இந்திய நகைத்துறைக்கு அரசு சலுகை: புவிசார் அரசியல் பாதிப்பிலிருந்து மீள புதிய அறிவிப்புகள்!

புவிசார் அரசியல் நெருக்கடியில் நகைத்துறைக்கு ஆறுதல்

கடந்த சில மாதங்களாக உலக சந்தையில் நிலவும் பதற்றம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பிரச்சனைகள் இந்தியாவின் நகை ஏற்றுமதியாளர்களை பெரிதும் பாதித்து வருகின்றன. குறிப்பாக, மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் ஏற்பட்ட போர் காரணமாக விநியோகச் சங்கிலியில் (Supply Chain) பெரிய தடங்கல்கள் ஏற்பட்டுள்ளன. இதனால், சரக்கு போக்குவரத்து செலவுகள் (Freight Costs) மற்றும் காப்பீட்டு செலவுகள் (Insurance Costs) சுமார் 10% வரை அதிகரித்துள்ளன.

இந்தச் சூழலைக் கருத்தில் கொண்டு, மத்திய அரசு நகை மற்றும் வைரத் துறைக்கு உடனடி நிவாரணம் அளிக்கும் வகையில் சில தளர்வுகளை அறிவித்துள்ளது. இறக்குமதி செய்யப்பட்ட வைரங்களை 120 நாட்கள் வரை மீண்டும் ஏற்றுமதி செய்ய அனுமதி, மற்றும் கண்காட்சிகளுக்கு அனுப்பப்பட்ட நகைகளை திரும்ப இறக்குமதி செய்வதற்கான கால அவகாசம் நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த சலுகைகளைப் பெற தனி விண்ணப்பங்கள் அல்லது கட்டணங்கள் தேவையில்லை எனவும் அரசு தெரிவித்துள்ளது.

ஏற்றுமதி பாதிப்பு மற்றும் நிறுவனங்களின் நிலை

தற்போது நிலவும் புவிசார் அரசியல் காரணங்களால், போர் 3 மாதங்கள் நீடித்தால், இந்தியாவின் நகை ஏற்றுமதி $2 பில்லியன் வரை பாதிக்கப்படலாம் என அஞ்சப்படுகிறது. மேலும், முக்கிய வர்த்தக மையங்களான இஸ்ரேல், கத்தார், குவைத் மற்றும் ஐக்கிய அரபு அமீரகம் போன்ற நாடுகள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளதால், மூலப்பொருட்கள் இறக்குமதியில் சிக்கல்கள் எழுந்துள்ளன.

முக்கியமாக, அமெரிக்காவிற்கான இந்தியாவின் நகை ஏற்றுமதி டிசம்பர் 2025ல் மட்டும் 44.42% சரிந்துள்ளது. ஒட்டுமொத்தமாக, டிசம்பர் 2025ல் நகை ஏற்றுமதி 4.98% குறைந்துள்ளது. இது தவிர, தங்கத்தின் விலை வரலாறு காணாத வகையில் உயர்ந்து, ஒரு சவரன் ₹1,84,000ஐ எட்டியுள்ளது. இதனால், நகைக் கடைகளில் விற்பனை 26% குறைந்துள்ளது (H1 FY2026).

சந்தைப் பார்வை மற்றும் எதிர்கால கணிப்புகள்

இத்தகைய சவால்களுக்கு மத்தியிலும், நாட்டின் முன்னணி நகை நிறுவனங்களான Titan Company மற்றும் Kalyan Jewellers India ஆகியவை உள்நாட்டு நுகர்வோர் தேவை காரணமாக வலுவாக இருப்பதாகக் கருதப்படுகிறது. Titan நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 75 ஆகவும், Kalyan Jewellers நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் சுமார் 35.5 ஆகவும் (forward P/E 25.44) உள்ளது.

சந்தை ஆய்வாளர்களான Motilal Oswal, Titan நிறுவனத்திற்கு ₹5,000 இலக்கு விலையையும் (சுமார் 17% ஏற்றம்) மற்றும் Kalyan Jewellers நிறுவனத்திற்கு ₹650 இலக்கு விலையையும் (சுமார் 25% ஏற்றம்) நிர்ணயித்துள்ளனர். Kalyan Jewellers நிறுவனம் அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் கடனில்லா நிலையை அடையவும், வருடத்திற்கு 23.9% வருவாய் வளர்ச்சியை எட்டவும் இலக்கு வைத்துள்ளது.

புதிய தலைமுறையினர் லேசான, நவீன வடிவமைப்புகள் மற்றும் ஆய்வகங்களில் உருவாக்கப்பட்ட வைரங்கள் (Lab-grown diamonds) மீது ஆர்வம் காட்டுவதால், நிறுவனங்கள் அதற்கேற்ப தங்களை மாற்றியமைத்து வருகின்றன. இந்தத் தளர்வுகள் தற்காலிகமாக இருந்தாலும், அவை தற்போதைய நெருக்கடி நிலையைச் சமாளிக்க உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.