Whalesbook
Q3FY26 செயல்திறன் W&C பிரிவால் இயக்கப்படுகிறது
ஹேவெல்ஸ் இந்தியா, 2026 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் மிதமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. மின்சாதன உற்பத்தியாளரின் W&C (வயர் & கேபிள்) பிரிவு 32.8% என்ற ஈர்க்கக்கூடிய வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த வலுவான செயல்திறன், கேபிள்களில் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி மற்றும் அதன் தயாரிப்பு வரிசைகளில் கணிசமான வால்யூம் விரிவாக்கத்தால் தூண்டப்பட்டது.
சந்தைப் பங்கு ஆதாயங்கள் மற்றும் ECD பிரிவு போக்குகள்
நிறுவனம் முக்கிய தயாரிப்பு வகைகளில் தனது சந்தைப் பங்கைத் தக்க வைத்துக் கொண்டது. மேலும், ஹேவெல்ஸ் லைட்டிங் தயாரிப்புப் பிரிவிலும் முன்னேறி வருகிறது. எலக்ட்ரிக்கல் கன்ஸ்யூமர் டியூரபிள்ஸ் (ECD) பிரிவில், ஹீட்டிங் தயாரிப்புகளுக்கான தேவை குறிப்பிடத்தக்க வகையில் அதிகரித்துள்ளது, இது சாதகமான குளிர்காலத்தால் பயனடைந்தது. கூலிங் தயாரிப்புகளுக்கான சேனல் இருப்பு சீரடைந்து வருகிறது.
இருப்பு மேலாண்மை மற்றும் விலை நிர்ணய உத்திகள்
ரூம் ஏர் கண்டிஷனர்கள் (RAC) மற்றும் மின்விசிறிகளில் உள்ள பழைய இருப்புக்கள் வரும் காலாண்டுகளில் அழிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த செயல்முறை மே 2026 க்குள், கோடை காலத்துடன் ஒத்துப்போகும் வகையில் முடிவடையும். ஹேவெல்ஸ் FY26 இன் நான்காம் காலாண்டில் RAC களுக்கு சுமார் 5-10% விலை உயர்வை பரிசீலித்து வருகிறது. இந்த சாத்தியமான உயர்வு GST தொடர்பான விலை குறைப்பால் ஈடுசெய்யப்படும், இது போட்டி நிலையை பராமரிக்கும்.
திறன் பயன்பாடு மற்றும் கேபெக்ஸ் திட்டங்கள்
கம்பிகளுக்கான திறன் பயன்பாடு சுமார் 65-70% ஆகவும், கேபிள் பிரிவு கிட்டத்தட்ட முழு திறனில் (90-100%) செயல்படுகிறது. எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, நிறுவனம் FY27 இல் சுமார் ₹10 பில்லியன் மூலதனச் செலவை (கேபெக்ஸ்) வழிகாட்டியுள்ளது. இந்த முதலீடு முக்கியமாக ஒரு புதிய ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு (R&D) மையம் மற்றும் W&C பிரிவின் மேலும் விரிவாக்கத்திற்காக இருக்கும்.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் மற்றும் மதிப்பீடு
ஸ்ரீ சிட்டி ஆலையில் RAC மற்றும் பிற வெள்ளைப் பொருட்களுக்கான தற்போதைய கேபெக்ஸ் உள்நாட்டு சந்தையை மையமாகக் கொண்டுள்ளது, இருப்பினும் நிறுவனம் ஏற்றுமதி வாய்ப்புகளை ஆராய்ந்து வருகிறது. FY25-28E காலக்கட்டத்தில் வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT CAGR முறையே 11.9%, 12.7% மற்றும் 13.2% என ஆய்வாளர்கள் மதிப்பிட்டுள்ளனர். ECD, கேபிள்கள் மற்றும் லாய்டிற்கான வருவாய் CAGR இதே காலகட்டத்தில் முறையே 8.4%, 18.6% மற்றும் 5.3% என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் FY28E இல் EBITDA வரம்புகள் 10.0% ஐ எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது 20 அடிப்படை புள்ளிகளின் முன்னேற்றமாகும்.
பரிந்துரை மற்றும் இலக்கு விலை
பிரபுதாஸ் லில்லாடர், ஹேவெல்ஸ் இந்தியா மீது தனது 'ACCUMULATE' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துள்ளது. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க (DCF) மதிப்பீட்டில் இருந்து பெறப்பட்ட இலக்கு விலை ₹1,634 இல் மாறாமல் உள்ளது. இந்த இலக்கு FY28E வருவாய்க்கு 48 மடங்கு விலை-வருவாய் (P/E) பெருக்கத்தைக் குறிக்கிறது.