Whalesbook
புதிய ஆர்டர்கள் மூலம் ஆர்டர் புக் வலுப்பெற்றது!
Enviro Infra Engineers Ltd. (EIEL) நிறுவனம், அடுத்த 15-24 மாதங்களுக்கு வருவாய் ஈட்டக்கூடிய வகையில் ₹2,240 கோடி-க்கு அதிகமான புதிய ஆர்டர்களைப் பெற்றுள்ளது. நீர் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி (Renewable Energy) துறைகளில் இந்த ஆர்டர்கள் கிடைத்துள்ளன. குறிப்பாக, பேட்டரி எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் சிஸ்டம்ஸ் (BESS) என்ற புதிய பிரிவிலும் இந்நிறுவனம் காலடி எடுத்து வைத்துள்ளது. NTPC-யின் 4 திட்டங்கள் மூலம் ₹1,070 கோடி மதிப்புள்ள 930 MWh திறன் கொண்ட BESS திட்டங்களை EIEL கைப்பற்றியுள்ளது. இதன் மூலம், நிறுவனத்தின் மொத்த ஆர்டர் புக் ₹4,600 கோடி-க்கு மேல் உயர்ந்துள்ளது.
சந்தையின் எதிர்வினை மற்றும் Share விலை வீழ்ச்சி
இந்த ஆர்டர் வரத்து, எதிர்கால வருவாய்க்கான வலுவான அடித்தளத்தை அமைத்தாலும், சந்தையின் எதிர்வினை நிதானமாகவே உள்ளது. EIEL-ன் Share விலை கடந்த ஒரு மாதத்தில் மட்டும் சுமார் 48.49% சரிந்துள்ளது. ஆறு மாதங்களில் 11.70% வீழ்ச்சியை கண்டுள்ளது. இதன் 52 வார உச்சம் ₹306.40 ஆகவும், குறைந்தபட்ச விலை ₹134.71 ஆகவும் உள்ளது. தற்போது, Share விலை சுமார் ₹215.00 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. இந்த சரிவுக்கு, நிறுவனம் திட்டங்களை நிறைவேற்றுவதில் (Execution) உள்ள அச்சங்கள் மற்றும் துறை சார்ந்த சவால்களே காரணம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
நிபுணர்களின் பார்வை VS துறை சார்ந்த சவால்கள்
EIEL-ல் பல நிபுணர்கள் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளனர். Nuvama Research போன்ற நிறுவனங்கள், இந்த Share-ல் 60%-க்கு மேல் வளர்ச்சி வாய்ப்பு உள்ளதாகக் கணித்து, சராசரியாக ₹346.00 என்ற இலக்கு விலையை (Target Price) நிர்ணயித்துள்ளன. 'Strong Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளன. எனினும், தற்போது உள்கட்டமைப்புத் துறையே (Infrastructure Sector) சில சவால்களை சந்தித்து வருகிறது. குறிப்பாக, கடந்த காலாண்டில் (Q3 FY26) பணப் பட்டுவாடாவில் தாமதம், பருவமழை மற்றும் கட்டுமானத் தடைகள் காரணமாக 4% சரிவை சந்தித்தது. EIEL-ன் சில பிரிவுகளில் வளர்ச்சி இருந்தாலும், பல EPC நிறுவனங்கள் வருவாய் மற்றும் லாப வரம்புகளில் (Margins) சரிவை சந்தித்து வருகின்றன. நிறுவனத்தின் ROE சுமார் 27% ஆகவும், P/E விகிதம் 17-18 ஆகவும் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்களின் அச்சங்கள்
EIEL-க்கு உள்ள முக்கிய அச்சங்கள், உள்கட்டமைப்புத் துறையில் நிலவும் நில ஆர்ஜிதம், சுற்றுச்சூழல் அனுமதிகள், தொழிலாளர் பற்றாக்குறை போன்ற Execution சவால்கள் ஆகும். இவை, ஆர்டர் புக்கை வருவாயாகவும் லாபமாகவும் மாற்றுவதில் தாமதத்தை ஏற்படுத்தலாம். மேலும், BESS போன்ற புதிய பிரிவில் இறங்குவது, ஆரம்பத்தில் சில செயல்பாட்டு சவால்களை கொண்டு வரலாம். Larsen & Toubro போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், EIEL துறை சார்ந்த இறக்கங்களுக்கு (Sector Downturns) அதிக ஆளாகிறது. புரொமோட்டர்களின் பங்கு சற்று அதிகரித்திருந்தாலும், உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (DII) பங்கு கடந்த காலாண்டில் சற்று குறைந்துள்ளது.