Whalesbook
நூற்றாண்டு கொண்டாட்டம், புதிய வியூகப் பார்வை
Bajaj Group தனது 100வது ஆண்டு விழாவை வரும் மே 11, 2026 அன்று கொண்டாடவுள்ளது. இது வெறும் ஒரு வரலாற்று மைல்கல் மட்டுமல்ல, ஒரு பெரிய வியூக மாற்றத்தையும் குறிக்கிறது. பல ஆண்டுகளாக உற்பத்தி மற்றும் நிதிச்சேவைகள் துறைகளில் சிறந்து விளங்கிய இந்த நிறுவனம், இனி புதுப்பாய்ச்சல் கொண்ட வென்ச்சர்கள் (Innovation-driven ventures) மீது அதிக கவனம் செலுத்தப் போகிறது. குறிப்பாக, நிதிச்சேவைக்கான அணுகலை (Financial Inclusion) மேம்படுத்த ஆர்ட்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துவதிலும், 'Bajaj Beyond' போன்ற சமூக நலத் திட்டங்களை விரிவுபடுத்துவதிலும் தீவிரமாக இறங்கவுள்ளது. அடுத்த 100 ஆண்டுகளுக்கு இந்த நிறுவனம் எப்படி இயங்கும் என்பதை மறுவரையறை செய்வதே இதன் நோக்கம்.
Bajaj Auto: சாதனை வருவாய், லாப வரம்பில் சற்று சறுக்கல்
Bajaj Auto, 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26) ₹17,832.46 கோடி என்ற வரலாறு காணாத வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 41.01% அதிகமாகும். ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) 103.23% உயர்ந்து ₹3,661.92 கோடியாக எட்டியுள்ளது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) தற்போது சுமார் ₹2.96 லட்சம் கோடி என்ற அளவில் உள்ளது, மேலும் அதன் பங்கு விலை தோராயமாக ₹10,600-ல் வர்த்தகமாகிறது.
இருப்பினும், இந்த வலுவான வருவாய் வளர்ச்சிக்கு மத்தியில், Q4 FY26-ல் இயக்க லாப வரம்பு (Operating Margins) முந்தைய காலாண்டில் இருந்த 24.25%-லிருந்து 17.98% ஆகக் குறைந்துள்ளது. அதிகரித்து வரும் போட்டி மற்றும் உற்பத்தி செலவுகள் அதிகரிப்பு இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்படுகிறது. இந்த காலாண்டிற்காக, நிறுவனம் ₹150 டிவிடெண்ட் அறிவித்துள்ளதுடன், ₹5,633 கோடி மதிப்புள்ள பங்குகளை திரும்பப் பெறும் திட்டத்திற்கும் (Share Buyback) ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. ஆய்வாளர்கள் Bajaj Auto-விற்கு 'Buy' ரேட்டிங் அளித்து, சராசரியாக ₹10,859 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர்.
Bajaj Finserv: டெக்னாலஜி யுகத்தில் சீரான வளர்ச்சி
Bajaj Finserv, Q4 FY26-ல் அதன் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் 5% உயர்ந்து ₹2,539 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. அதே சமயம், செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) 6% உயர்ந்து ₹38,494 கோடியை எட்டியுள்ளது. இதன் துணை நிறுவனமான Bajaj Finance, வலுவான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. வருவாய் 18% அதிகரித்ததன் பயனாக, நிகர லாபம் (Profit After Tax) 22% உயர்ந்து ₹5,464 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த குழுமத்தின் சந்தை மூலதனம் தோராயமாக ₹2.87-2.90 லட்சம் கோடி ஆகவும், பங்கு விலை சுமார் ₹1,800 ஆகவும் உள்ளது.
AI தொழில்நுட்பத்தில் Bajaj Group-ன் கவனம், இந்தியா, ஆப்பிரிக்கா, தென்கிழக்கு ஆசியா போன்ற வளரும் சந்தைகளில் நிதிச்சேவைக்கான அணுகலை மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆய்வாளர்கள் Bajaj Finserv-க்கு பொதுவாக 'Buy' ரேட்டிங் அளித்து, சராசரியாக ₹2,300 என்ற 12 மாத இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது எதிர்காலத்தில் நல்ல ஏற்றத்திற்கான வாய்ப்பைக் காட்டுவதாகக் கருதப்படுகிறது.
சந்தை நிலை மற்றும் போட்டி
Bajaj Auto இந்தியாவில் இருசக்கர வாகனப் பிரிவில் 18.2% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளதுடன், உலகின் மிகப்பெரிய மூன்று சக்கர வாகன உற்பத்தியாளராகவும் திகழ்கிறது. மேலும், இரு சக்கர மற்றும் மூன்று சக்கர வாகனங்களின் முன்னணி ஏற்றுமதியாளராகவும் உள்ளது. வாகனத் துறையில், Hero MotoCorp மற்றும் TVS Motor Company ஆகியவை இதன் முக்கிய போட்டியாளர்கள் ஆகும். நிதிச்சேவை பிரிவில், HDFC Bank, Mahindra Finance, Muthoot Finance போன்ற நிறுவனங்களுடன் Bajaj Finserv போட்டியிடுகிறது.
எதிர்கால சவால்களும், ஆய்வாளர்களின் பார்வையும்
100வது ஆண்டு கொண்டாட்டங்களுக்கு மத்தியிலும், Bajaj Auto-வின் இயக்க லாப வரம்பு Q4 FY26-ல் கணிசமாகக் குறைந்தது, போட்டி மற்றும் செலவுகள் அதிகரிப்பு போன்ற சவால்களை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. Bajaj Finserv-ன் 28.8x-29.3x என்ற P/E விகிதம், முதலீட்டாளர்களின் அதிக எதிர்பார்ப்புகளை உணர்த்துகிறது. Bajaj Finance-ன் வலுவான சொத்து மேலாண்மை (AUM) வளர்ச்சி மற்றும் காப்பீட்டு துணை நிறுவனங்களின் நிலையான செயல்திறனைச் சார்ந்திருப்பதில் சில செயலாக்க அபாயங்கள் (Execution Risks) உள்ளன. இருப்பினும், பொதுவாக ஆய்வாளர்கள் இரு நிறுவனங்களுக்கும் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு டெக்னாலஜி மற்றும் வளரும் சந்தைகள் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர்.