Whalesbook
📈 நிதிநிலை அறிக்கையின் முக்கிய அம்சங்கள்
Hariom Pipe Industries Limited, டிசம்பர் 2025-ல் முடிவடைந்த 9 மாதங்களுக்கு (9M FY26) செயல்பாட்டு வருவாயில் (Revenue from Operations) ஆண்டிற்கு ஆண்டு (YoY) 21% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இதன் மூலம், மொத்த வருவாய் ₹1,159.7 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. விற்பனை அளவும் (Sales Volume) இதேபோல் 21% உயர்ந்து சுமார் 2.07 லட்சம் டன் ஆக பதிவாகியுள்ளது. இக்காலகட்டத்திற்கான EBITDA ₹145.5 கோடி என்றும், EBITDA margin 12.55% என்றும், ஒரு டன்னுக்கு EBITDA ~₹7,039 என்றும் கம்பெனி தெரிவித்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு, மொத்த வருவாயில் 96-97% பங்களிக்கும் 'value-added products' முக்கிய காரணமாகும்.
Q3 FY26 காலாண்டில் மட்டும், வருவாய் 21% அதிகரித்து ₹362.9 கோடியாக உள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் (Q3 FY25) ₹299.9 கோடியாக இருந்தது. காலாண்டிற்கான EBITDA ₹45.2 கோடி மற்றும் margin 12.47% ஆகும். EBITDA margin பொதுவாக 12.5% என்ற அளவில் சீராக இருந்தாலும், கடந்த ஆண்டு Q3 FY25-ல் இருந்த 13.21% உடன் ஒப்பிடும்போது சிறிய குறைவு காணப்படுகிறது. Q3 FY26-க்கான PBT (Profit Before Tax) ₹15.6 கோடி மற்றும் PAT (Profit After Tax) ₹11.6 கோடி ஆகும். 9 மாதங்களுக்கான PBT ₹62 கோடியாகவும், PAT ₹45.6 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.
🚀 எதிர்கால திட்டங்கள் மற்றும் விரிவாக்கம்
கம்பெனியின் தெலங்கானா மற்றும் தமிழ்நாடு யூனிட்கள், குறிப்பாக galvanized pipes மற்றும் coils பிரிவில் நல்ல வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளன. தெலங்கானாவில் உள்ள ஒருங்கிணைந்த எஃகு ஆலை (Integrated Steel Plant) கிட்டத்தட்ட முழு திறனில் இயங்கி வருகிறது. மேலும், B2B (Business to Business) விற்பனையின் பங்கு 15% லிருந்து 21% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது அதிக லாபம் ஈட்டும் வணிகப் பிரிவுகளுக்கு மாறுவதைக் காட்டுகிறது.
Hariom Power and Energy என்ற துணை நிறுவனம் மூலம் 60 MW சூரிய மின் உற்பத்தி திட்டப் பணிகள் வேகமாக நடைபெற்று வருகின்றன. இதில் 35 MW மின் உற்பத்தி ஏப்ரல் 2026 முதல் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மீதமுள்ளவையும் ஆகஸ்ட் 2026-க்குள் செயல்பாட்டுக்கு வரும். இந்த புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டம், தேய்மான செலவுகளையும் (Depreciation) கணக்கிட்டாலும், லாப நஷ்ட கணக்குக்கு (Breakeven) அருகிலேயே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
கூடுதலாக, Hariom Pipe Metal Mart Private Limited என்ற புதிய வர்த்தக துணை நிறுவனத்தை (Trading Subsidiary) தொடங்கியுள்ளது. இதில் கம்பெனிக்கு 70% பங்கு உள்ளது. இந்த நிறுவனம், Hariom உற்பத்தி செய்யாத எஃகு மற்றும் அது சார்ந்த பொருட்களை வர்த்தகம் செய்யும். இதன் மூலம் வடக்கு மற்றும் மேற்கு இந்தியாவில் சந்தை வாய்ப்புகளை விரிவாக்கவும், வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிக்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இந்த வணிகம் மார்ச் இறுதி அல்லது ஏப்ரல் தொடக்கத்தில் தொடங்கும்.
🚩 அடுத்த கட்ட நகர்வுகள் மற்றும் சவால்கள்
நடப்பு நிதியாண்டை (FY26) வலுவாக முடிப்போம் என நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. EBITDA per ton ₹7,000 முதல் ₹8,000 வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அடுத்த நிதியாண்டுக்கு (FY27), ~30% volume growth-ஐ இலக்காக நிர்ணயித்துள்ளனர். Q4 FY26-க்கான Volumes 90,000 முதல் 95,000 டன்கள் வரையிலும், சராசரி விலை ₹54,500 முதல் ₹55,000 வரையிலும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
வருவாய் வளர்ச்சி சிறப்பாக இருந்தாலும், Q3 FY26-ல் காணப்பட்டmargin சரிவு மற்றும் PAT margins-ஐ முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். Gadchiroli எஃகு ஆலை திட்டத்திற்கான நில ஒதுக்கீடு மற்றும் சுற்றுச்சூழல் அனுமதி இன்னும் நிலுவையில் உள்ளது. சூரிய மின்சக்தி மற்றும் வர்த்தகப் பிரிவுகளின் வெற்றிகரமான செயல்பாடு, எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாகும்.