Ambuja Cements Share Price: Q3 முடிவுகள் எதிர்பார்ப்பை மிஞ்சவில்லை, ஆனாலும் Motilal Oswal 'BUY' ரேட்டிங்!

Q3 முடிவுகளில் என்ன நடந்தது?

Ambuja Cements நிறுவனத்தின் இந்த நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டிற்கான (Q3 FY26) செயல்பாட்டு முடிவுகள் (Operating Performance) சந்தை எதிர்பார்த்ததை விட சற்று சுமாராகவே உள்ளன. ஒருங்கிணைந்த EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) ஆண்டுக்கு 53% அதிகரித்து ₹13.5 பில்லியன் என்ற அளவை எட்டியிருந்தாலும், இது ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளை விட 24% குறைவாகும். முக்கியமாக, ஒரு டன்னுக்கு EBITDA ₹716 ஆக இருந்தது, இது 33% அதிகரித்திருந்தாலும், எதிர்பார்க்கப்பட்ட ₹953 என்ற இலக்கை எட்டவில்லை. இதற்குக் காரணம், செயல்பாட்டு செலவுகள் (Operating Expenses) அதிகரித்ததுதான். இதனால், லாபத்திற்குப் பிறகு வரி (Adjusted Profit After Tax) ஆண்டுக்கு 76% சரிந்து ₹1.1 பில்லியனாக மட்டுமே பதிவாகியுள்ளது. இதுவும் கணிப்புகளை விட 81% குறைவாகும்.

Motilal Oswal-ன் பார்வை என்ன?

இந்த முடிவுகளுக்கு மத்தியிலும், முன்னணி ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனமான Motilal Oswal, Ambuja Cements பங்கின் மீது 'BUY' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. எதிர்காலத்தில் EBITDA ஒரு டன்னுக்கு அதிகரிக்கும் என இந்நிறுவனம் கணித்துள்ளது. FY26-ல் எதிர்பார்க்கப்படும் ₹976 என்ற அளவிலிருந்து, FY27-ல் ₹1,048 ஆகவும், FY28-ல் ₹1,105 ஆகவும் இது உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

தற்போது, Ambuja Cements சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Cap) சுமார் ₹1,00,000 கோடி ஆகும். Motilal Oswal-ன் கணிப்பின்படி, FY27 மற்றும் FY28-க்கான EV/EBITDA (Enterprise Value to EBITDA) மடங்குகள் முறையே 16x மற்றும் 14x ஆக இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. அதேபோல், ஒரு டன்னுக்கு EV USD120 மற்றும் USD114 என கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இந்திய சிமெண்ட் துறை FY27-ல் 7-9% வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த பின்னணியில், Ambuja Cements-ன் எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் துறை சார்ந்த வாய்ப்புகளை கருத்தில் கொண்டு, Motilal Oswal இந்தப் பங்கிற்கு ₹600 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்து, 'BUY' என பரிந்துரைத்துள்ளது.