2025 சந்தை வீழ்ச்சியிலும் இந்த 5 பங்குகள் உயர்ந்தன: மல்டிபேக்கர் ரிட்டர்ன்ஸ் அம்பலம்!

2025 சந்தை மீட்சி: 5 இந்திய பங்குகள் சரிவை எதிர்கொண்டு மல்டிபேக்கர் வருவாயை அளித்தன

2025 ஆம் ஆண்டு பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை அளித்தது. புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள், ஒரு சிறிய இந்தியா-பாகிஸ்தான் மோதல், மற்றும் அமெரிக்கா விதித்த 50% சுங்க வரி ஆகியவை சந்தையை பாதித்தன. இந்த சூழல் நீண்டகால சந்தை ஒருங்கிணைப்புக்கு (consolidation) வழிவகுத்தது, பரந்த அளவிலான வருவாயை எட்ட கடினமாக்கியது மற்றும் சரியான பங்கு தேர்வின் (stock selection) முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்தியது. குறியீட்டு நிஃப்டி (benchmark Nifty) 6% மிதமான வளர்ச்சியைக் கண்டது, முக்கியமாக வங்கி மற்றும் வாகனத் துறைகளால் ஆதரிக்கப்பட்டது, அதே நேரத்தில் பரந்த சந்தை முற்றிலும் மாறுபட்ட சித்திரத்தைக் காட்டியது. நிஃப்டி 500 chỉ 1.8% லாபம் ஈட்டியது, மேலும் நிஃப்டி ஸ்மால் கேப் 250 8% குறிப்பிடத்தக்க சரிவை சந்தித்தது, இது பரந்த சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க அழுத்தத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

இந்த சவாலான பின்னணியில், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சில நிறுவனங்கள் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியை வெளிப்படுத்தின, மல்டிபேக்கர் வருவாயை அடைந்தன. இந்த நிறுவனங்கள் வலுவான நிதி வளர்ச்சியை பதிவு செய்வதோடு மட்டுமல்லாமல், லட்சியமான நடுத்தர கால உத்திகளையும் வெளிப்படுத்தின, இதனால் அவை பொது சந்தை செய்திகளிலிருந்து தனித்து நின்றன.

2025 இன் சவாலான சந்தை

பங்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு 2025 இன் ஆரம்பத்தில் பெரிய ஆறுதல் கிடைக்கவில்லை. சந்தை ஒரு பலவீனமான நிலையில் தொடங்கியது, ஒரு கூர்மையான திருத்தத்திற்கு (correction) உள்ளானது. இந்த சரிவு புவிசார் அரசியல் இடையூறுகள், இந்தியா மற்றும் பாகிஸ்தானுக்கு இடையிலான ஒரு சிறிய மோதல், மற்றும் அமெரிக்காவால் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க 50% சுங்க வரி விதிக்கப்பட்டதால் மேலும் மோசமடைந்தது. இந்த நிகழ்வுகளுக்குப் பிறகு, சந்தை ஒரு நீண்ட ஒருங்கிணைப்பு கட்டத்தில் (consolidation phase) நுழைந்தது. இந்த காலகட்டத்தில், பரவலான நேர்மறையான வருவாயை அடைவது கடினமாகிவிட்டது, இதனால் தனிப்பட்ட வலுவான பங்குகளை அடையாளம் காணும் முக்கியத்துவம் அதிகரித்தது.

செயல்திறனில் உள்ள வேறுபாடு மிக அதிகமாக இருந்தது. நிஃப்டி குறியீடு கடந்த ஆண்டு சுமார் 6% லாபம் ஈட்டியது, இது பெரும்பாலும் வங்கி நிஃப்டி மற்றும் குறிப்பிட்ட வாகனப் பங்குகளின் வலிமையால் ஆதரிக்கப்பட்டது. இருப்பினும், இந்த முன்னணியில் இருப்பவர்களைத் தாண்டிப் பார்க்கும்போது நிலைமை கணிசமாக மோசமடைந்தது. நிஃப்டி 500 குறியீடு, சந்தையின் மிக விரிவான பிரிவைக் குறிக்கிறது, வெறும் 1.8% வருவாயை அளித்தது. இன்னும் கவலைக்குரிய விஷயம் என்னவென்றால், நிஃப்டி ஸ்மால் கேப் 250 குறியீடு, சிறிய நிறுவனங்களைக் கண்காணிப்பது, 8% சரிந்தது. இது தெளிவாக பரந்த சந்தையில் கணிசமான அழுத்தத்தைக் காட்டுகிறது, குறிப்பாக சிறு-பங்கு நிறுவனங்கள் மதிப்பீட்டு சராசரி பின்வாங்கல் (valuation mean reversion) காரணமாக கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டன, ஏனெனில் முன்னர் உயர்ந்த பெருக்கங்கள் (multiples) விரைவாக சரிசெய்யப்பட்டன.

