டிவி'ஸ் லேப் பங்கு எச்சரிக்கை! 🚨 ஆய்வாளர் தரக்குறைப்பு: பெப்டைட் வளர்ச்சி & என்ட்ரெஸ்டோ பிரச்சனைகள் விளக்கப்பட்டுள்ளன - லாபம் ஈட்டலாமா?

டிவி'ஸ் லேபரட்டரீஸ் Q2FY26 காலாண்டில் வலுவான வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது முக்கியமாக அதன் கஸ்டம் சிந்தசிஸ் வணிகம் மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட செயல்பாட்டு நெம்புகோலால் ஆதரிக்கப்பட்ட சிறந்த பிரிவு மற்றும் மொத்த லாப வரம்புகளிலிருந்து ஈட்டப்பட்ட மேம்பட்ட EBITDA லாப வரம்புகளால் இயக்கப்பட்டது. நியூட்ராசூட்டிகல்ஸ் வணிகமும் சிறப்பாக செயல்பட்டது. பொதுவான API (Active Pharmaceutical Ingredient) வணிகம் நிலையானதாக இருந்தது, இதில் விலை அழுத்தங்கள் பின்னடைவு ஒருங்கிணைப்பு (backward integration) மற்றும் தொகுதி வளர்ச்சியால் (volume growth) ஈடுசெய்யப்பட்டன. எதிர்கால பார்வை: நிறுவனம் கஸ்டம் சிந்தசிஸில் வலுவான கண்ணோட்டத்தைக் கொண்டுள்ளது, பெப்டைடுகள் மற்றும் கான்ட்ராஸ்ட் மீடியாவில் R&D (Research and Development) நடந்து வருகிறது. FY26க்கான மூலதனச் செலவு (Capex) வழிகாட்டுதல் ரூ. 2,000 கோடி. ரூ. 3,200 கோடிக்கு மேல் உள்ள கணிசமான பண இருப்பு, டிவி'ஸ் லேப்-ஐ எதிர்கால முதலீடுகளுக்கு தயார்படுத்துகிறது. அதன் புதிய கக்கிनाडा ஆலை பின்னடைவு ஒருங்கிணைப்புக்கு (backward integration) ஆதரவளிக்கிறது, இதனால் GMP (Good Manufacturing Practice) அலகுகள் 1 & 2 இல் எதிர்கால தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய திறன் விடுவிக்கப்படுகிறது. பெப்டைட் & கான்ட்ராஸ்ட் மீடியா: டிவி'ஸ் லேப், நீண்ட அமினோ சங்கிலிகளுக்கான முக்கியமான கட்டுமான தொகுதிகளான பெப்டைட் துண்டுகளை (peptide fragments) உற்பத்தி செய்யும். இவை முக்கிய மருந்து நிறுவனங்களுடன் பல்வேறு மருத்துவ பரிசோதனை நிலைகளில் உள்ளன. முக்கிய உலகளாவிய போட்டியாளர்களில் பேச்செம் (Bachem), பாலிபெப்டைட் (PolyPeptide) மற்றும் ஆம்பியோஃபார்ம் (AmbioPharm) ஆகியோர் அடங்குவர். கான்ட்ராஸ்ட் மீடியாவைப் (Contrast Media) பொறுத்தவரை, CT ஸ்கேன்களுக்கான அயோடின் அடிப்படையிலான தயாரிப்புகள் தகுதிக்கு (qualification) அருகில் உள்ளன, மேலும் கேடோலினியம் அடிப்படையிலான தயாரிப்புகள் 12 மாதங்களுக்குள் வணிகமயமாக்கலை (commercialization) எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறுகிய கால சவால்கள்: பொதுவான வணிகத்தில் மந்தநிலை மற்றும் அமெரிக்க வரிகள் வாடிக்கையாளர் விநியோகச் சங்கிலிகள் (supply chains) மற்றும் CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) கூட்டாளர்களுக்கு ஏற்படுத்தக்கூடிய சாத்தியமான அபாயங்கள் காரணமாக குறுகிய கால கணிப்புகள் குறைக்கப்பட்டுள்ளன. என்ட்ரெஸ்டோ தாக்கம்: நோவார்டிஸின் (Novartis) இதய செயலிழப்பு மருந்தான என்ட்ரெஸ்டோவுக்கான API (Active Pharmaceutical Ingredient) விநியோகங்களில் தொகுதி மற்றும் விலை நிர்ணயத்தின் தாக்கம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காரணியாகும். MSN (MSN Laboratories) க்கு எதிராக நோவார்டிஸ் அமெரிக்க வழக்கில் தோல்வியடைந்ததால், பொதுவான வெளியீடுகள் (generic launches) விரைவில் வரவிருக்கின்றன, இது நோவார்டிஸுக்கு டிவி'ஸின் விநியோகத்தைப் பாதிக்கக்கூடும். MSN, டாக்டர் ரெட்டிஸ் (Dr. Reddy's), லுபின் (Lupin) மற்றும் டோரண்ட் (Torrent) போன்ற நிறுவனங்கள் அங்கீகரிக்கப்பட்ட பொதுவான உற்பத்தியாளர்கள். மதிப்பீடு & தரவரிசை: பங்கு மார்ச் 2024 முதல் கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாகியுள்ளது மற்றும் இப்போது 40x FY27e EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation) இல் வர்த்தகம் செய்கிறது, இது நியாயமானதாகக் கருதப்படுகிறது. இதன் விளைவாக, தரவரிசை 'ஓவர்வெயிட்' (Overweight)-லிருந்து 'ஈக்குவல் வெயிட்' (Equal weight)-க்கு மாற்றப்பட்டுள்ளது, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் சில லாபங்களைப் பதிவு செய்ய அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். தாக்கம்: இந்த செய்தி நேரடியாக டிவி'ஸ் லேபரட்டரீஸின் பங்கு செயல்திறனையும் முதலீட்டாளர் உணர்வையும் பாதிக்கிறது. இது இந்திய மருந்து CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) மற்றும் API (Active Pharmaceutical Ingredient) துறையின் முதலீட்டாளர் பார்வையை, குறிப்பாக பெப்டைட் மற்றும் கான்ட்ராஸ்ட் மீடியா வாய்ப்புகள் தொடர்பான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். பெப்டைட் தொகுப்பு இடம் (peptide synthesis space) மற்றும் பொதுவான API (Active Pharmaceutical Ingredient) உற்பத்தியாளர்களில் போட்டியாளர்களுக்கும் சாத்தியமான தாக்கம் இருக்கலாம். தரவரிசை: 7/10.