ராஜ்புடானா ஸ்டெயின்லெஸ் IPO: பங்கு விலை சரிவு! ஆனாலும் இந்த ஃபண்ட் வாங்கியது! ப்ளிஸ் ஜிவிஎஸ் பார்மாவில் முதலீட்டாளர் அதிரடி!

மார்ச் 19, 2026 அன்று பங்குச் சந்தையில் பல்வேறு முக்கிய முதலீட்டு நடவடிக்கைகளும், விற்பனை மற்றும் வாங்குதல் (Acquisition and Divestiture) பரிவர்த்தனைகளும் நடந்தன. Rajputana Stainless நிறுவனத்தின் IPO-வில் பங்கு விலை சரிவை சந்தித்த போதும், ஒரு நிறுவன முதலீட்டாளர் அதன் பங்குகளை குவித்தார். அதே சமயம், Bliss GVS Pharma நிறுவனத்தில் முக்கிய முதலீட்டாளர்கள் இடையே பங்குகள் கைமாறின.

Rajputana Stainless: பலவீனமான IPO பட்டியல், ஆனால் முதலீட்டாளர் ஆர்வம்

Rajputana Stainless Ltd. நிறுவனம் மார்ச் 19, 2026 அன்று NSE-யில் ₹122 விலையிலும், BSE-யில் ₹123.95 (சுமார் 1.6% பிரீமியம்) விலையிலும் பட்டியலிடப்பட்டது. ஆனால், வர்த்தக முடிவில் இதன் பங்கு விலை ₹113.03 ஆக சரிந்தது. இது IPO விலையை விட 7.35% குறைவு. இந்த பங்கு விலை சரிவுக்கு மத்தியிலும், மௌரிஷியஸை சேர்ந்த Craft Emerging Market Fund PCC, ₹26.23 கோடி முதலீடு செய்து, 21.5 லட்சம் பங்குகளை (அதாவது 2.57% பங்குகளை) IPO விலையான ₹122-க்கே வாங்கியுள்ளது. இது நிறுவனத்தின் நீண்டகால எதிர்காலத்தின் மீதான நம்பிக்கையை காட்டுகிறது. அன்று மட்டும் 1,17,20,153 பங்குகள் வர்த்தகமாகின. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹945 கோடி ஆகும். Rajputana Stainless நிறுவனம் ஸ்டெயின்லெஸ் ஸ்டீல் துறையில் செயல்படுகிறது.

Bliss GVS Pharma: முதலீட்டாளர் பங்குகள் கைமாற்றம்

அதே நாளில், Bliss GVS Pharma நிறுவனத்திலும் குறிப்பிடத்தக்க முதலீட்டு மாற்றங்கள் நடந்தன. Mateus நிறுவனம் மேலும் 0.9% பங்குகளை (சுமார் ₹19.68 கோடி மதிப்புள்ள 9.33 லட்சம் பங்குகள்) வாங்கியுள்ளது. அதே சமயம், Arian Investment நிறுவனம் 0.94% பங்குகளை (சுமார் ₹21.08 கோடி மதிப்புள்ள 10 லட்சம் பங்குகள்) விற்றுள்ளது. இதன் மூலம் அதன் பங்கு 4.72%-லிருந்து 3.78% ஆக குறைந்துள்ளது. அன்று Bliss GVS Pharma பங்குகளின் விலை 3.82% சரிந்து ₹210.59-க்கு வர்த்தகமானது. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹2,226 கோடி. இந்த நிறுவனம் மருந்து துறையில் செயல்படுகிறது.

சந்தை சூழல் மற்றும் பகுப்பாய்வு

உலகளவில் நிலவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக Nifty 50 index அன்று சரிவை சந்தித்தது. இந்த பரந்த சந்தை மந்தநிலை, Rajputana Stainless-ன் பலவீனமான IPO பட்டியலுக்கும், Bliss GVS Pharma-வில் நடந்த முதலீட்டு வர்த்தகத்திற்கும் ஒரு காரணமாக அமைந்தது.

Rajputana Stainless நிறுவனத்தின் போட்டியாளர்களாக Mangalam Worldwide, Mukand, Electrotherm போன்ற நிறுவனங்கள் உள்ளன. இதன் IPO-க்கு பிந்தைய P/E விகிதம் சுமார் 20.88x ஆக உள்ளது. நிறுவனத்தின் EBITDA margin 7.92% ஆகும், இது Mukand (18.30%) மற்றும் Electrotherm (12.10%) நிறுவனங்களை விட குறைவாக உள்ளது.

Bliss GVS Pharma நிறுவனத்தின் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் விற்பனை வளர்ச்சி 3.27% ஆகவும், Return on Equity (ROE) 8.36% ஆகவும் உள்ளது. கடன் இல்லாத நிறுவனம் என்றாலும், இதன் receivables காலம் 198 நாட்கள் ஆக இருப்பது நிர்வாகத்தில் கவனிக்க வேண்டிய விஷயம்.

முக்கிய ரிஸ்க்குகள்:

Rajputana Stainless-க்கு கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் நிலையான வருவாய் வளர்ச்சி இல்லாததும், IPO-க்கு முன்பு கடன் அதிகரித்ததும், முக்கிய வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் சப்ளையர்களை அதிகம் சார்ந்திருப்பதும் சவால்களாக உள்ளன. புதிய seamless pipe உற்பத்திக்கு விரிவடைவது ஒரு சோதனை முயற்சியாக இருக்கும்.

Bliss GVS Pharma-விற்கு, தொடர்ந்து குறைந்த விற்பனை வளர்ச்சி, குறைவான ROE, மற்றும் லாபத்திற்கு செயல்பாடற்ற வருவாயை சார்ந்திருப்பது போன்ற கவலைகள் உள்ளன. நீண்டகால வளர்ச்சி பாதை குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையை இது ஏற்படுத்துகிறது.

எதிர்கால பார்வை:

Rajputana Stainless-ன் எதிர்காலம், அதன் கடன் குறைப்பு திட்டங்களை செயல்படுத்துவதையும், புதிய pipe ஆலையை வெற்றிகரமாக ஒருங்கிணைப்பதையும் பொறுத்தது. Bliss GVS Pharma-வின் எதிர்கால செயல்திறன், வளர்ச்சி சவால்களை சமாளித்து, செயல்பாட்டு திறனை மேம்படுத்துவதில் தங்கியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளை அடுத்த சில காலாண்டு அறிக்கைகளில் கவனமாக கண்காணிக்க வேண்டும்.