Whalesbook
Happy Forgings-ன் சிறப்பான நிதிநிலை: விரிவாக்கமும், உள்நாட்டுத் தேவையும் கைகொடுத்தன!
Happy Forgings நிறுவனம், டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிவடைந்த மூன்றாவது காலாண்டு (Q3 FY26) மற்றும் ஒன்பது மாதங்களுக்கான தனது நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில், நிறுவனம் தனது வருவாய் மற்றும் லாபத்தில் புதிய உச்சங்களைத் தொட்டுள்ளது. குறிப்பாக, Q3 FY26-ல் மட்டும், செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from operations) கடந்த ஆண்டை ஒப்பிடுகையில் (YoY) 10.4% அதிகரித்து ₹391 கோடி என்ற புதிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. இது சுமார் 14% என்ற வலுவான அளவு வளர்ச்சி (Volume Increase) மூலம் சாத்தியமானது. செயல்பாட்டுத் திறனை (Operational Efficiency) மேம்படுத்தியதன் விளைவாக, EBITDA 18.7% உயர்ந்து ₹120 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. இதன் மூலம் EBITDA margin 30.8% ஆக உயர்ந்துள்ளது. நிகர லாபம் (Profit After Tax - PAT) 22.3% தாவி ₹79 கோடி ஆகவும், PAT margin 20.2% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. இது முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் (Sequential Basis) EBITDA margin-ல் புதிய உச்சமாகும்.
மேலும், நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9MFY26), வருவாய் 6.2% உயர்ந்து ₹1,122 கோடி ஆகவும், EBITDA 10.8% உயர்ந்து ₹337 கோடி ஆகவும், PAT 11.8% உயர்ந்து ₹218 கோடி ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த Gross Margins சுமார் 59% ஆகவும், EBITDA Margins தொடர்ந்து 30%-க்கு மேலும் வலுவாகவும் நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.
நிறுவனம் தனது வளர்ச்சிக்கு என ஒரு லட்சியத் திட்டத்தை வகுத்துள்ளது. இதன் முக்கியப் பகுதியாக, உற்பத்தித் திறனை (Capacity Expansion) அதிகரிப்பதும், அதிக மதிப்பு கூட்டப்பட்ட (Value-Added) தயாரிப்புகளின் பங்கை உயர்த்துவதும் ஆகும். இதன் ஒரு பகுதியாக, Q3 FY26-ல் மேலும் 9,800 MT அளவுக்கான Machining capacity சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் மொத்த Machining capacity 68,000 MT ஆக உயர்ந்துள்ளது. எதிர்காலத்தில், 2027 நிதியாண்டின் இறுதிக்குள் (FY27) Forging capacity 150,000 tons ஆகவும், Machining capacity 82,000 tons ஆகவும் அதிகரிக்கும் திட்டங்கள் உள்ளன. மேலும், கனரக பாகங்களுக்கான (Heavy Component) உற்பத்தித் திறன் விரிவாக்கம் 2028 நிதியாண்டில் (FY28) தொடங்கும்.
எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கிய உந்துசக்தியாக ஏற்றுமதி (Exports) திகழும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, அமெரிக்காவுக்கான ஏற்றுமதி வருவாயை (US Export Revenue) தற்போதுள்ள 7-8%-லிருந்து 15-16% ஆக உயர்த்த நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது. 2027 நிதியாண்டு முதல் (FY27 onwards), ஆண்டுக்கு சுமார் ₹800 கோடி கூடுதல் வணிகம் (Incremental Business) எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதில் சுமார் மூன்றில் இரண்டு பங்கு ஏற்றுமதி சார்ந்ததாக இருக்கும். மின்சார செலவுகளைக் (Power Costs) கட்டுப்படுத்த, நிறுவனம் 80 ஏக்கர் நிலத்தை நீண்டகால குத்தகைக்கு எடுத்து, சொந்தமாக சூரிய மின்சக்தி நிலையம் (Captive Solar Power Plant) அமைக்கவுள்ளது. இது 2028 நிதியாண்டு முதல் (FY28 onwards) ஆண்டுக்கு சுமார் ₹25-30 கோடி வரை சேமிப்பைத் தரும்.
நிறுவனம் தனது செயல்பாட்டு மூலதனத்தை (Working Capital) திறம்பட நிர்வகிப்பதில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. 2026 நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9MFY26) செயல்பாடுகளிலிருந்து ₹315 கோடி பணப்புழக்கத்தையும் (Cash Flow from Operations), ₹400 கோடி-க்கு மேல் ரொக்க சொத்துக்களையும் (Liquid Assets) வைத்துள்ளது. மூலதனச் செலவினங்களும் (Capex) தொடர்ந்து முன்னுரிமையாக உள்ளன. 9MFY26-ல் ₹300 கோடி முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. FY26-க்கு மொத்தம் ₹400-500 கோடி மற்றும் FY27-க்கு சுமார் ₹400-480 கோடி Capex எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மூலப்பொருள் விலைகள் (Raw Material Prices), குறிப்பாக ஸ்டீல், வாடிக்கையாளர்களுடனான ஒப்பந்தங்கள் மூலம் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன. வெளிநாட்டுச் செலாவணி (Forex Exposure) ஹெட்ஜிங் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.
உள்நாட்டுத் தேவை வலுவாக தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், நிறுவனம் சில சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. ஸ்டீல் விலைகள் குறைவது, உலகளாவிய பொருளாதார சூழல், நேரடி ஏற்றுமதியை பாதிக்கும் உலகளாவிய தேவை குறைவு, அமெரிக்கா விதிக்கும் வரிகள் (Tariffs) மற்றும் உலகளாவிய வணிக வாகனங்கள் (CV), விவசாய உபகரணங்கள் (Farm Equipment) சந்தைகளில் நிலவும் மந்தநிலை போன்றவை இதில் அடங்கும். இந்திய வணிக வாகனங்களுக்கான (Indian CVs) தொழில்துறை வளர்ச்சி, நிலையான அல்லது மிதமான ஒற்றை இலக்க வளர்ச்சியை (Stable to Modest low single-digit growth) எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Happy Forgings, Bharat Forge மற்றும் Ramkrishna Forgings போன்ற நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. Bharat Forge ஒரு பெரிய, பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனம். Happy Forgings, அதிக மதிப்பு கூட்டும் பிரிவுகளில் (Value-Add Segments) தனது தீவிரமான விரிவாக்கமும், FY27 முதல் ஏற்றுமதியை அதிகரிக்கும் குறிப்பிட்ட இலக்குகளும், மாறிவரும் சந்தை தேவைகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள உதவும். 2027 நிதியாண்டு முதல் எதிர்பார்க்கப்படும் ₹800 கோடி கூடுதல் வணிகம், நிறுவனத்தின் வருவாய் ஆதாரங்களை பல்வகைப்படுத்தி, லாபத்தை அதிகரிக்கும். புதிய மெஷின்கள் மற்றும் ஏற்றுமதி ஆர்டர்களின் முன்னேற்றம் அடுத்த 1-2 ஆண்டுகளில் முதலீட்டாளர்களால் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படும்.