Whalesbook
காலாண்டு முடிவுகளில் அசத்திய CG Power
CG Power and Industrial Solutions Ltd. இந்த காலாண்டில் அசத்தியுள்ளது! ஜனவரி-மார்ச் காலகட்டத்தில், கம்பெனியின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட 32% அதிகரித்து ₹362 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. வருவாய் (Revenue) 25% உயர்ந்து ₹3,442 கோடியை எட்டியுள்ளது. நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் (Order Backlog) 61% அதிகரித்து ₹17,107 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது, இது FY27 வரையிலான வருவாய்க்கான நல்ல பார்வையை அளிக்கிறது. இருப்பினும், செமிகண்டக்டர் பிரிவில் செய்யப்பட்டுள்ள பெரிய முதலீடுகள் காரணமாக, இந்த காலாண்டில் லாப வரம்பில் (Profit Margins) சுமார் ₹38 கோடி பாதிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது. இது லாபத்தில் சுமார் 110 basis points குறைவை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
வருவாய் மற்றும் ஆர்டர்களில் பெரும் வளர்ச்சி
கம்பெனியின் முக்கிய மின்சாரம் மற்றும் தொழில்துறை வணிகங்கள் சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகின்றன. FY26 முழு ஆண்டிற்கான வருவாய் 25% உயர்ந்து ₹12,418 கோடியை எட்டியுள்ளது. FY26ல் புதிய ஆர்டர்கள் 33% அதிகரித்து ₹19,616 கோடியாக வந்துள்ளது. இந்த வலுவான ஆர்டர் வருகையால், கம்பெனியின் சந்தை மதிப்பு ₹1.30 லட்சம் கோடிக்கு மேல் உயர்ந்துள்ளது. பங்கு விலை தற்போது சுமார் ₹830 இல் வர்த்தகமாகிறது, அதன் 52 வார வரம்பு ₹525.50 முதல் ₹846.90 வரை உள்ளது. கடன் ஏறக்குறைய பூஜ்ஜியமாக உள்ளது, மற்றும் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (Return on Equity) தொடர்ந்து 27% க்கும் அதிகமாக உள்ளது.
தொழில்துறை மற்றும் செமிகண்டக்டரில் முதலீடு
இந்தியாவின் வேகமாக வளர்ந்து வரும் தொழில்துறை உற்பத்தித் துறையில் CG Power செயல்படுகிறது. செமிகண்டக்டர் சந்தையில் பெரிய கவனம் செலுத்தி வருகிறது. 5G, மின்சார வாகனங்கள் (EVs) மற்றும் AI ஆகியவற்றின் தேவை அதிகரித்து வருவதால், இந்திய செமிகண்டக்டர் சந்தை 2034க்குள் USD 180.20 பில்லியன் அளவிற்கு வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. CG Power-ன் OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) செயல்பாடுகளுக்கான முதலீடுகள், இந்த வளர்ச்சி சந்தையில் ஒரு பங்கைப் பிடிக்க உதவுகிறது. Siemens, ABB, Schneider Electric போன்ற போட்டியாளர்கள் இருந்தாலும், CG Power-ன் பெரிய அளவு மற்றும் பலதரப்பட்ட தயாரிப்புகள் அதற்கு சாதகமாக அமைகின்றன.
கடந்த கால சிக்கல்கள் மற்றும் அதிக மதிப்பீடு
தற்போதைய வலுவான நிதி நிலை இருந்தபோதிலும், சில அபாயங்களும் உள்ளன. 2019ல் கம்பெனி கடுமையான கார்ப்பரேட் கவர்னன்ஸ் சிக்கல்களை எதிர்கொண்டது. தற்போதுள்ள நிர்வாகம் நம்பிக்கையை மீட்டெடுக்க பாடுபட்டாலும், கடந்த கால சிக்கல்கள் ஒரு நிழலாக உள்ளது. செமிகண்டக்டரில் செய்யப்படும் அதிக முதலீடுகளுக்கு செயல்முறை அபாயங்கள் (Execution Risks) உள்ளன. இந்தியாவின் செமிகண்டக்டர் துறையின் ஆரம்ப கட்டம் காரணமாக, இந்தப் பிரிவில் இருந்து லாபம் ஈட்ட நேரம் ஆகலாம். மேலும், CG Power-ன் P/E விகிதம் 113 ஐ விட அதிகமாக உள்ளது, இது அதன் கடந்த காலத்துடன் ஒப்பிடுகையில் அதிக பிரீமியத்தைக் காட்டுகிறது. இது தற்போதைய விலைகள், எதிர்கால சிக்கல்களை முழுமையாக பிரதிபலிக்காமல் இருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது.
பகுப்பாய்வாளர்களின் கருத்து
பகுப்பாய்வாளர்கள் (Analysts) 2027 வரை ஆண்டுக்கு 15-18% வருவாய் வளர்ச்சியை கணித்துள்ளனர். செமிகண்டக்டர் வணிகம் 2027 முதல் லாப வரம்பை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பெரும்பாலான பகுப்பாய்வாளர்கள் இந்த பங்கிற்கு 'Buy' என ரேட் செய்துள்ளனர், ஆனால் விலை இலக்குகள் பரவலாக வேறுபடுகின்றன. CG Power அதன் லாபகரமான செமிகண்டக்டர் வணிகத்தை ஒட்டுமொத்த லாப வரம்பை பாதிக்காமல் வளர்க்குமா என்றும், தொழில்துறை துறையில் சாத்தியமான மந்தநிலைகளை நிர்வகிக்க அதன் வலுவான ஆர்டர் புத்தகத்தைப் பயன்படுத்துமா என்றும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.