மந்தநிலையில் நட்சத்திரங்கள்

பரவலான சந்தை போராட்டங்களுக்கு மத்தியிலும், சில நிறுவனங்கள் அழுத்தத்தை தாங்கிக்கொள்வதோடு மட்டுமல்லாமல், விதிவிலக்கான மல்டிபேக்கர் வருவாயை அளிப்பதிலும் வெற்றி பெற்றன. இந்த நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் பொதுவான பண்புகளைக் கொண்டிருந்தன: வலுவான நிதி செயல்திறன், தெளிவான மூலோபாய நோக்கங்கள் மற்றும் எதிர்காலத்திற்கான ஒரு நம்பிக்கையான பார்வை. ஒரு மந்தமான சூழலில் சிறப்பாக செயல்படும் அவர்களின் திறன், வலுவான வணிக அடிப்படைகள் மற்றும் பயனுள்ள செயலாக்கத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது.

ஃபோர்ஸ் மோட்டார்ஸ்: மொபிலிட்டி தீர்வுகளில் முன்னணி

ஃபோர்ஸ் மோட்டார்ஸ் ஒரு தனித்துவமான செயல்திறனாக உருவெடுத்தது, அதன் பங்கு விலை கடந்த ஆண்டு 155% உயர்ந்தது. இந்த நிறுவனம் டிராவலர் வாகனப் பிரிவில் முக்கிய சந்தை தலைவராக உள்ளது, சுமார் 65% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது. அதன் வாகனங்கள் பயணிகள் போக்குவரத்து, டெலிவரி வேன்கள் மற்றும் பள்ளி பேருந்துகளுக்கு பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அங்கு அது வேகமாக வளர்ந்து வரும் உற்பத்தியாளராக உள்ளது. மேலும், இது இந்தியாவில் ஆம்புலன்ஸ்களுக்கான மிகவும் விரும்பப்படும் தளமாகும். ஃபோர்ஸ் மோட்டார்ஸ் தேசிய பாதுகாப்பிலும் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது, இந்திய ஆயுதப் படைகளுக்கு ஃபோர்ஸ் குர்கா தளத்தின் அடிப்படையிலான லைட் ஸ்ட்ரைக் வாகனங்களை வழங்குகிறது, அத்துடன் மொபைல் மருத்துவ அலகுகள் மற்றும் துருப்பு கேரியர்கள் போன்ற சிறப்பு தீர்வுகளையும் வழங்குகிறது.

அதன் உற்பத்தித் திறன்களில், இந்தியாவில் தயாரிக்கப்படும் ஒவ்வொரு Mercedes-Benz கார் மற்றும் SUV க்கும் ஆண்டுக்கு 150,000-க்கும் மேற்பட்ட என்ஜின்கள் மற்றும் 140,000 அச்சுகளை வழங்குவதும், Rolls-Royce க்காக Series 1600 என்ஜின்களை உற்பத்தி செய்வதும் அடங்கும். நிதிக் கண்ணோட்டத்தில், ஃபோர்ஸ் மோட்டார்ஸ் ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 7% வருவாய் வளர்ச்சியை ₹20.6 பில்லியனாகப் பதிவு செய்தது, இது பரவலான விற்பனை வளர்ச்சியால் இயக்கப்பட்டது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 148% அதிகரித்து ₹3.5 பில்லியனாக ஆனது, லாப வரம்புகள் (margins) 300 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) உயர்ந்து 17% ஆகின.

