Whalesbook
வருவாய் உயர்வுக்குக் காரணம் என்ன?
Almondz Global Securities Limited, 2025-26 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் (Q3) ₹52.29 கோடி ஒருங்கிணைந்த மொத்த வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டில் (3Q FY24-25) இருந்த ₹33.57 கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில் 55.9% அதிகமாகும். ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (PAT) 405.9% என வியக்கத்தக்க அளவில் உயர்ந்து, ₹12.90 கோடியாக எட்டியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டில் ₹2.55 கோடியாக இருந்தது. முந்தைய காலாண்டுடன் (QoQ) ஒப்பிடும்போது, வருவாய் சுமார் 53.8% அதிகரித்து ₹52.29 கோடியாகவும், லாபம் 234.2% உயர்ந்து ₹13.90 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.
பிரிவுகளின் செயல்திறன்:
ஒருங்கிணைந்த கணக்குகள் பிரகாசமான படத்தைக் காட்டினாலும், ஒவ்வொரு பிரிவின் செயல்திறனும் மாறுபட்ட போக்குகளைக் காட்டுகிறது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், அதன் கூட்டு முயற்சியான Premier Green Innovations Private Limited (PGIPL) மூலம் இயக்கப்படும் 'கிரீன் ஃபியூல் பிசினஸ்' ஆகும். PGIPL, 3Q FY26-ல் ₹206.12 கோடி வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது (இது 13.4% YoY வளர்ச்சி). இதன் லாபம் ₹13.95 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது, இது கடந்த ஆண்டை விட 1082.2% அதிகம். மூலப்பொருள் விலைகள் குறைந்ததும், DDGS மீட்பு மேம்பட்டதும் இதற்கு முக்கியக் காரணங்கள்.
'இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் அட்வைசரி பிசினஸ்' பிரிவும் நல்ல வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த காலாண்டில் இதன் வருவாய் 25.3% QoQ அதிகரித்து ₹31.51 கோடியாகவும், லாபம் 18.2% QoQ உயர்ந்து ₹2.66 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிவடைந்த ஒன்பது மாதங்களில், இந்தப் பிரிவுக்கு ₹187 கோடி ஆர்டர்கள் கிடைத்துள்ளன. மேலும், சுமார் 20% வளர்ச்சி தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மாறாக, 'ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ்' பிரிவு (வெல்த் அட்வைசரி, புரோக்கிங், டெப்ட் & ஈக்விட்டி ஆபரேஷன்ஸ்) 3Q FY26-ல் ₹1.61 கோடி வருவாயுடன் ₹2.69 கோடி நஷ்டத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்தப் பிரிவின் பங்குகள் மீதான சந்தை விலை மாற்றத்தின் (Mark-to-Market - MTM) காரணமாக ஏற்பட்ட ₹82.71 கோடி இழப்பு, இந்த நஷ்டத்திற்குக் காரணம். கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டில், இந்தப் பிரிவு ₹6.41 கோடி வருவாயுடன் ₹0.96 கோடி லாபத்தில் இருந்தது.
அடுத்த கட்ட நகர்வுகள்:
நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், 4Q FY26-ல் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் பிரிவில் செயல்திறன் மேம்படும் என்று நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. சந்தை உணர்வு மீட்சியடைவதும், MTM இழப்புகள் திரும்பப் பெறுவதும் இதற்கு உதவும்.
கிரீன் ஃபியூல் பிசினஸைப் பொறுத்தவரை, PGIPL, 4Q FY26-ல் சுமார் 211 லட்சம் லிட்டர் உற்பத்தி மற்றும் ₹158 கோடி வருவாயை எதிர்பார்க்கிறது. மேலும், PGIPL-ன் ஒடிசா ஆலையில் வணிக ரீதியான செயல்பாடுகள் தொடங்கத் தயாராக உள்ளன. மார்ச் 2026 இறுதிக்குள் உற்பத்தி தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இதற்கான இறுதி ஒப்பந்தங்கள் ஆயில் மார்க்கெட்டிங் கம்பெனிகளுடன் (OMCs) நிலுவையில் உள்ளன.
இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் அட்வைசரி பிசினஸ், 20% வளர்ச்சி கணிப்புடன் தனது வளர்ச்சிப் பாதையைத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
செப்டம்பர் 2025-ல் தாக்கல் செய்யப்பட்ட, திருத்தப்பட்ட காம்போசிட் ஸ்கீம் ஆஃப் அரேஞ்ச்மென்ட் (Composite Scheme of Arrangement) தற்போது பங்குச் சந்தைகளின் சட்டத் துறையின் ஆய்வில் உள்ளது. இதன் முடிவுகள் பங்குதாரர்களுக்குத் தெரிவிக்கப்படும்.
🚩 முக்கிய அபாயங்கள் & எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் பிரிவில் உள்ள சந்தை விலை மாற்ற இழப்புகள் (MTM losses) மற்றும் சந்தை உணர்வின் நிலையற்ற தன்மை ஆகியவை குறுகிய கால முக்கிய அபாயங்களாகும். இந்தப் பிரிவு மீண்டு வருவதற்கு சந்தை மீட்சி அவசியம். PGIPL-ன் ஒடிசா ஆலையில் மார்ச் 2026-க்குள் உற்பத்தி தொடங்குவது ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி காரணியாக இருக்கும். காம்போசிட் ஸ்கீம் ஆஃப் அரேஞ்ச்மென்ட் தாமதமாவது நீண்ட கால இலக்குகளைப் பாதிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் MTM இழப்புகளின் தலைகீழ் மாற்றத்தையும், ஒடிசா ஆலையின் வெற்றிகரமான தொடக்கத்தையும் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.