Whalesbook
கடந்த மாதம் 24% மற்றும் ஆறு மாதங்களில் 63% சரிவைக் கண்டபோதிலும், ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் டிக்ஸன் டெக்னாலஜிஸ் மீதான தனது 'BUY' பரிந்துரையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது. புரோக்கரேஜ், எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தி சேவைகள் வழங்குநரை பாதிக்கும் உடனடி அழுத்தங்களை ஒப்புக்கொள்கிறது.
இவற்றில் மெமரி விலைகளில் ஏற்பட்ட கூர்மையான உயர்வு, இது மொபைல் உற்பத்தி அளவுகளைப் பாதிக்கிறது, மற்றும் Vivo மற்றும் HKC உடனான முக்கிய PN3 ஒப்பந்தத்திற்கான நிலுவையில் உள்ள ஒப்புதல், இது FY27Eக்கான முக்கிய வளர்ச்சி உந்துதலாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது, ஆகியவை அடங்கும். முக்கிய வாடிக்கையாளரான Xiaomi-க்குள் சந்தைப் பங்கை இழத்தல் மற்றும் Motorola-விடமிருந்து வணிகம் குறைதல், போட்டியாளர்களுக்கு அதிக அவுட்சோர்சிங் வழிவகுத்தது, நிறுவனத்தின் அதிக வளர்ச்சிப் பாதையையும் பாதித்துள்ளது. இதன் விளைவாக, ஆய்வாளர்கள் FY26E-க்கான ஸ்மார்ட்போன் வால்யூம் கணிப்புகளை (Samsung தவிர்த்து) 27% ஆகவும், EPS-ஐ 19% ஆகவும் குறைத்துள்ளனர். இலக்கு விலை 20% குறைக்கப்பட்டு ₹15,200 ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, இது முன்பு ₹19,000 ஆக இருந்தது.
இருப்பினும், ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் வாதிடுவது என்னவென்றால், சந்தை ஒரு பேரிடர் சூழ்நிலையை அதிகமாக கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. தற்போதைய மதிப்பீடுகள், நிரந்தர மொபைல் வால்யூம் வெட்டுக்கள் மற்றும் Vivo/HKC JV தோல்வி, அத்துடன் IT வன்பொருள் மற்றும் டெலிகாம் போன்ற பிரிவுகளில் மெதுவான முன்னேற்றம் ஆகியவற்றை விலையில் குறிப்பிடுவதாக இந்த நிறுவனம் பரிந்துரைக்கிறது. இந்த புரோக்கரேஜ், கவனிக்கப்படாத பல கட்டமைப்பு வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது.
இதில் மெமரி சப்ளைகள் இயல்புநிலைக்குத் திரும்புவது, இது H2FY27-லிருந்து மறைந்திருக்கும் தேவையைக் கொண்டு வரக்கூடும், மேலும் JV இல்லாமலேயே Vivo-விடமிருந்து ஆர்கானிக் வணிக வெற்றிகளைப் பெறுவதற்கான சாத்தியக்கூறு ஆகியவை அடங்கும். மேலும், டிஸ்ப்ளே மாட்யூல்களுக்கான HKC உடனான ஒரு சாத்தியமான தொழில்நுட்ப உரிம ஒப்பந்தம் (TLA), டெலிகாம் மற்றும் IT வன்பொருள் துறைகளில் தொடர்ச்சியான வலிமை, மற்றும் கேமரா மாட்யூல்கள் போன்ற பின்னடைவு ஒருங்கிணைப்பு முயற்சிகள் குறிப்பிடத்தக்க மேல்நோக்கிய வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. நிறுவனம் சர்வர்களை ஒரு புதிய வாய்ப்பாகவும் கண்டறிந்துள்ளது, இது விஸ்ட்ரான் நிறுவனத்தின் ₹1,000 கோடி முதலீடு போன்ற பரந்த சுற்றுச்சூழல் நலன்களுடன் ஒத்துப்போகிறது. அதிக லாபம் தரும் PCBA மற்றும் ஆட்டோமோட்டிவ் டிஸ்ப்ளேக்கள் மேலும் வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன. ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ், டிக்ஸனின் தற்போதைய மதிப்பீட்டை FY28E வருவாயின் 31 மடங்கு என்ற அளவில் கவர்ச்சிகரமானதாகக் காண்கிறது, இது FY25-28E முதல் 50% CAGR மற்றும் 30%க்கும் அதிகமான தொழில்துறையில் முன்னணியில் உள்ள வருவாய் விகிதங்களை கணித்துள்ளது. இந்த நம்பிக்கை, குறுகிய கால நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு மத்தியிலும் டிக்ஸன் டெக்னாலஜிஸை ஒரு கவர்ச்சிகரமான முதலீடாக நிலைநிறுத்தி, BUY ரேட்டிங்கை பராமரிக்கும் முடிவுக்கு அடிப்படையாக அமைகிறது.