Havells, Trent பங்குகள் சரிவு: மார்ஜின் வீழ்ச்சி, லாபக் குறைவு சந்தையை பாதித்தது!

Havells India: லாபம் உயர்ந்தும், மார்ஜின் சரியும்

மார்ச் காலாண்டில் நெட் ப்ராஃபிட் 40% உயர்ந்தும், Havells India ஷேர்கள் சுமார் 6% சரிந்து ₹1,265 என்ற இன்ட்ராடே குறைந்தபட்ச விலையை தொட்டன. சந்தையின் கவனம் செயல்பாட்டு செயல்திறனில் (Operational Efficiency) இருந்தது. EBITDA மார்ஜின்கள் முந்தைய ஆண்டின் 11.6% இலிருந்து 10.9% ஆக சுருங்கியதும், EBITDA 4.4% சரிந்து ₹728 கோடி ஆனதும்தான் இதற்குக் காரணம். இதன் மூலம், வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ற விகிதத்தில் லாபம் கிடைக்கவில்லை என்பது தெளிவாகிறது.

Trent: தொடர் லாபம் இல்லையே!

அதேபோல, Trent பங்குகள் கிட்டத்தட்ட 3% வீழ்ச்சியடைந்தன. தனிநபர் லாபம் (Standalone Profit) 30% உயர்ந்து ₹455 கோடியாக இருந்தாலும், முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் லாபம் 19% குறைந்திருந்ததுதான் இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம். நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) 19% அதிகரித்து ₹5,028 கோடியாகவும், நெட் ப்ராஃபிட் 33% உயர்ந்து ₹413.1 கோடியாகவும் இருந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.

எதிர்பார்த்த உயர்வுகள்

இதற்கு நேர்மாறாக, Allianz Group உடன் காப்பீட்டு (Insurance) துறையில் ஒரு புதிய கூட்டு முயற்சி (Joint Venture) ஒப்பந்தம் வெளியானதால் Jio Financial Services ஷேர்கள் 3.1% உயர்ந்தன. மருந்துத்துறை (Pharma Sector) முழுவதும் இருந்த வலுவான செயல்திறனால் Dr. Reddy's Laboratories 6.4% உயர்ந்தது.

சுரங்கம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்களின் சவால்கள்

சுரங்கம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்களும் சவால்களை சந்தித்தன. Bharat Coking Coal நிறுவனத்தின் வருவாய் 15% குறைந்து ₹3,282 கோடியாகவும், EBITDA 36.2% சரிந்து ₹221 கோடியாகவும், நெட் ப்ராஃபிட் 59.1% வீழ்ச்சியடைந்து ₹27 கோடியாகவும் பதிவானதால், அதன் ஷேர்கள் சுமார் 3% சரிந்தன. Central Mine Planning & Design Institute (CMPDI) நிறுவனத்தின் நெட் ப்ராஃபிட் 32% குறைந்து ₹187 கோடியானது, இதனால் ஷேர் 2.4% வீழ்ச்சியடைந்தது.

டிவிடெண்ட் அறிவிப்புகளால் உயர்ந்தவை

Tata Communications ஷேர்கள் 4.4% உயர்ந்தன. Q4 FY26 நெட் ப்ராஃபிட் 66% சரிந்து ₹259 கோடியாக இருந்தாலும், ஒரு ஷேருக்கு ₹17.50 என்ற இறுதி டிவிடெண்ட் மற்றும் வருவாய் 9.4% அதிகரித்து ₹6,554.15 கோடியாக இருந்தது இந்த உயர்வுக்குக் காரணம். Oracle Financial Services Software நிறுவனமும் ஒரு ஷேருக்கு ₹270 என்ற இரண்டாம் இடைக்கால டிவிடெண்ட் அறிவித்ததை அடுத்து சுமார் 7% உயர்ந்தது.

சந்தை பார்வையில் முக்கிய காரணிகள்

இந்த பங்குகளின் வெவ்வேறு எதிர்வினைகள், பெரிய லாப வளர்ச்சியை விட, மார்ஜின் செயல்திறன் போன்ற செயல்பாட்டு விவரங்களில் சந்தையின் அதிக கவனத்தைக் காட்டுகிறது. Havells போன்ற நிறுவனங்கள், போட்டி மற்றும் அதிகரிக்கும் உள்ளீட்டு செலவுகள் உள்ள ஒரு துறையில், 52.1x என்ற உயர் P/E விகிதத்துடன் செயல்படுகின்றன. Trent-ன் 76.1x P/E விகிதமும், அதன் Zudio பிராண்ட் மீதான கவனக்குறைவு மற்றும் போட்டியாளர்களின் மார்ஜின் அழுத்தத்தால் கேள்விக்குள்ளாக்கப்படுகிறது. Jio Financial-ன் 95.74x என்ற மிக உயர்ந்த P/E, அதன் புதிய முயற்சிகளின் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை நம்பியுள்ளது, இது நிலையான வருவாய் வளர்ச்சியை கோருகிறது.