Whalesbook
Ceat-ன் நிதி நிலை:
RPG குழுமத்தின் முக்கிய நிறுவனமான Ceat, ஜனவரி-மார்ச் 2026 காலாண்டிற்கான தனது நெட் சேல்ஸ்-ஐ ₹4,036 கோடி என அறிவித்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 18% அதிகமாகும், மேலும் முந்தைய காலாண்டை விட 2% உயர்ந்துள்ளது.
நிறுவனத்தின் மொத்த லாப வரம்பு (Gross margin) 39.7% ஆக உள்ளது. இது முந்தைய காலாண்டிலிருந்து 0.2% குறைந்துள்ளது. எனினும், ஈபிஐடிடிஏ (EBITDA) ₹587 கோடி ஆகவும், அதன் லாப வரம்பு முந்தைய காலாண்டை விட 0.5% அதிகரித்து 14.6% ஆகவும் உயர்ந்துள்ளது. காலாண்டிற்கான நிகர லாபம் (PAT) ₹284 கோடி ஆகும்.
இந்த காலகட்டத்தில், Ceat நிறுவனம் ஒரு ஈக்விட்டி ஷேருக்கு ₹35 டிவிடெண்டாக அறிவித்துள்ளது. இது அதன் ₹10 முக மதிப்பு கொண்ட ஷேர்களுக்கு 350% ஆகும்.
நிர்வாகத்தின் பார்வை மற்றும் சவால்கள்:
நிர்வாகம், அடுத்த காலாண்டுகளிலும் வலுவான விற்பனை வளர்ச்சி தொடரும் என எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், சப்ளை செயின் பிரச்சனைகள் மற்றும் மூலப்பொருட்கள் விலையேற்றம் போன்ற குறுகிய கால அழுத்தங்கள் இருக்கும் என்றும் தெரிவித்துள்ளனர். இந்த சவால்களை சமாளிக்க, வியூக விலை நிர்ணயம் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடு நடவடிக்கைகளை தீவிரப்படுத்த Ceat திட்டமிட்டுள்ளது. வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப திறன் விரிவாக்கமும் (Capacity expansions) மேற்கொள்ளப்படும்.
ஆய்வாளர்களின் கருத்து:
ICICI Securities, Ceat-ன் நிலையான மொத்த லாப வரம்பை ஒரு நேர்மறையான விஷயமாகக் கருதுகிறது. பண்டங்களின் விலையேற்றம் அதிகமாக இருந்தபோதிலும், இயக்க லாப வரம்பு (Operating leverage) மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடுகள் மூலம் லாபத்தை மேம்படுத்தும் நிறுவனத்தின் திறனை அவர்கள் பாராட்டினர்.
சமீபத்தில் Camso tyres-ஐ கையகப்படுத்தியதால், Q4FY26-ன் ஆண்டுக்கு ஆண்டு நிதி நிலைமைகளை நேரடியாக ஒப்பிடுவது கடினம் என ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டனர். இருப்பினும், கடந்த 12 மாதங்களாக, நிறுவனத்தின் EV/EBITDA 8x ஆகவும், P/E 16x ஆகவும் உள்ளது. இது நியாயமான மதிப்பீடாக கருதப்படுகிறது.
ICICI Securities-ன் படி, Ceat-ன் நேர்மறையான முடிவுகள், குறிப்பாக நிலையான மொத்த லாப வரம்புகள், Apollo Tyres மற்றும் Balkrishna Industries போன்ற பிற பட்டியலிடப்பட்ட டயர் நிறுவனங்களுக்கும் சாதகமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.