Whalesbook
ஷேர் விலை ஏற்றம் & வருவாய் வளர்ச்சி
இந்த சிறப்பான காலாண்டு முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, CIE Automotive India ஷேர் திங்கட்கிழமை வர்த்தகத்தில் 12%-க்கும் மேல் உயர்ந்து முதலீட்டாளர்களைக் கவர்ந்தது. இந்த ஆண்டின் தொடக்கம் முதல் (YTD) ஷேரின் மதிப்பு 19.6% உயர்ந்துள்ளது, இது நிஃப்டி 50-ஐ விட சிறப்பான செயல்திறன் ஆகும்.
கம்பெனியின் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) 13.4% உயர்ந்து ₹2,393 கோடி எட்டியுள்ளது. இதன் மூலம், நிகர லாபம் (Net Profit) 10.4% அதிகரித்து ₹204.3 கோடி ஆகியுள்ளது. குறிப்பாக, இந்தியாவின் உள்நாட்டு பிரிவு வருவாய் 10.43% அதிகரித்து ₹1593.57 கோடி எட்டியுள்ளது. இது இந்திய சந்தையின் மீதான நம்பிக்கையை அதிகரிக்கிறது.
லாப வரம்பில் (Margin) அழுத்தம்
ஆனால், இந்த வருவாய் வளர்ச்சிக்கு இணையாக லாபம் அதிகரிக்கவில்லை. கம்பெனியின் EBITDA லாப வரம்பு (EBITDA Margin) முன்பு 14.2% ஆக இருந்த நிலையில், இந்த முறை 14% ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. இது, மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு அல்லது செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது. மேலும், முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது நிகர லாபம் 4.50% குறைந்து ₹204.31 கோடி ஆகியுள்ளது. குறிப்பாக, ஊழியர் செலவுகள் (Employee Costs) வருவாயை விட அதிகமாக, அதாவது 9.55% உயர்ந்துள்ளது, இது லாப வரம்பில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
உள்நாட்டு பலம் vs. வெளிநாட்டு சவால்கள்
இந்திய சந்தை வலுவாக இருந்தாலும், ஐரோப்பிய சந்தையில் சவால்கள் நீடிக்கின்றன. சில அறிக்கைகள், அந்நியச் செலாவணி மற்றும் முந்தைய ஆண்டுகளின் குறைந்த அடிப்படை காரணமாக ஐரோப்பிய வருவாய் வளர்ச்சி இருப்பதாகக் குறிப்பிட்டாலும், அங்கு தேவை (Demand) பலவீனமாகவே உள்ளது. எனவே, உள்நாட்டு தேவையை பயன்படுத்தி, வெளிநாட்டு சந்தைகளில் கவனமாக செயல்பட வேண்டிய கட்டாயத்தில் CIE Automotive India உள்ளது.
மதிப்பீடு & நிபுணர்கள் கணிப்பு
மதிப்பீட்டை (Valuation) பொறுத்தவரை, CIE Automotive India-வின் P/E ரேஷியோ 20.2x முதல் 29.87x வரை உள்ளது. இது, சந்தையின் சராசரி P/E ரேஷியோவான 44.57x உடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சிகரமாகத் தெரிகிறது. Uno Minda (P/E 68.9x) மற்றும் Samvardhana Motherson (P/E 28.1x) போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, CIE India-வின் மதிப்பீடு சற்றுக் குறைவாகவே உள்ளது. கம்பெனியின் ROE சுமார் 11-12% ஆக உள்ளது, இது தொழில் முன்னணி நிறுவனங்களை விடக் குறைவு.
பல நிபுணர்கள் (Analysts) இந்த பங்கை 'Buy' என பரிந்துரைத்துள்ளனர். Motilal Oswal நிறுவனம் ₹539 என்ற இலக்கு விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 15% உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. GST குறைப்பு மற்றும் இந்திய சந்தையின் வளர்ச்சி CY26-ல் சாதகமாக இருக்கும் என கம்பெனி நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. மேலும், பங்குதாரர்களுக்கு இறுதி டிவிடெண்டாக (Final Dividend) ஒரு பங்குக்கு ₹7 அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது.