Whalesbook
டேட்டா சென்டர் மார்க்கெட்டில் ஒரு பெரிய புரட்சி!
செயற்கை நுண்ணறிவு (AI), கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங், ஹை-பெர்ஃபாமன்ஸ் கம்ப்யூட்டிங் போன்ற தொழில்நுட்பங்களின் அதீத வளர்ச்சி காரணமாக, உலகளவில் டேட்டா சென்டர்களுக்கான முதலீடு விண்ணை முட்டும் அளவிற்கு உயர்ந்துள்ளது. 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் இந்த முதலீடு $1.7 ட்ரில்லியன்-ஐ தாண்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த பெரிய வளர்ச்சி, மின்சாரம், குளிரூட்டும் வசதிகள் மற்றும் டிரான்ஸ்மிஷன் அமைப்புகளில் மிகப்பெரிய தேவையை உருவாக்கியுள்ளது. இதனால், Pitti Engineering, Yash Highvoltage, Welspun Corp போன்ற இந்திய உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்கு இது ஒரு பெரும் வாய்ப்பாக அமைந்துள்ளது. ஆனால், இந்த பிரம்மாண்ட வளர்ச்சிக்குள் சில சிக்கல்களும் மறைந்துள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் இவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.
Pitti Engineering: வளர்ச்சி Vs சந்தை சந்தேகம்
Pitti Engineering நிறுவனம், டேட்டா சென்டர்களுக்குத் தேவையான மின்சார சாதனங்களான எலக்ட்ரிக்கல் லேமினேஷன்கள், ஸ்டேட்டர்கள், ரோட்டர்கள் போன்றவற்றைத் தயாரிக்கிறது. இந்நிறுவனம், Cummins Generator Technologies போன்ற நிறுவனங்களுக்கு தேவையான பாகங்களில் 90%-க்கும் அதிகமான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டிருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. டேட்டா சென்டர் பிரிவு மூலம் ஆண்டிற்கு ₹100-120 கோடி வருவாய் ஈட்ட இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்நிறுவனத்தின் பங்கு விலை கடந்த ஒரு வருடத்தில் சுமார் -18% முதல் -45% வரை சரிந்துள்ளது. இது, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து சந்தேகத்தில் இருப்பதையோ அல்லது பொருளாதார சவால்கள் குறித்த கவலையையோ காட்டுகிறது.
Yash Highvoltage: அதிக மதிப்பீடு, வலுவான வளர்ச்சி
Yash Highvoltage நிறுவனம், டேட்டா சென்டர்களுக்குத் தேவையான மின்சாரத்தை சீராக வழங்க உதவும் டிரான்ஸ்பார்மர் புஷிங்குகளை (Transformer Bushings) சப்ளை செய்கிறது. ₹15,000-16,000 கோடி சந்தைப் பங்கைப் பிடிக்க இலக்கு வைத்துள்ளது. அமெரிக்காவிலும் தனது சேவையை விரிவுபடுத்த திட்டமிட்டுள்ளது. இந்நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கையின்படி, இந்த நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் (H1FY26) வருவாய் 78.6%-ம், EBITDA 110%-ம் அதிகரித்துள்ளது. ஆனால், இதன் பங்கு 60-61 P/E ரேஷியோவில் வர்த்தகமாகிறது. இது போட்டியாளர்களின் 24-42 P/E ரேஷியோவை விட மிக அதிகம். கடந்த ஆண்டில் மட்டும் பங்கு விலை 140%-க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளது. இந்த அதிக விலை, தொடர்ந்து சிறப்பான செயல்திறனைக் காட்ட வேண்டிய கட்டாயத்தில் இந்நிறுவனத்தை வைத்துள்ளது.
Welspun Corp: பைப், ப்ராஜெக்ட்கள், தடைகள்
Welspun Corp நிறுவனம், டேட்டா சென்டர்களின் ஆற்றல் தேவைகளுக்காக, குறிப்பாக இயற்கை எரிவாயு குழாய்கள் போன்ற சிறப்பு பைப் லைன்களை உற்பத்தி செய்கிறது. அமெரிக்காவில் வலுவான இருப்பைக் கொண்டுள்ள இந்நிறுவனம், FY28 வரை அதன் அமெரிக்க ஆலைகளில் புதிய ப்ராஜெக்ட்களுக்கான ஆர்டர்களைப் பெற்றுள்ளது. Q3FY26-ல் வருவாய் 25%-ம், நிகர லாபம் 52.5%-ம் அதிகரித்துள்ளது. ₹23,600 கோடி ஆர்டர் புக் உடன் சாதனை படைத்துள்ளது. ஆனாலும், அமெரிக்காவில் இயற்கை எரிவாயு குழாய்களுக்கு FERC போன்ற அமைப்புகளின் நீண்டகால ஒழுங்குமுறை அனுமதிகள் தேவைப்படுகின்றன. சில போராட்டக் குழுக்களால் தாமதங்களும் ஏற்படலாம். Yash Highvoltage உடன் ஒப்பிடும்போது Welspun Corp, 15-18 P/E ரேஷியோவில் நியாயமான விலையில் வர்த்தகமாகிறது. ஆனால், ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் மற்றும் தெளிவற்ற வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் போன்ற சவால்களை இந்நிறுவனம் எதிர்கொள்கிறது.
சப்ளையர்களை ஒப்பிடுதல்: மதிப்பீடுகள் மற்றும் அபாயங்கள்
இந்த மூன்று நிறுவனங்களையும் ஒப்பிடும்போது, Yash Highvoltage சிறப்பான செயல்பாட்டைக் கொண்டிருந்தாலும், அதிக மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது. Pitti Engineering, அதன் சந்தைப் பங்களிப்பை மேம்படுத்தினாலும், சந்தை சந்தேகம் காரணமாக அதன் பங்கு சரிந்துள்ளது. Welspun Corp, ஒழுங்குமுறை சிக்கல்களால் பாதிக்கப்படலாம். டேட்டா சென்டர் துறையின் பிரம்மாண்ட வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்கள் சவால்களைச் சமாளித்து, நியாயமான விலையில் வளரக்கூடிய நிறுவனங்களைத் தேர்வு செய்ய வேண்டியது அவசியம்.