BF Utilities Share Price: லாபம் **22%** உயர்வு! ஆனாலும் ஆடிட்டர் அறிக்கை டென்ஷன்!

நிதிநிலை முடிவுகளும் ஆடிட்டர் கவலையும்

BF Utilities லிமிடெட், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டுக்கான (Q3 FY26) தனது ஒருங்கிணைந்த நிதிநிலை அறிக்கைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில், கம்பெனியின் நெட் ப்ராஃபிட் 22.43% அதிகரித்து ₹102.76 கோடியாக (₹10,275.63 லட்சங்கள்) உயர்ந்துள்ளது. மொத்த வருவாய் 12.60% அதிகரித்து ₹243.60 கோடியாக (₹24,360.03 லட்சங்கள்) பதிவாகியுள்ளது. உள்கட்டமைப்பு (Infrastructure) பிரிவே வருவாய்க்கு முக்கியப் பங்காற்றியுள்ளது.

ஆபத்தான தணிக்கை அறிக்கை!

இருப்பினும், இந்த நேர்மறையான வளர்ச்சி ஒருபுறம் இருக்க, கம்பெனியின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் மீது தணிக்கையாளர்களின் (Statutory Auditors) எதிர்மறையான முடிவு (Adverse Conclusion) ஒரு பெரிய எச்சரிக்கை மணியாக ஒலிக்கிறது. தணிக்கையாளர்கள், இந்த நிதிநிலை முடிவுகள் கணக்கியல் தரநிலைகளுடன் (Accounting Standards) இணக்கமாக தயாரிக்கப்படவில்லை என்றும், சில முக்கியமான தகவல்கள் மறைக்கப்பட்டிருக்கலாம் அல்லது தவறாகக் குறிப்பிடப்பட்டிருக்கலாம் என்றும் தெரிவித்துள்ளனர்.

பெரும் நிதிச் சிக்கல்கள் காத்திருக்கின்றனவா?

இந்த கவலைக்கு முக்கிய காரணங்களாக ₹500 கோடி மதிப்பிலான வழக்கு (Arbitration Liability), பல ஆண்டுகளாகத் தீர்க்கப்படாத நிலுவை அட்வான்ஸ்கள் (Unresolved Advances), மற்றும் கணக்கியல் விதிமுறைகளைப் பின்பற்றாதது (Accounting Non-compliance) ஆகியவை சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளன. இந்த சிக்கல்கள், கம்பெனியின் எதிர்கால நிதிநிலை அறிக்கைகளில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

துணை நிறுவனத்தின் வருவாய் பாதிப்பு

BF Utilities-ன் துணை நிறுவனமான Nandi Highway Developers Limited (NHDL), தனது கான்செஷன் ஒப்பந்தம் முடிந்ததால், செப்டம்பர் 07, 2024 முதல் சுங்கச்சாவடி வசூலை (toll operations) நிறுத்திவிட்டது. இதனால், இந்த துணை நிறுவனத்திற்கு வருவாய் நின்றுபோனதோடு, சொத்துக்களில் impairment ஆபத்துகளும் (impairment risks) எழுந்துள்ளன.

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:

• தணிக்கையாளர்களின் எதிர்மறையான அறிக்கைக்குப் பிறகு, நிதிநிலை முடிவுகளின் நம்பகத்தன்மையை முதலீட்டாளர்கள் மறுமதிப்பீடு செய்ய வேண்டும்.
• ₹500 கோடி வழக்கு, நிலுவையில் உள்ள அட்வான்ஸ்கள், கணக்கியல் சிக்கல்கள் ஆகியவை எதிர்காலத்தில் பெரும் நிதி இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கலாம்.
• NHDL-ன் சுங்கச்சாவடி வருவாய் நின்றதால், எதிர்கால வருவாயில் பாதிப்பு ஏற்படலாம்.
• கணக்கியல் விதிமீறல்கள் காரணமாக, ஒழுங்குமுறை ஆணையங்களிடமிருந்து (Regulators) அதிக ஆய்வை எதிர்கொள்ள நேரிடும்.

ஆபத்து காரணிகள்:

• தணிக்கையாளர் முடிவு: Ind AS 34 தரநிலைகளின்படி நிதிநிலை அறிக்கைகள் தயாரிக்கப்படவில்லை.
• வழக்கு: ஒரு துணை நிறுவனத்திற்கு எதிராக ₹500 கோடி மற்றும் ஆண்டுக்கு 18% வட்டியுடன் வழக்கு நிலுவையில் உள்ளது.
• நிலுவை அட்வான்ஸ்: 14 ஆண்டுகளுக்கு முன் நிலம் வாங்க வழங்கப்பட்ட ₹37 கோடி வட்டி இல்லாத அட்வான்ஸ் இன்னும் நிலுவையில் உள்ளது.
• கணக்கியல் விதிமீறல்: CCPS buyback obligations-ஐ liability-ஆக பதிவு செய்யத் தவறியது.
• செயல்பாடுகள் நிறுத்தம்: NHDL-ன் சுங்கச்சாவடி வசூல் நிறுத்தப்பட்டுள்ளது.

கடந்த காலப் பின்னணி:

BF Utilities நிறுவனம் இதற்கு முன்பும் தணிக்கையாளர் தகுதிகள் (auditor qualifications) மற்றும் இணக்கச் சிக்கல்களுக்காக (compliance issues) அபராதங்களை எதிர்கொண்டுள்ளது.

வருங்கால கணிப்புகள்:

• வழக்கு விசாரணை விவரங்கள் மற்றும் அதன் தீர்வு.
• தணிக்கையாளர் எதிர்மறை முடிவு மற்றும் கணக்கியல் சிக்கல்களுக்கு கம்பெனியின் பதில்.
• NHDL-ன் செயல்பாடுகள் நிறுத்தப்பட்ட பிறகு ஏற்படும் impairment கட்டணங்கள்.
• வருங்கால காலாண்டு முடிவுகள் மற்றும் நிதி அபாயங்கள் குறித்த மேலதிக அறிவிப்புகள்.