Whalesbook
Indian Energy Exchange (IEX): ஒழுங்குமுறை சிக்கலால் சரிவு
இந்தியன் எனர்ஜி எக்ஸ்சேஞ்ச் (IEX) ஷேர்கள் இன்று கடுமையாக சரிந்தன. மத்திய மின்சார ஒழுங்குமுறை ஆணையமான (CERC), மின்சார விலை நிர்ணயத்தை (price discovery) மத்தியமயமாக்க ஒரு திட்டத்தை முன்மொழிந்ததை அடுத்து, IEX பங்குகள் சுமார் 7% வீழ்ச்சியடைந்து ₹127.43-ல் வர்த்தகமானது. இந்த புதிய சந்தை இணைப்பு (market coupling) முறையின்படி, Grid Controller of India Limited (Grid India) மட்டுமே விலை நிர்ணயத்தை மேற்கொள்ளும். தற்போது IEX இந்த சந்தையில் சுமார் 99.7% பங்கைக் கொண்டுள்ளது. இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றம் IEX-ன் முக்கிய வருவாய் ஆதாரத்தையும், சந்தை ஆதிக்கத்தையும் பாதிக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கவலை தெரிவித்துள்ளனர்.
Bharat Heavy Electricals (BHEL): 52-week high தொட்டது, ஆனால்valuation கவலைகள்
பாரத் ஹெவி எலக்ட்ரிக்கல்ஸ் (BHEL) பங்குகள் 52-week high-ஐ எட்டியுள்ளன. 2026 நிதியாண்டிற்கான (FY26) நிறுவனத்தின் தற்காலிக வருவாய் ₹32,350 கோடி என தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 18% அதிகம். மேலும், ₹75,000 கோடி மதிப்பிலான புதிய ஆர்டர்களையும் பெற்றுள்ளது. இதனால், நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் ₹2.4 லட்சம் கோடி-யாக உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், BHEL-ன் TTM P/E ரேஷியோ 135.4x ஆக உள்ளது, இது இந்திய எலக்ட்ரிக்கல் துறையின் சராசரி 28.3x-ஐ விட மிக அதிகம். இதன் ROE வெறும் 2.12% ஆக இருப்பது, எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த அதிகப்படியான எதிர்பார்ப்புகளை சந்தை கொண்டிருப்பதை காட்டுகிறது. சில தரகு நிறுவனங்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்தாலும், Axis Capital போன்ற நிறுவனங்கள் ₹188 விலையில் 'Sell' என்று கூறியுள்ளன.
ICICI Bank: லாபம் அதிகரிப்பு, சொத்துத் தரமும் கண்காணிக்கப்படும்
ஐசிஐசிஐ வங்கி (ICICI Bank) தனது நான்காம் காலாண்டு (Q4 FY26) முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. அதன் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (consolidated net profit) 8.5% அதிகரித்து ₹13,701.68 கோடி-யாக உள்ளது. இந்த லாப வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், ப்ரோவிஷனிங்கில் (provisioning) 90% குறைப்பு ஆகும். இது நிறுவனத்தின் லாபத்தை அதிகரித்துள்ளதுடன், சொத்துத் தரமும் (asset quality) மேம்பட்டு வருவதைக் காட்டுகிறது. Net Interest Margin (NIM) 4.32% ஆக உள்ளது. இருப்பினும், Gross NPA விகிதம் 1.40-1.53% என்ற அளவில் இருப்பதால், இது தொடர்ந்து கண்காணிக்கப்படும். இருந்தபோதிலும், பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் (51-ல் 49 பேர்) 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர்.
Trent: வளர்ச்சி தொடர்ந்தாலும், Valuation கவனம் தேவை
ட்ரெண்ட் (Trent) நிறுவனத்தின் பங்குகள் சுமார் 3% உயர்ந்துள்ளன. மார்ச் காலாண்டில், நிறுவனத்தின் வருவாய் 20% அதிகரித்து ₹4,937 கோடி-யாக உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, Zudio பிராண்டின் விரிவாக்கம் இதற்கு முக்கிய காரணம். எனினும், நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ சுமார் 90x, 77.9x, 91.17x என மிக அதிகமாக உள்ளது. Zudio-வின் அதிக அளவிலான விற்பனை மற்றும் அதிகரிக்கும் போட்டி போன்றவற்றால், மார்ஜின் அழுத்தங்கள் ஏற்படலாம் என்ற கவலைகள் உள்ளன. Motilal Oswal போன்ற நிறுவனங்கள் ₹4,350 இலக்கு விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளன.
Apollo Micro Systems: ஆயுத லைசென்ஸ் மூலம் ராக்கெட் வேகம்
அப்பல்லோ மைக்ரோ சிஸ்டம்ஸ் (Apollo Micro Systems) நிறுவனத்தின் பங்குகள் அரசாங்கத்திடம் இருந்து ஆயுத உற்பத்தி லைசென்ஸ் பெற்றதை அடுத்து, சுமார் 4% உயர்ந்துள்ளன. இந்த லைசென்ஸ் மூலம், நிறுவனம் இனி நேரடி ஆயுத அமைப்புகளையும் உற்பத்தி செய்ய முடியும். இது ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ 119.57x ஆகவும், சந்தை மதிப்பு ₹10,108-10,517 கோடி ஆகவும் இருப்பதால், எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் ஏற்கனவே விலையில் பிரதிபலிப்பதாக தெரிகிறது.