இறுதியில் USD/INR சுமார் 94.59 ஆக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.