Whalesbook
தேசிய புள்ளிவிவர அலுவலகத்தின் தரவுகளில் விவரிக்கப்பட்டுள்ள இந்த வலுவான செயல்பாடு பரவலாக இருந்தது. குறியீட்டின் மிகப்பெரிய அங்கமான உற்பத்தி, முந்தைய மாதத்தை விட சற்று வேகமான 8.1% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. சுரங்கத் துறையும் 6.8% ஆக வளர்ச்சியை விரைவுபடுத்தியது, அதே நேரத்தில் மின்சார உற்பத்தி முந்தைய மாதத்தின் சுருக்கத்தை மாற்றி 6.3% வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. இந்த விரிவான வலிமை, ஆண்டின் இறுதி வரை பொருளாதார வேகம் சீராக இருந்ததைக் குறிக்கிறது.
### A Tale of Two Data Sets
வலுவான தலைப்பு எண்ணுக்குக் கீழே, இருப்பினும், மேலும் நுணுக்கமான விவரங்கள் உள்ளன. வணிக முதலீட்டிற்கான முக்கிய அளவுகோலான மூலதனப் பொருட்களின் உற்பத்தி 8.1% அதிகரித்துள்ளது. இது ஒரு ஆரோக்கியமான புள்ளிவிவரம் என்றாலும், இது நவம்பரில் பதிவுசெய்யப்பட்ட 10.4% வளர்ச்சியிலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க வேகக்குறைவைக் குறிக்கிறது, இது முதலீட்டின் வேகம் மிதமடையக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது. இது நுகர்வு-சார்ந்த வளர்ச்சியில் சக்திவாய்ந்த வேகத்திற்கு முரணானது, அங்கு நுகர்வோர் உபயோகப் பொருட்களின் உற்பத்தி 12.3% அதிகரித்தது மற்றும் பிற பொருட்கள் 8.3% உயர்ந்தன. மேலும், அரசாங்கத்தின் IIP புள்ளிவிவரங்கள் சமீபத்திய கணக்கெடுப்பு அடிப்படையிலான தரவுகளிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. டிசம்பருக்கான HSBC இந்தியா உற்பத்தி PMI உண்மையில் 55.0 ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது இரண்டு ஆண்டுகளில் மிகக் குறைந்த அளவாகும். அந்த ஆய்வில், இந்தத் துறை இன்னும் விரிவடைந்து கொண்டிருந்தாலும், தொழிற்சாலை உற்பத்தி மற்றும் புதிய ஆர்டர்களில் வளர்ச்சி 2023 இன் பிற்பகுதியிலிருந்து மென்மையாக்கப்பட்டிருந்தது, இது அதிகாரப்பூர்வ உற்பத்தி புள்ளிவிவரங்களில் இன்னும் காணப்படாத சாத்தியமான தடைகளைச் சுட்டிக்காட்டியது.
### Monetary Policy at a Crossroads
இந்த எதிர்பாராத வலுவான வளர்ச்சித் தரவுகள், ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியா (RBI) இன் முன்னோக்கை சிக்கலாக்குகின்றன. மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கை குழு (MPC) பிப்ரவரி மாதத்தின் தொடக்கத்தில் சந்திக்க உள்ளது மற்றும் இப்போது முரண்பட்ட சமிக்ஞைகளை எதிர்கொள்கிறது. அதன் டிசம்பர் கூட்டத்தில், RBI வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த பணவீக்கத்தால், வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக அதன் முக்கிய ரெப்போ விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைத்து 5.25% ஆக்கியது. டிசம்பர் மாதத்திற்கான நுகர்வோர் விலை பணவீக்கம் (CPI), 1.33% ஆக உயர்ந்தாலும், RBI இன் 2%-6% பொறுத்துக்கொள்ளும் வரம்பிற்கு கீழே உள்ளது. இருப்பினும், IIP அறிக்கையால் சான்றளிக்கப்பட்ட நுகர்வோர் தேவையின் வீரியத்தை MPC எதிர்கால பணவீக்க அழுத்தத்தின் சாத்தியமான ஆதாரமாக interpret செய்யலாம். பொருளாதார வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட வலுவாகத் தோன்றுவதால், மேலும் பணவியல் தூண்டுதலுக்கான அவசரம் குறைந்துள்ளது. சில ஆய்வாளர்கள் இப்போது வாதிடுகின்றனர், ஒருமுறை கூட விகிதக் குறைப்பு முன்கூட்டியே இருக்கும், மத்திய வங்கி திடமான அடிப்படை பொருளாதார நடவடிக்கைகளைக் கருத்தில் கொண்டு அதன் கொள்கை விருப்பங்களை பாதுகாத்துக் கொள்ள வேண்டும் என்று வாதிடுகின்றனர். வரவிருக்கும் கொள்கை முடிவு, RBI வலுவான வளர்ச்சியை வளர்ப்பதற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறதா அல்லது அது தூண்டக்கூடிய தேவை-பக்க பணவீக்கத்திலிருந்து முன்கூட்டியே பாதுகாக்கிறதா என்பதைப் பொறுத்தது.