Whalesbook
Bharat Heavy Electricals Limited (BHEL) நிறுவனம், எதிர்காலத்திற்கான வலுவான வருவாய் வாய்ப்புகளைக் காட்டும் வகையில் ₹2.4 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான பிரம்மாண்டமான ஆர்டர் புக்-ஐக் கொண்டுள்ளது. இந்த நிதியாண்டின் (FY26) முடிவில், நிறுவனத்தின் வருவாய் (Turnover) 18% உயர்ந்து ₹32,350 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இது, மின் உற்பத்தி திறனில் 8.9 GW அளவிற்கு புதிய திட்டங்கள் செயல்படுத்தப்பட்டதன் மூலம் சாத்தியமானது.
இருப்பினும், புதிய ஆர்டர்களைப் பெறுவதில் BHEL சில பின்னடைவுகளைச் சந்தித்து வருகிறது. FY26-ல் பெறப்பட்ட மொத்த ஆர்டர்களின் மதிப்பு ₹75,000 கோடியாக உள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை (FY25) விட 19% குறைவாகும். குறிப்பாக, FY26-ன் நான்காம் காலாண்டில் (Q4FY26) ஆர்டர் பெறுதல் 67% சரிந்து ₹29,100 கோடியாக மட்டுமே இருந்தது. FY25-ன் இதே காலாண்டில் அதானி குரூப் வழங்கிய பெரிய ஆர்டர்கள் காரணமாக இந்த சரிவு அதிகமாகத் தெரிகிறது.
மேலும், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு BHEL மற்றும் பிற கேப்பிட்டல் குட்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு பெரும் சவாலாக உள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக தாமிரம் (Copper) 20% மற்றும் அலுமினியம் (Aluminium) 15% வரை விலை உயர்ந்துள்ளன. இந்த உயர்வு, லார்சன் & டூப்ரோ (L&T) மற்றும் KEC இன்டர்நேஷனல் போன்ற நிறுவனங்களையும் பாதித்துள்ளது.
இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், BHEL எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளது. அடுத்த இரண்டு நிதியாண்டுகளில் (FY27, FY28) மேலும் ₹80,000 கோடி மதிப்பிலான புதிய ஆர்டர்களைப் பெற இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. FY28-க்குள் வருவாய் வளர்ச்சியில் (Revenue Growth) 33% CAGR-ஐ அடையவும், நிகர லாபத்தை (Net Profit) இரட்டிப்பாக்கவும், ROCE-ஐ தற்போதுள்ள 5-6% லிருந்து 14-15% ஆக உயர்த்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது. FY25-ல் ₹631 கோடி நெட் ப்ராஃபிட் மற்றும் ₹28,339 கோடி வருவாயை ஈட்டியது குறிப்பிடத்தக்கது.
சந்தை நிபுணர்கள் BHEL மீது கவனமான நேர்மறையான பார்வையை வைத்துள்ளனர். 15 பை (Buy), 5 ஹோல்ட் (Hold) மற்றும் 2 செல் (Sell) எனப் பரிந்துரைகள் உள்ளன. சராசரி டார்கெட் விலையாக ₹310 நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறன்கள் மேம்பட்டு வருவதும், அரசு செலவினங்கள் மற்றும் மின்சாரத் துறையில் உள்ள தேவை ஆகியவை பெரிய ஆர்டர் புக்-கிலிருந்து லாபம் ஈட்டும் வாய்ப்புகளும் இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகக் கூறப்படுகின்றன.
இறுதியில், BHEL தனது பெரிய ஆர்டர் புக்-ஐ, அதிகரித்து வரும் செலவுகளைச் சமாளித்து, லாபத்தை அதிகரிக்கும் வகையில் எவ்வாறு செயல்படுத்துகிறது என்பதைப் பொறுத்தே அதன் வெற்றி அமையும்.