எதிர்காலத்தை நோக்கி, ஃபோர்ஸ் மோட்டார்ஸ் உலகின் முதல் பத்து வேன் உற்பத்தியாளர்களில் ஒன்றாக இருக்க இலக்கு வைத்துள்ளது. இந்த லட்சியம் ₹1.5 பில்லியன், இரண்டு ஆண்டு கால முயற்சியால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, இது AI, இயந்திர கற்றல் மற்றும் கிளவுட் அடிப்படையிலான SaaS தளங்களை உள்ளடக்கிய டிஜிட்டல் மாற்றம் மற்றும் நவீனமயமாக்கலில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிறுவனம் டிராவலர் பிரிவில் தனது தலைமைத்துவத்தை வலுப்படுத்தவும், பிரீமியம் அர்பானியா தளத்தை உலகளவில் விரிவுபடுத்தவும், இ-டிராவலர் ஸ்மார்ட் சிட்டிபஸ் EV உடன் மின்சார வாகன சந்தையில் நுழையவும் திட்டமிட்டுள்ளது.

லுமாக்ஸ் ஆட்டோ டெக்: வாகன கண்டுபிடிப்புகளை இயக்குதல்

லுமாக்ஸ் ஆட்டோ டெக் கடந்த ஆண்டில் 137% ஈர்க்கக்கூடிய பங்கு விலை உயர்வை பதிவு செய்தது, இது ஒரு லட்சியமான நடுத்தர கால கண்ணோட்டத்தால் தூண்டப்பட்டது. DK ஜெயின் குழுமத்தின் ஒரு பகுதியாக, இந்நிறுவனம் பயணிகள் வாகனங்கள் (PVs), இரு மற்றும் மூன்று சக்கர வாகனங்கள் (2/3Ws), மற்றும் வணிக வாகனங்கள் (CVs) ஆகியவற்றிற்கான வாகன பாகங்கள் மற்றும் தீர்வுகளில் நிபுணத்துவம் பெற்றுள்ளது, மேலும் EV-அக்னாஸ்டிக் (EV-agnostic) தயாரிப்பு வரம்பைக் கொண்டுள்ளது. அதன் முக்கிய தயாரிப்பு வகைகளில் மேம்பட்ட பிளாஸ்டிக், மெகாட்ரானிக்ஸ், கட்டமைப்புகள், கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகள் மற்றும் மாற்று எரிபொருள்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

2026 நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் (H1 FY26), மேம்பட்ட பிளாஸ்டிக் வருவாயில் 52% பங்களித்தது, இதில் PV கள் 55% பங்களித்தன. மஹிந்திரா & மஹிந்திரா அதன் மிகப்பெரிய வாடிக்கையாளர், வருவாயில் 29% ஆகும், அதைத் தொடர்ந்து பஜாஜ், மாருதி சுசுகி இந்தியா, ஹூண்டாய் மோட்டார்ஸ் மற்றும் டாடா ஆகியவை உள்ளன. நிதிக் கண்ணோட்டத்தில், Q2 FY26 இல் வருவாய் 37% YoY அதிகரித்து ₹11.6 பில்லியனாக ஆனது. EBITDA 45% அதிகரித்து ₹1.7 பில்லியனாக ஆனது, லாப வரம்புகள் 70 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) உயர்ந்து 14.7% ஆகின. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 50% அதிகரித்து ₹776 மில்லியனாக ஆனது.

நிறுவனம் FY26-31 க்கான BRIDG (Bold Roadmap Integrating Diverse Growth Engines) என்ற ஒரு மூலோபாய முயற்சியை கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளது. லுமாக்ஸ், ஒரு Tier-1 சப்ளையரிடமிருந்து Tier-0.5 சிஸ்டம் இன்டகிரேட்டராக மாற இலக்கு கொண்டுள்ளது, FY31 க்குள் ₹110 பில்லியன் வருவாயை அடைய 20% CAGR ஐ இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. சுத்தமான இயக்கம் (Clean mobility) ஒரு முக்கிய உந்துசக்தியாக உள்ளது, அதன் வருவாய் பங்கு FY31 க்குள் 6% இலிருந்து 20% ஆக வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Greenfuel Energy இல் 60% பங்குகளை சமீபத்தில் கையகப்படுத்தியது இந்த வளர்ச்சிக்கு கணிசமாக பங்களிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. EBITDA FY28 க்குள் ₹10 பில்லியனாக இரட்டிப்பாகும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, லாப வரம்புகள் 16% ஆக அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனம் மானேசரில் ஒரு பெரிய மெகாட்ரானிக்ஸ் ஆலையை நிறுவி வருகிறது, மேலும் மென்பொருள்-வரையறுக்கப்பட்ட இயக்கம் (software-defined mobility) மற்றும் மேம்பட்ட வாகன மின்னணுவியலில் (advanced vehicle electronics) விரிவடைந்து வருகிறது.

