Whalesbook
Zydus Lifesciences-ன் புதிய சாதனை: ஷேர் விலை ₹1,083-ஐ தொட்டது!
Zydus Lifesciences நிறுவனத்தின் பங்கு இன்று 6.3% உயர்ந்து, அதன் வரலாறு காணாத உச்சமான ₹1,083-ஐ எட்டியுள்ளது. 2026 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டு (Q4) நிதிநிலை முடிவுகள் இதற்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்துள்ளது. கம்பெனியின் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 8.7% அதிகரித்து ₹1,272.5 கோடியாகவும், வருவாய் 16% உயர்ந்து ₹7,587 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. குறிப்பாக, அமெரிக்கா மற்றும் MedTech வணிகப் பிரிவுகள் இந்த வளர்ச்சிக்கு பெரிதும் பங்களித்துள்ளன.
Mirabegron வழக்கு தொடர்பான தீர்விற்காக ₹397.5 கோடி ஒருமுறை செலவாக இருந்தாலும், கம்பெனி தனது செயல்பாடுகளில் வலுவாக இருந்துள்ளது. Adjust செய்யப்பட்ட நிகர லாபம் 15% அதிகரித்து ₹1,592.9 கோடியாக உள்ளது. மேலும், வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) 20% வளர்ச்சி கண்டு, EBITDA Margin 110 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) உயர்ந்து 33.7% ஆக பதிவாகியுள்ளது. இதைத்தொடர்ந்து, பங்குதாரர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும் வகையில், கம்பெனியின் இயக்குநர் குழு, பங்கு ஒன்றுக்கு ₹1,150 என்ற விலையில் ₹1,100 கோடி மதிப்பிலான பங்குகளை திரும்பப் பெறும் திட்டத்திற்கும் (Share Buyback), FY26-க்கு 100% டிவிடெண்ட் அறிவிப்பிற்கும் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் பார்வைகள்: வளர்ச்சிக்கு மத்தியிலும் அமெரிக்க சந்தை குறித்த அச்சம்
Zydus Lifesciences-ன் நிதிநிலை முடிவுகளை அடுத்து, ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் கலவையான கருத்துக்களை தெரிவித்துள்ளன. Nuvama நிறுவனம், 16%-க்கு மேலான வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் 74% வலுவான Gross Margin ஆகியவற்றை சுட்டிக்காட்டி, தங்களது 'HOLD' ரேட்டிங்கை உறுதிசெய்து, டார்கெட் விலையை ₹1,050 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. சிறப்புப் பிரிவு தயாரிப்புகளின் வளர்ச்சி, MedTech ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் பயோலாஜிக்ஸ் வணிகத்தின் விரிவாக்கம் ஆகியவை மேலும் Margin-ஐ அதிகரிக்கும் என Nuvama எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், FY27 மற்றும் FY28-ல் அமெரிக்க வருவாய் தட்டையாக இருக்கும் என்றும், சிறப்புப் பிரிவு வணிகத்தில் FY28-ல் ஒரு எழுச்சி ஏற்படலாம் என்றும் கணித்துள்ளது.
Motilal Oswal நிறுவனம், தங்களது 'Neutral' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்து, டார்கெட் விலையை ₹1,080 ஆக உயர்த்தி உள்ளது. இந்தியாவின் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் காணப்படும் வளர்ச்சி, அமெரிக்க வணிகத்தின் மிதமான போக்கிற்கு ஈடுகொடுப்பதாக இந்த நிறுவனம் குறிப்பிட்டுள்ளது. இந்தியா மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் இருந்து இரட்டை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது. மேலும், FY27 மற்றும் FY28-க்கான வருவாய் கணிப்புகளையும் முறையே 5% மற்றும் 4% உயர்த்தி உள்ளது. புதன்கிழமை நிலவரப்படி, Zydus Lifesciences-ன் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹1.2 லட்சம் கோடியாக இருந்தது.
அமெரிக்க சந்தையில் உள்ள இடர்கள் மற்றும் Margin நிலைத்தன்மை
பதிவான புதிய உச்ச விலை மற்றும் வலுவான வருவாய் கணிப்புகளுக்கு மத்தியில், Zydus Lifesciences சில சவால்களையும் எதிர்கொள்ள வேண்டியுள்ளது. முக்கிய வருவாய் ஆதாரமாக விளங்கும் அமெரிக்க சந்தையில் எதிர்பார்க்கப்படும் மந்தநிலை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க இடராக உள்ளது. அடுத்த இரண்டு நிதியாண்டுகளுக்கு அமெரிக்க வருவாய் தட்டையாக இருக்கும் என Nuvama கணிப்பது, இந்த முக்கிய சந்தையில் கணிசமான வளர்ச்சியை அடைவதில் உள்ள சிரமங்களை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இந்த சந்தையை அதிகமாக சார்ந்திருப்பது, வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள் பூர்த்தி செய்யப்படாவிட்டால், அதிகப்படியான மதிப்பீட்டிற்கு (overvaluation) வழிவகுக்கும்.
மேலும், Margin-கள் உயர்ந்திருந்தாலும், தொழில்துறை போட்டி மற்றும் மாறிவரும் மருந்து ஒழுங்குமுறைகளுக்கு மத்தியில் இந்த வளர்ச்சியை பராமரிப்பது கவனிக்கப்பட வேண்டிய விஷயமாகும். ஒருமுறை ஏற்பட்ட சட்ட தீர்வு செலவு, லாபத்தை பாதிக்கக்கூடிய எதிர்பாராத பொறுப்புகளுக்கான நினைவூட்டலாக உள்ளது.