Bharat Heavy Electricals Ltd (BHEL) நிறுவனம் இந்த நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1FY27) ₹400 கோடி நிகர லாபத்தை பதிவு செய்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் ₹460 கோடி நஷ்டத்தை சந்தித்த நிலையில், இது ஒரு பெரிய முன்னேற்றம். நிறுவனத்தின் வருவாய் **40%** அதிகரித்து ₹7,700 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இதன் பின்னணியில், **₹2.6 லட்சம் கோடி** ஆர்டர் புக் இருப்பது முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.
லாபத்திற்கு வழிவகுத்த காரணங்கள்
Bharat Heavy Electricals Ltd (BHEL) நிறுவனம், 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் லாபத்திற்கு திரும்பியுள்ளது. இந்த அரசுக்கு சொந்தமான மின்சாதன உற்பத்தி நிறுவனத்தின் இந்த மாற்றம் குறிப்பிடத்தக்கது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் ₹460 கோடி நஷ்டத்தை பதிவு செய்திருந்த நிலையில், இந்த முறை ₹400 கோடி நிகர லாபம் ஈட்டியுள்ளது. காலாண்டு வருவாய் 40% உயர்ந்து ₹7,700 கோடியாக ஆனது இந்த சிறப்பான செயல்பாட்டிற்கு முக்கிய காரணம்.
செயல்பாட்டு மேம்பாடுகள் மற்றும் லாபம்
நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறனில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய செயல்பாட்டு லாப அளவு (Operating Profit Margin), கடந்த ஆண்டு நஷ்டத்தில் இருந்த நிலையில் இருந்து தற்போது சுமார் 6.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது. பண வசூலிப்பை திறம்பட நிர்வகித்ததன் மூலம் இந்த முன்னேற்றம் சாத்தியமானது. மொத்த வசூல் 34% அதிகரித்து ₹11,000 கோடியை எட்டியுள்ளது. இதன் மூலம், கடன் செலவுகள் கடந்த ஆண்டின் ₹180 கோடியிலிருந்து இந்த காலாண்டில் ₹140 கோடியாக குறைந்துள்ளது.
ஆர்டர் புக் மற்றும் வணிகப் பிரிவுகள்
BHEL நிறுவனத்தின் எதிர்கால வணிகத்திற்கான வாய்ப்புகள் வலுவாக உள்ளன. மொத்த ஆர்டர் புக் ₹2.6 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. காலாண்டில் மட்டும் ₹26,700 கோடி மதிப்புள்ள புதிய ஆர்டர்கள் பெறப்பட்டுள்ளன. நிறுவனத்தின் முக்கிய வருவாய் ஆதாரமான மின்சாரப் பிரிவின் (Power Segment) வருவாய் 52% அதிகரித்து ₹5,900 கோடியை எட்டியுள்ளது. மேலும், இந்த பிரிவின் லாப அளவு கடந்த ஆண்டின் -13% இலிருந்து இந்த முறை 10% ஆக மாறியுள்ளது. பாதுகாப்பு, அணுசக்தி மற்றும் ரயில்வே போன்ற துறைகளை உள்ளடக்கிய தொழில் துறைப் பிரிவு (Industry Segment) ₹1,800 கோடி வருவாயை ஈட்டியுள்ளது, இதன் லாப அளவு மட்டும் சற்று குறைந்து 14% ஆக உள்ளது.
விரிவாக்கம் மற்றும் எதிர்கால இடர்பாடுகள்
தற்போது, NTPC-யிடம் இருந்து ₹21,000 கோடி மதிப்புள்ள Meja Super Thermal Power Project மற்றும் நைஜீரியாவின் Dangote Petroleum Refinery உடனான ஏற்றுமதி ஒப்பந்தம் போன்ற பெரிய திட்டங்களில் நிறுவனம் ஈடுபட்டுள்ளது. இந்த திட்டங்கள் வளர்ச்சிக்கு உறுதுணையாக இருந்தாலும், பெரிய பொறியியல் மற்றும் கட்டுமான திட்டங்களில் பொதுவாக காணப்படும் தாமதங்கள் அல்லது செலவு அதிகரிப்புகளை சமாளிக்கும் நிறுவனத்தின் திறனை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும்.
மேலும், பங்கு தற்போது FY27 மதிப்பீடுகளின்படி 44 மடங்கு P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் ஆகிறது. இது அதன் வரலாற்று சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது சற்று அதிகம். நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் எதிர்கால ஆர்டர்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் ஏற்கனவே பங்கு விலையில் பிரதிபலிக்கலாம். அடுத்த காலாண்டுகளில், நிறுவனம் தனது பணப்புழக்க சுழற்சியை (Working Capital Cycle) 105 நாட்களை நோக்கி குறைத்து, செயல்பாடுகளை அதிகரிக்கும் போது இந்த உயர் லாப அளவை தக்கவைக்க முடியுமா என்பது பங்குதாரர்களின் முக்கிய கவனமாக இருக்கும்.