அப்பல்லோ மைக்ரோ சிஸ்டம்ஸ்: பாதுகாப்பு மற்றும் விண்வெளிக்கு சக்தி அளித்தல்

அப்பல்லோ மைக்ரோ சிஸ்டம்ஸ் பங்கு விலை கடந்த ஆண்டில் 134% உயர்ந்தது. இந்நிறுவனம் பாதுகாப்பு மற்றும் விண்வெளித் துறைகளுக்கான மிஷன்-கிரிட்டிக்கல் தீர்வுகளில் ஒரு முக்கிய இந்திய தொழில்நுட்ப வழங்குநராக உள்ளது, DRDOவின் உள்நாட்டு ஏவுகணை திட்டங்களில் குறிப்பிடத்தக்க தனியார் துறை பங்கேற்பைக் கொண்டுள்ளது. அதன் தயாரிப்பு வரிசையில் கடற்படை கண்ணிவெடிகள், ராக்கெட்டுகள், வெடிமருந்துகள், வான்வழி அமைப்புகள் மற்றும் ஃபியூஸ்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

நிதிக் கண்ணோட்டத்தில், Q2 FY26 இல் வலுவான ஆர்டர் புக் செயலாக்கத்தால் வருவாய் 40% YoY அதிகரித்து ₹2.3 பில்லியனாக ஆனது. செயல்பாட்டு லீவரேஜ் காரணமாக 630 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) குறிப்பிடத்தக்க லாப வரம்பு விரிவாக்கத்திற்கு வழிவகுத்தது, இது 26.3% ஆக இருந்தது, இதனால் PAT 91% அதிகரித்து ₹300 மில்லியனாக ஆனது. நிறுவனம் FY26 மற்றும் FY27 க்கு 45-50% CAGR வருவாயைக் கணிக்கிறது, இது ₹7.8 பில்லியன் ஆர்டர் புத்தகத்தால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, இது சுமார் 1.5 ஆண்டுகால வருவாய் பார்வையை (revenue visibility) வழங்குகிறது. அப்பல்லோ மைக்ரோ சிஸ்டம்ஸ், வெடிமருந்து மற்றும் ஆயுதத் துறையில் பின்னோக்கு மற்றும் முன்னோக்கு ஒருங்கிணைப்பை (backward and forward integration) நோக்கமாகக் கொண்டு IDL வெடிமருந்துகளை கையகப்படுத்துவதன் மூலம் மதிப்புச் சங்கிலியில் முன்னேறி வருகிறது. இது ஏற்றுமதி மற்றும் மூலோபாய கூட்டாண்மைகள் மூலம் அதன் சர்வதேச தடத்தையும் விரிவுபடுத்துகிறது.

எதர் எனர்ஜி: மின்சார இரு-சக்கர வாகனப் பிரிவில் தலைமை

எதர் எனர்ஜி, ஒரு சொத்து-குறைந்த (asset-light) தூய-பிளே மின்சார இரு-சக்கர வாகன (E2W) உற்பத்தியாளர், அதன் பங்கு விலை மே 6 அன்று பட்டியலிடப்பட்டதிலிருந்து 122% உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனம் அதன் முக்கிய வன்பொருளின் 80% மற்றும் அதன் மென்பொருள் ஸ்டேக்கின் 100% ஐக் கட்டுப்படுத்துகிறது, 99% E2W கூறுகளை உள்நாட்டிலேயே பெறுகிறது. Q2 FY26 இல், எதர் 17% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டிருந்தது, தென்னிந்தியா மற்றும் குஜராத்தில் முன்னணியில் உள்ளது.

நிதிக் கண்ணோட்டத்தில், H1 FY26 இல் வருவாய் 64% அதிகரித்து ₹15.4 பில்லியனாக ஆனது, இதன் மூலம் 78% ஆக 111,673 யூனிட்கள் அதிகரித்துள்ளது. EBITDA இழப்புகள் கணிசமாகக் குறைந்து எதிர்மறை 25% இலிருந்து எதிர்மறை 12% ஆக ஆனது, இதன் விளைவாக நிகர இழப்பு ₹3.3 பில்லியனாக குறைந்தது. நிறுவனம் அதிக துணைக்கருவி இணைப்பு விகிதங்கள் (accessory attach rates) மற்றும் சேவை வருவாயிலிருந்து மேலும் லாப வரம்பு மேம்பாட்டை எதிர்பார்க்கிறது. எதர் அடுத்த ஆண்டு அதன் அளவிடக்கூடிய EL தளத்தை அறிமுகப்படுத்த உள்ளது மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியை அதிகரிக்க FY26 இன் இறுதிக்குள் அனுபவ மையங்களின் (Experience Centers) வலையமைப்பை 700 ஆக விரிவுபடுத்த இலக்கு கொண்டுள்ளது. வட, மேற்கு மற்றும் மத்திய இந்தியாவில் விரிவாக்கம், அத்துடன் நகரங்களுக்கு இடையேயான பயணங்களுக்கான சார்ஜிங் வலையமைப்பை மேம்படுத்துதல் ஆகியவை முக்கிய மூலோபாய முன்னுரிமைகள்.

