Whalesbook
Tube Investments of India Ltd (TII) நிறுவனம், தனது மருந்துத் துறை துணை நிறுவனமான 3xper Innoventure Ltd (3xper)-க்கு விரிவாக்கத்திற்காக மேலும் ₹100 கோடி முதலீடு செய்யவிருப்பதாக அறிவித்துள்ளது. இந்த மூலோபாய முதலீட்டில், ₹75 கோடி TII நிறுவனத்திடமிருந்தும், ₹25 கோடி 3xper CEO N Govindarajan அவர்களிடமிருந்தும் Compulsorily Convertible Preference Shares (CCPS) மூலமாக வரவுள்ளது. இதன் முக்கிய நோக்கம், 3xper-ன் Contract Development and Manufacturing Operations (CDMO) சேவைகளை விரிவுபடுத்துவதாகும்.
ஏப்ரல் 23, 2026 அன்று அறிவிக்கப்பட்ட இந்த ₹100 கோடி முதலீடு, 3xper-ன் செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்தவும், மருந்து விநியோகச் சங்கிலியில் அதன் வளர்ச்சியைத் துரிதப்படுத்தவும் உதவும். TII நிறுவனம் கடந்த மார்ச் 2023-ல் CDMO மற்றும் API துறைகளில் நுழைய ₹285 கோடி ஆரம்பகட்ட முதலீட்டை அறிவித்திருந்தது. இந்த புதிய முதலீடு, அதன் தொடர்ச்சியாகும். இந்த அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, TII-ன் Share விலை ஏப்ரல் 23, 2026 அன்று சுமார் 4.82% அதிகரித்து, ₹3,024.40 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது.
TII-ன் இந்த மருந்துத் துறை விரிவாக்கம், உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு சந்தைப் போக்குகளுக்கு ஏற்ப அமைந்துள்ளது. இந்திய CDMO சந்தை, 2030-க்குள் USD 20 பில்லியன் அளவிற்கு வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், 2034 மற்றும் 2033-க்குள் முறையே USD 16.53 பில்லியன் முதல் USD 55.5 பில்லியன் வரை சந்தை வளர்ச்சி இருக்கும் என்றும், ஆண்டுக்கு 7.39% முதல் 13.2% வரை CAGR (Compound Annual Growth Rate) இருக்கும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் outsourcing அதிகரிப்பு, உயிரி மருந்துகள் (Biologics) மற்றும் சிக்கலான சிகிச்சைகள் மீதான கவனம், இந்தியாவின் மலிவான செலவு மற்றும் திறமையான பணியாளர்கள் போன்ற காரணிகள் இதன் வளர்ச்சிக்கு உந்துதலாக உள்ளன. Lonza, WuXi AppTec, Piramal Pharma Solutions, Divi's Laboratories, Laurus Labs போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் இத்துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன.
சந்தை வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் பிரகாசமாக இருந்தாலும், TII-ன் மருந்துத் துறை முயற்சிக்கு சில அபாயங்களும் உள்ளன. TII-ன் Share தற்போது அதிக P/E விகிதத்தில் (Price-to-Earnings ratio) வர்த்தகமாகிறது (TTM figures 41.14 முதல் 93.41 வரை). இது எதிர்காலத்தில் வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. 3xper நிறுவனம், FY25-ல் சுமார் ₹6.46 கோடி வருவாய் ஈட்டிய ஒரு புதிய நிறுவனமாகும். ஏற்கெனவே வலுவான சந்தைப் போட்டியாளர்கள் இருக்கும் இந்தத் துறையில், புதியதாக நுழைவது பெரும் சவால். மேலும், மருந்துத் துறையின் கடுமையான ஒழுங்குமுறை விதிகள் (regulatory environment) மற்றும் தரக் கட்டுப்பாடுகள் execution-ல் பெரும் சிரமத்தை ஏற்படுத்தும்.
TII, 3xper-ன் செயல்பாடுகளை எவ்வளவு திறம்பட விரிவுபடுத்தி, லாபத்தை ஈட்டப் போகிறது என்பதை சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும். சில தரகு நிறுவனங்கள் (Brokers) ₹3,571.50 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளன. எனினும், உடனடி லாப வரம்புகள் (near-term margins) குறித்த கவலைகள் நீடிக்கின்றன. Murugappa Group-ன் இந்த மூலோபாய முதலீடு, அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை பன்முகப்படுத்தும் முயற்சியைக் காட்டுகிறது. ஆனால், மருந்து CDMO துறையில் ஒரு பெரிய சக்தியாக உருவெடுக்க, அதிக முதலீடும், மிகத் துல்லியமான execution-ம் தேவைப்படும்.