Micromax உடன் தொடர்புடைய Bhagwati Products நிறுவனம், ₹20,000 கோடிக்கும் மேல் மதிப்பில் IPO-வுக்கு தயாராகி வருகிறது. இந்த எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தி நிறுவனம், ஒரே வருடத்தில் ₹620 கோடியில் இருந்து ₹6,200 கோடிக்கு மேல் வருவாயை உயர்த்தியுள்ளது. சாதாரண அசெம்பிளியில் இருந்து டிசைன் சார்ந்த உதிரிபாகங்கள் தயாரிப்புக்கு மாற இந்த நிதியை பயன்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது.
என்ன நடந்தது?
இந்திய எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தி துறையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் Bhagwati Products Limited, தனது ஆரம்ப பொதுப் பங்கு வெளியீட்டிற்கான (IPO) பணிகளை அதிகாரப்பூர்வமாக தொடங்கியுள்ளது. Micromax Informatics மற்றும் சீனாவின் Huaqin Technology இடையே ஒரு முக்கிய கூட்டு முயற்சியாக செயல்படும் இந்த நிறுவனம், இந்த வெளியீடு மூலம் ₹3,000 கோடிக்கு மேல் திரட்ட இலக்கு வைத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் வேகமாக விரிவடைந்துள்ள நிலையில், ₹20,000 கோடிக்கும் அதிகமான மதிப்பீட்டை குறிக்கோளாகக் கொண்டுள்ளது. IPO செயல்முறையை நிர்வகிக்க, ICICI Securities, Axis Capital, Kotak Mahindra Capital, IIFL Securities மற்றும் Goldman Sachs உள்ளிட்ட முன்னணி முதலீட்டு வங்கிகளின் கூட்டமைப்பை நிறுவனம் நியமித்துள்ளது.
வளர்ச்சிப் பாதை
நிறுவனம் ஒரு கூர்மையான நிதி மாற்றத்தை பதிவு செய்துள்ளது. Huaqin உடனான கூட்டு முயற்சி (இதில் 49% பங்குகளை வாங்கியது) மூலம், Bhagwati Products-ன் வருவாய் FY24-ல் சுமார் ₹620 கோடியில் இருந்து FY25-ல் ₹6,200 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. நிர்வாகம் FY26-க்கு ₹15,000 கோடி வருவாய் இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த அபரிமிதமான வளர்ச்சிக்கு, Greater Noida-வில் உள்ள 1.5 மில்லியன் சதுர அடி வசதி, ஹைதராபாத், பிவாடி மற்றும் ருத்ரபூர் ஆகிய இடங்களில் உள்ள யூனிட்கள் உட்பட நிறுவனத்தின் உற்பத்தி உள்கட்டமைப்பு அடிப்படையாக உள்ளது. தற்போது, நிறுவனம் மாதத்திற்கு சுமார் 2 மில்லியன் ஸ்மார்ட்போன்களை உற்பத்தி செய்கிறது மற்றும் டேப்லெட்கள், TWS சாதனங்கள், ஸ்டோரேஜ் தீர்வுகள் மற்றும் IT வன்பொருட்களை உள்ளடக்கிய தனது போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவுபடுத்தி வருகிறது.
மூலோபாய மாற்றம்: அசெம்பிளியில் இருந்து ODM வரை
Bhagwati Products, Vivo மற்றும் Oppo போன்ற பிராண்டுகளுக்கு சாதனங்களை அசெம்பிள் செய்யும் ஒரு ஒப்பந்த உற்பத்தியாளராக இருந்து, Original Design Manufacturer (ODM) ஆக மாறுகிறது. இந்த மூலோபாயம் ஆராய்ச்சி, வடிவமைப்பு மற்றும் உள்நாட்டு உதிரிபாகங்கள் உற்பத்தியில் அதிக முதலீடு செய்வதை உள்ளடக்கியது. நிறுவனம் முக்கிய மின்னணு பாகங்களான டிஸ்ப்ளே மாட்யூல்கள் மற்றும் மெக்கானிக்கல் பாகங்களை உற்பத்தி செய்வதற்கான திறன்களை தீவிரமாக அமைத்து வருகிறது, உள்நாட்டு மதிப்பை அதிகரிக்க இலக்கு வைத்துள்ளது. இந்த மாற்றம் வெளிநாட்டு விநியோகச் சங்கிலிகளைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கவும், அரசாங்கத்தின் உற்பத்தி ஊக்கத்தொகை திட்டங்களை, மின்னணு கூறு உற்பத்தி மானியத் திட்டங்கள் உட்பட, பயன்படுத்தவும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் கவனிக்கிறார்கள்?