ஆக்சிஸ்கேட்ஸ் டெக்னாலஜிஸ்: விண்வெளி மற்றும் பாதுகாப்பில் விரிவாக்கம்

ஆக்சிஸ்கேட்ஸ் டெக்னாலஜிஸ் கடந்த ஆண்டில் 122% பங்கு விலை உயர்வைப் பதிவு செய்தது. நிறுவனத்தின் முதன்மைத் துறைகள் விண்வெளி, பாதுகாப்பு மற்றும் ESAI (மின்னணுவியல், குறைக்கடத்திகள், செயற்கை நுண்ணறிவு) ஆகும், இது Q2 FY26 இல் மொத்த வருவாயில் 79% பங்களித்தது. பாதுகாப்பு மிகப்பெரிய பிரிவாக 38% ஆகவும், அதைத் தொடர்ந்து விண்வெளி 30% ஆகவும் உள்ளது. பாதுகாப்பிற்குள், இது ரேடார் மற்றும் மின்னணு போர் போன்ற முக்கியமான அமைப்புகளை வடிவமைத்து உற்பத்தி செய்கிறது.

நிதிக் கண்ணோட்டத்தில், Q2 FY26 இல் ஆர்டர் புக் செயலாக்கத்தால் வருவாய் 13% YoY அதிகரித்து ₹3.0 பில்லியனாக ஆனது. லாப வரம்புகள் 310 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) உயர்ந்து 15.7% ஆகின, இதனால் PAT 89% அதிகரித்து ₹230 மில்லியனாக ஆனது. ஆக்சிஸ்கேட்ஸ் அதன் Power930 முயற்சியால் வழிநடத்தப்படுகிறது, இது FY30 க்குள் ₹90 பில்லியன் வருவாயை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. இது சேவை-மையத்திலிருந்து தயாரிப்பு-சார்ந்த மாதிரிக்கு மாறுவதன் மூலம் வளர்ச்சியை விரைவுபடுத்த திட்டமிடுகிறது, இது தயாரிப்பு வருவாயின் அதிகரிக்கும் பங்கில் காணப்படுகிறது. மின்னணுவியல், AI மற்றும் பாதுகாப்பு அமைப்புகளில் கவனம் செலுத்தும் புதிய உற்பத்தி வசதிகள் உருவாக்கப்பட்டு வருகின்றன, மேலும் உலகளாவிய தலைவர்களுடன் மூலோபாய கூட்டாண்மைகள் திறன்களை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.

முதலீட்டாளர்களுக்கான பாடங்கள்

இந்த ஐந்து பங்குகளின் செயல்திறன் 2025 முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான நினைவூட்டலாக உள்ளது. ஒரு மந்தமான சந்தை சூழலிலும், வலுவான அடிப்படைகள், நிலையான செயலாக்கம் மற்றும் நம்பகமான நீண்ட கால உத்திகள் எப்போதும் முதன்மையானவை. முதலீட்டாளர்கள் பரபரப்பைத் துரத்துவதற்குப் பதிலாக, நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம், கார்ப்பரேட் ஆளுகை மற்றும் வளர்ச்சி உத்திகளை கவனமாக பகுப்பாய்வு செய்ய அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.

தாக்கம்

இந்த செய்தி சவாலான சந்தை நிலவரங்களில் கூட குறிப்பிடத்தக்க வருவாய்க்கான சாத்தியக்கூறுகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது, இது பாதுகாப்பு, வாகன மற்றும் மின்சார வாகனங்கள் போன்ற துறைகளில் வாய்ப்புகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது. இது அடிப்படை பகுப்பாய்வு மற்றும் மூலோபாய தொலைநோக்கின் முக்கியத்துவத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. தாக்க மதிப்பீடு: 7/10.