52 வார உச்சம்: முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை!
Astral Limited நிறுவனத்தின் பங்குகள் இன்று NSE-ல் புதிய 52 வார உச்சமான ₹1,615.00 ஐ தொட்டுள்ளது. இது அதன் முந்தைய நாள் முடிவிலிருந்து சுமார் 1.16% அதிகமாகும். Nifty Midcap 150 குறியீட்டில் உள்ள இந்த நிறுவனம், தொடர்ந்து முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைப் பெற்று வருகிறது. தற்போதைய வர்த்தக விலையானது சுமார் ₹1,596.50 ஆகவும், சந்தை மூலதன மதிப்பு ₹42,800 கோடிக்கு மேலாகவும் உள்ளது.
லாபத்தில் சரிவு, valuation-ல் கேள்விக்குறி!
இந்த பங்கு ஏற்றம் ஒருபுறம் இருந்தாலும், Astral நிறுவனத்தின் நிதியாண்டு 2025 (மார்ச் 2025 உடன் முடிவடைந்த) முடிவில் அதன் நிகர லாபம் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட சற்று குறைந்துள்ளது. அறிக்கைகளின்படி, இந்த ஆண்டு லாபம் ₹518.90 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டில் ₹545.70 கோடியாக இருந்தது. மேலும், பங்கு வர்த்தகத்தின் அளவு (Trading Volume) குறைவாகவே இருந்ததாகத் தெரிகிறது.
வருவாய் வளர்ச்சி vs. லாப சரிவு - முழு அலசல்
நிதியாண்டு 2025-ல், Astral நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) ₹5,873.7 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது நிதியாண்டு 2024-ல் இருந்த ₹5,683.5 கோடியை விட 3.3% அதிகமாகும். எனினும், இந்த வருவாய் வளர்ச்சிக்கு இணையாக நிகர லாப விகிதங்கள் (Net Profit Margins) குறைந்துள்ளன. FY25-ல் இது 8.9% ஆகவும், FY24-ல் 9.7% ஆகவும் இருந்தது. நிறுவனத்தின் EPS (Earnings Per Share) FY25-க்கு ₹19.50 ஆக உள்ளது.
Astral நிறுவனம் மிகக் குறைந்த கடன்-பங்கு விகிதத்துடன் (Debt-to-Equity Ratio) வலுவான இருப்புநிலையைக் கொண்டுள்ளது (0.05-க்குக் கீழ்). ஆனால், நிறுவனத்தின்valuation metrics (மதிப்பீட்டு அளவீடுகள்) ஒரு விவாதப் பொருளாகவே உள்ளது. நிறுவனத்தின் trailing twelve-month P/E ratio சுமார் 76-85x ஆக உள்ளது. இது, மற்ற போட்டியாளர்களின் P/E விகிதமான சுமார் 17x முதல் 65x வரை உள்ளதை விட மிக அதிகம். கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் நிறுவனத்தின் லாப வளர்ச்சி வெறும் 7.04% ஆக மட்டுமே உள்ளது.
இதன் காரணமாக, MarketsMOJO நிறுவனம் 'Sell' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. 'மிகவும் விலை உயர்ந்தது' (very expensive) மற்றும் 'மேம்பாடற்ற நிதி நிலை' (flat financial trajectory) ஆகிய காரணங்களை அவர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.
சந்தை வாய்ப்புகள் மற்றும் எச்சரிக்கை
இந்திய குழாய் மற்றும் பொருத்துதல் சந்தை (Pipe and Fittings Market) எதிர்காலத்தில் கணிசமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நகர்ப்புற வளர்ச்சி, உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு மற்றும் அரசுத் திட்டங்களால் (Jal Jeevan Mission போன்றவை) இது ஆண்டுக்கு 3.48% முதல் 7.9% வரை வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Astral இந்த சந்தையில் ஒரு வலுவான நிலையை வகிக்கிறது.
தற்போதைய நிலை: அனலிஸ்ட் கணிப்புகள்
52 வார உச்சத்தை எட்டியிருந்தாலும், Astral நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் நிதியாண்டு 25-ல் 4.9% குறைந்துள்ளது. Operating profit margins கூட 16.2% (FY25) இலிருந்து 16.3% (FY24) ஆக சற்று குறைந்துள்ளது. தொடர்ந்து 85x என்ற அதிக P/E ratio, நிறுவனத்தின் லாப வளர்ச்சி வேகத்துடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாக உள்ளது. மேலும், Q1 FY26-ல் PAT (Profit After Tax) 33.7% சரிந்துள்ளது.
சில அனலிஸ்ட்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். 27 அனலிஸ்ட்கள் கணக்கெடுப்பின்படி, நிறுவனத்தின் சராசரி 12-மாத இலக்கு விலை (Target Price) ₹1,695.22 ஆக உள்ளது. இது தற்போதைய விலையில் இருந்து சுமார் 6.18% உயர்வதற்கான வாய்ப்பைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், அதிக valuation மற்றும் சமீபத்திய லாபக் குறைவு ஆகியவை முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும் என்பதைக் காட்டுகிறது.