வரவிருக்கும் IPO, இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் உலகளாவிய உற்பத்தி மையமாக மாறும் நிலையை பயன்படுத்திக் கொள்ள உள்நாட்டு எலக்ட்ரானிக்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க முயற்சியைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரி குறிப்பிட்ட கண்காணிக்க வேண்டிய அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளது. சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான அம்சம், தயாரிப்பு வடிவமைப்பு மற்றும் வாடிக்கையாளர் உறவுகள் இரண்டிற்கும் அதன் சீன கூட்டாளியான Huaqin-ஐ Bhagwati Products எந்த அளவிற்கு சார்ந்துள்ளது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதாகும். இந்த கூட்டு முயற்சி சமீபத்திய 10x வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாக இருந்தபோதிலும், எல்லை தாண்டிய கூட்டு முயற்சிகள் தொடர்பான ஒழுங்குமுறை சூழலை வழிநடத்துவது நீண்ட கால நிலைத்தன்மைக்கு ஒரு முக்கிய பரிசீலனையாக உள்ளது.
இடர்பாடுகள் மற்றும் சந்தைச் சூழல்
நிறுவனம் பொதுச் சந்தையில் நுழையும் போது, பல வணிக இடர்பாடுகள் வெளிப்படுகின்றன. எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தி சேவைகள் (EMS) துறை மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்தது, இது குறைந்த லாப வரம்புகளால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. வாகன எலக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் IT வன்பொருள் போன்ற புதிய, சிக்கலான பிரிவுகளில் விரிவடைந்து அதன் வளர்ச்சி வேகத்தைத் தக்கவைக்கும் நிறுவனத்தின் திறன், அதன் செயலாக்க திறன்களுக்கு ஒரு சோதனையாக இருக்கும். மேலும், நிறுவனம் வளர்ச்சி அடைந்தாலும், அது இன்னும் ஒரு குறைந்த நிலையிலிருந்து முதிர்ச்சியடைந்து வருகிறது, இதன் காரணமாக லாப நிலைத்தன்மை மற்றும் பணப்புழக்க மேலாண்மை ஆகியவை வரைவு ரெட் ஹெர்ரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸ் (DRHP) கிடைத்தவுடன் ஆய்வு செய்ய வேண்டிய முக்கியமான பகுதிகளாகும்.
முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
அடுத்த முக்கிய மைல்கல் வரைவு ரெட் ஹெர்ரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸ் (DRHP) தாக்கல் செய்வதாகும், இது அடுத்த 3-4 மாதங்களில் நிகழ வாய்ப்புள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் உண்மையான லாப வரம்புகள், கடன் அளவுகள், IPO வருவாயின் குறிப்பிட்ட பயன்பாடு மற்றும் Huaqin உடனான அதன் கூட்டாண்மையின் கீழ் செயல்பாட்டு கட்டுப்பாடு மற்றும் தொழில்நுட்ப பரிமாற்ற விதிமுறைகள் குறித்த கூடுதல் தெளிவு ஆகியவற்றிற்கான விவரங்களுக்காக இந்த ஆவணத்தை கண்காணிக்க வேண்டும். சந்தை நேரம் மற்றும் FY27-ல் அதன் உயர்-வளர்ச்சி வேகத்தைத் தக்கவைக்கும் நிறுவனத்தின் திறன் ஆகியவை EMS துறையில் உள்ள அதன் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் மதிப்பீட்டை மதிப்பிடுவதற்கு அவசியமானதாக இருக்கும்.