Whalesbook
Avalon Technologies பங்குகள் இன்று 11.39% உயர்ந்து ₹1,282.10 என்ற விலையை எட்டியது. இதன் 52 வார உச்ச விலையான ₹1,318.00-க்கு மிக அருகில் வர்த்தகம் ஆனது. இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனத்தின் காலாண்டு நிதிநிலை முடிவுகள்தான்.
வருவாய் வளர்ச்சி அசத்தல்
நான்காம் காலாண்டில் (Q4), நிறுவனத்தின் வருவாய் கடந்த ஆண்டை விட 40% அதிகரித்து, ₹480 கோடி என்ற அளவை எட்டியுள்ளது. இதில், அமெரிக்காவில் உள்ள செயல்பாடுகள் 64% வளர்ச்சி கண்டதுடன், உள்நாட்டு சந்தையிலும் 13% வளர்ச்சி பதிவாகியுள்ளது. முக்கிய துறைகளான Clean Energy (76%), Mobility and Transportation (35%), மற்றும் Industrials (53%) ஆகியவற்றிலும் அபார வளர்ச்சி கண்டுள்ளது.
தாராளமயத்தின் பாதிப்பு
ஆனால், இந்த பிரம்மாண்ட வருவாய் உயர்வுக்கு மத்தியிலும், EBITDA மார்ஜின்களில் சற்று சரிவு காணப்பட்டது. தாராளமயம் (Tariffs) காரணமாக கிராஸ் மார்ஜின்களில் 100-110 basis points பாதிப்பு ஏற்பட்டது. இதனால், EBITDA மார்ஜின் 20-21 basis points குறைந்துள்ளது. முழு நிதி ஆண்டு 2026-ல், வருவாய் 46% அதிகரித்து ₹1,603 கோடியாகவும், நிகர லாபம் 78% உயர்ந்து ₹113 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது.
மதிப்பீடு மற்றும் போட்டி
தற்போது Avalon Technologies பங்கு, P/E ரேஷியோவில் 80x என்ற மிக உயர்ந்த அளவில் வர்த்தகமாகிறது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹8,382.50 கோடி. அதாவது, எதிர்கால வளர்ச்சி ஏற்கனவே விலையில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. கடந்த ஆண்டை விட 107.8% லாபம் ஈட்டியிருந்தாலும், ROE 15.64% மட்டுமே. இது, பெரிய நிறுவனமான Dixon Technologies உடன் ஒப்பிடும்போது சற்றே குறைவாகவே உள்ளது.
வர்த்தக சவால்கள்
அமெரிக்காவின் தாராளமயக் கொள்கைகள் (Tariffs) இந்திய உற்பத்தி துறையை பாதிப்பதாக GTRI அறிக்கை கூறுகிறது. இதனால், ஏற்றுமதி போட்டியிடும் திறன் குறைகிறது. புவிசார் அரசியல் சூழல் மற்றும் வர்த்தக தடைகள், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செலவுகளை அதிகரிக்கக்கூடும். இந்த பங்கு, சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதிகம் உணர்திறன் கொண்டதாக (Beta 1.66) உள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை
பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் இந்த பங்கை வாங்கலாம் (BUY) என்று பரிந்துரைக்கின்றனர். Motilal Oswal நிறுவனம், டார்கெட் விலையை ₹1,490 ஆக உயர்த்தி 'BUY' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. ஆனால், Antique Capital போன்ற நிறுவனங்கள், தற்போதைய அதிக மதிப்பீடு (Valuation) காரணமாக 'Hold' என்று கூறியுள்ளன. சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலை ₹1,065.79 ஆக உள்ளது. கடந்த 3 ஆண்டுகளில், நிறுவனர்களின் பங்குholding 26.3% குறைந்துள்ளது கவனிக்கத்தக்கது.
எதிர்காலக் கணிப்பு
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, ஆர்டர் புக் 25% அதிகரித்துள்ளது. FY26-க்கான வருவாய் வளர்ச்சி 28-30% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. EMS துறையில் (Electronics Manufacturing Services) Avalon Technologies-ன் எதிர்காலம் பிரகாசமாக உள்ளது.