Whalesbook
லாபம், Margin வளர்ச்சி மற்றும் புதிய ஒப்பந்தங்கள்
இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனியின் செயல்பாட்டுத் திறனில் (operational efficiency) ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம். இதன் காரணமாக, EBITDA margin 10.7% லிருந்து 15.1% ஆக விரிவடைந்துள்ளது. இந்த காலாண்டில்,revenue 17.4% உயர்ந்து ₹2,973.49 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. இதன் மூலம், EBITDA ₹450 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த margin வளர்ச்சி, செலவுகளை சிறப்பாகக் கட்டுப்படுத்துவதையும், விலையை நிர்ணயிக்கும் திறனையும் காட்டுகிறது.
மேலும், கம்பெனியின் நிதி நிலை மிகவும் வலுவாக உள்ளது. Net Debt to Equity ratio வெறும் 0.18x ஆக, மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி உள்ளது.
Adani குழுமத்தின் பலம் & ஆர்டர் புக்
Adani Group-ன் ஒரு அங்கமாக (Renew Exim DMCC-ன் துணை நிறுவனம்) மாறிய பிறகு, Cemindia Projects-க்கு புதிய கதவுகள் திறக்கப்பட்டுள்ளன. Adani Group-ன் பரந்த நெட்வொர்க் (ports, energy, logistics) மூலம் பல பெரிய திட்டங்களை பெறும் வாய்ப்பு உள்ளது. FY26-ல் மட்டும், ₹14,821 கோடி மதிப்பிலான புதிய ஒப்பந்தங்களை கம்பெனி பெற்றுள்ளது. இதன் மூலம், கம்பெனியின் ஒட்டுமொத்த ஆர்டர் புக் (order book) ₹24,545 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. கடல்சார் உள்கட்டமைப்பு, நகர்ப்புற வளர்ச்சி, விமான நிலையங்கள் போன்ற முக்கிய திட்டங்கள் இதில் அடங்கும்.
Valuation & எதிர்கால பார்வை
தற்போதைய P/E ratio சுமார் 24.9x ஆக உள்ளது, இது sector average-க்கு சமமாக இருக்கிறது. Larsen & Toubro (29.0x P/E) போன்ற சில போட்டியாளர்கள் அதிக P/E-யில் வர்த்தகமாகிறார்கள். ஆனால், J Kumar Infraprojects (8.7x P/E) மற்றும் Ahluwalia Contracts (17.4x P/E) குறைந்த P/E-யில் உள்ளன. இது, Cemindia-வின் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பொறுத்து அதன்valuation மாறக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
முன்பு ITD Cementation India Limited என்ற பெயரில் இயங்கி வந்த இந்த நிறுவனம், Adani Group-க்குள் முழுமையாக ஒருங்கிணைவதே அடுத்த கட்ட சவால். Adani-ன் ஆதரவு நிதி உதவி மற்றும் நெட்வொர்க்கை வழங்கினாலும், EBITDA margins-ன் நிலைத்தன்மை கவனிக்கப்பட வேண்டும். இந்திய உள்கட்டமைப்பு துறை வளர்ந்து வந்தாலும், போட்டி அதிகமாக உள்ளது. பெரிய திட்டங்களைப் பெறுவதிலும், லாபத்தை தக்கவைப்பதிலும் Cemindia-வின் வெற்றி அமையும்.