Ashoka Buildcon Share: 'AA' Ratings உறுதி! முதலீட்டாளர்களுக்கு நிம்மதி!

Acuite Ratings & Research அமைப்பின் அறிவிப்பின்படி, Ashoka Buildcon Limited-ன் நீண்ட கால கடன் 'ACUITE AA' எனவும், அதற்கான பார்வை 'Stable' எனவும், குறுகிய கால கடன் 'ACUITE A1+' எனவும் நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.

முக்கியமாக, இந்த இரண்டு ரேட்டிங்ஸுமே 'Rating Watch' பட்டியலில் இருந்து நீக்கப்பட்டுள்ளன. சில மாதங்களுக்கு முன்பு, நிறுவனம் பல சொத்துக்களை விற்பனை செய்யும் (Asset Monetisation) திட்டங்களில் ஈடுபட்டிருந்ததால், அதன் ரேட்டிங்ஸ் 'Rating Watch with Developing Implications' என்ற பட்டியலில் வைக்கப்பட்டிருந்தது.

நிறுவனம் தற்போது 5 BOT மற்றும் 5 HAM ப்ராஜெக்ட்ஸ் என மொத்தம் 10 சொத்துக்களை விற்பனை செய்துள்ளது. இதன் மூலம் ₹2,817 கோடி நிதியைத் திரட்டியுள்ளது. இந்த நிதி, முக்கியமாக நிறுவனத்தின் கடனைக் குறைக்கவும் (debt reduction), அதன் மூலதன அமைப்பை (capital structure) வலுப்படுத்தவும் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

முன்னதாக, FY25-ல் வருவாய் குறைந்தது, FY26-க்குக் குறைந்த எதிர்பார்ப்புகள், அதிகரித்த கடன்பெருக்கும் விகிதம் (gearing) மற்றும் குறைந்த கடன் பாதுகாப்பு அளவீடுகள் (debt protection metrics) போன்ற சில கவலைகள் இருந்தன. ஆனால், இந்த வெற்றிகரமான சொத்து விற்பனை மூலம் முக்கிய நிதிப் பிரச்சனைகள் சரிசெய்யப்பட்டுள்ளன.

இந்த ரேட்டிங் உறுதிப்படுத்தல் மற்றும் 'Rating Watch'-ல் இருந்து நீக்கப்பட்டது, Ashoka Buildcon-ன் கடன் பத்திரங்களுக்கான (debt instruments) வலுவான கடன் நம்பகத்தன்மையைக் (creditworthiness) குறிக்கிறது. இதன் மூலம், எதிர்காலத்தில் கடன் வாங்கும் போது சாதகமான விதிமுறைகள் கிடைக்க வாய்ப்புள்ளது. மேலும், முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையும் அதிகரிக்கும்.

சமீபத்தில், ஜூன் 2025-ல் நாசிக் அலுவலகத்தில் GST ஆய்வு, நவம்பர் 2025-ல் NHAI டெண்டர்களில் ஒரு மாத தற்காலிக தடை (பின்னர் டெல்லி உயர் நீதிமன்றம் இதை நிறுத்தி வைத்தது) போன்ற சில பின்னடைவுகள் இருந்தபோதிலும், தற்போதைய ரேட்டிங் அறிவிப்பு ஒரு நேர்மறையான முன்னேற்றமாகும்.

தற்போதைய நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் (Order Book) ₹16,477 கோடி (9MFY26), FY25 வருவாய் ₹7,061.43 கோடி, மற்றும் FY25 EBITDA ₹546.89 கோடி ஆகும்.

அடுத்து கண்காணிக்க வேண்டியவை: FY27 முதல் காலாண்டிற்குள் மீதமுள்ள HAM சொத்து விற்பனையை (தோராயமாக ₹1,100 கோடி) முடிப்பது, ஆர்டர் புக்கை திறம்பட செயல்படுத்துவது, லாபத்தை அதிகரிப்பது, மற்றும் கடன் அளவுகளை நிர்வகிப்பது ஆகியவை அடங்கும்.