Whalesbook
டெக்னிக்கல் சிக்னல்களும் geopolitical சவால்களும்
Anand Rathi-ன் டெக்னிக்கல் ஆய்வின்படி, Syrma SGS Technology, Sagility India, Emcure Pharmaceuticals ஆகிய பங்குகள் முக்கிய சப்போர்ட் லெவலுக்கு அருகில் வாங்க உகந்தவை. RSI போன்ற மொமெண்டம் இண்டிகேட்டர்கள் ஓவர்சோல்ட் நிலையில் இருந்து மீண்டு வருவதாகக் காட்டுகின்றன.
- Syrma SGS Technology-க்கு ₹745 அருகில் வாங்கலாம், ₹660 ஸ்டாப் லாஸ், ₹880 டார்கெட்.
- Sagility India-வை ₹39-₹37 விலையில் வாங்கலாம், ₹32 ஸ்டாப் லாஸ், ₹46-₹50 டார்கெட்.
- Emcure Pharmaceuticals-க்கு ₹1,340-₹1,320 வாங்கலாம், ₹1,220 ஸ்டாப் லாஸ், ₹1,535 டார்கெட்.
ஆனால், தற்போது மத்திய கிழக்கில் அமெரிக்கா-இஸ்ரேல்-ஈரான் இடையே மோதல் தீவிரமடைந்துள்ளதால், உலக சந்தையில் மிகப்பெரிய நிச்சயமற்ற தன்மை நிலவுகிறது. இது கச்சா எண்ணெய் விலையை உயர்த்தி, முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை பாதிக்கிறது. இந்த புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) காரணங்களால், கடந்த வாரம் சென்செக்ஸ் 2,368 புள்ளிகளும், நிஃப்டி 729 புள்ளிகளும் சரிந்தன. தற்போதைய நிலவரப்படி, Syrma SGS Technology பங்கு விலை சுமார் ₹761.10, Sagility India சுமார் ₹39.02, Emcure Pharmaceuticals சுமார் ₹1,521.10 இல் வர்த்தகமாகிறது.
கம்பெனிகளின் ஃபண்டமெண்டல்ஸ் எப்படி?
Syrma SGS Technology: எலக்ட்ரானிக்ஸ் பாகங்கள் தயாரிக்கும் இந்த நிறுவனத்திற்கு, பல ஆய்வாளர்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். சராசரி டார்கெட் விலை ₹950-₹1,050 ஆக உள்ளது. ஆனாலும், ஃபண்டமெண்டல்ஸில் சில சிக்கல்கள் உள்ளன. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் ப்ரோமோட்டர் பங்கு குறைந்துள்ளது. பணம் வசூலிக்க அதிக நாட்கள் ஆகிறது. Return on Equity (ROE) குறைவாக உள்ளது. சமீபத்திய டெக்னிக்கல் இண்டிகேட்டர்கள் சரிவை சுட்டிக்காட்டுகின்றன.
Sagility India: இது ஒரு ஹெல்த்கேர் சர்வீசஸ் நிறுவனம். ஒன்பது ஆய்வாளர்கள் 'Strong Buy' என ரேட்டிங் அளித்து, சராசரியாக ₹62.67 டார்கெட் வைத்துள்ளனர். ஆனால், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் லாபம் மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சி மிகவும் குறைவாக உள்ளது. ROE மிகவும் குறைவு, வாடிக்கையாளர்களிடம் இருந்து பணம் பெறுவதில் தாமதம். P/E ரேஷியோ 50.97 ஆக சற்று அதிகம். ப்ரோமோட்டர் பங்கு குறைந்ததும் கவனிக்கத்தக்கது. கடந்த ஓராண்டில் இந்த பங்கின் விலை குறைந்துள்ளது.
Emcure Pharmaceuticals: மருந்து தயாரிக்கும் இந்த நிறுவனத்திற்கும் ஆறு ஆய்வாளர்கள் 'Strong Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, சராசரியாக ₹1,780-₹1,830 டார்கெட் வைத்துள்ளனர். இதன் P/E ரேஷியோ சுமார் 45.11 ஆக உள்ளது. கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் லாப வளர்ச்சி மந்தமாக உள்ளது. கடன் குறைவாக இருந்தாலும், கடன் வாங்கிய பணத்தை பயன்படுத்துவதில் (working capital needs) அதிகரிப்பு, மெதுவான வருவாய் வளர்ச்சி சவால்களாக உள்ளன. மத்திய கிழக்கு பிராந்தியத்தில் மோதல்கள் அதிகரித்தால், அங்கு தயாரிப்பு அறிமுகங்கள் தாமதமாகலாம்.
உலக சந்தை தாக்கம் மற்றும் முக்கிய ரிஸ்க்குகள்
மத்திய கிழக்கு மோதல்கள் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலை $80-$90 வரை உயர்ந்துள்ளது. இது இந்தியாவிற்கு பெரிய ரிஸ்க், ஏனெனில் நாம் அதிக எண்ணெய் இறக்குமதி செய்கிறோம். இது பணவீக்கம், கம்பெனிகளின் லாபம், மற்றும் ரூபாயின் மதிப்பை பாதிக்கும். பொதுவாக, புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகளில் இருந்து இந்திய சந்தைகள் மீண்டு வரும், ஆனால் ஆரம்பக்கட்ட ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும்.
டெக்னிக்கல் இண்டிகேட்டர்களை மட்டும் நம்புவது மிகப்பெரிய ரிஸ்க். அதிலும் பலவீனமான ஃபண்டமெண்டல்ஸ் மற்றும் அரசியல் பதற்றத்துடன் இது சேரும்போது ஆபத்து அதிகம். Syrma SGS-ன் அதிகரிக்கும் டெப்டர் டேஸ், சமீபத்திய செல் சிக்னல்கள், சப்போர்ட் லெவல்கள் நீடிக்காமல் போகலாம். Sagility India-வின் ஃபண்டமெண்டல்ஸ் கவலை அளிக்கிறது - வருவாய், லாப வளர்ச்சி மந்தம், அதிக P/E, குறைந்த ப்ரோமோட்டர் பங்கு, இந்த 'Strong Buy' ரேட்டிங்கை கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது. Emcure-க்கும் இதேபோன்ற பலவீனமான ஃபண்டமெண்டல்ஸ், லாப வளர்ச்சி, அதிக வேல்யூவேஷன் பிரச்சினைகள் உள்ளன. மத்திய கிழக்குடனான அதன் தொடர்பு, மோதல் தீவிரமடைந்தால் ரிஸ்கை கூட்டும்.
இறுதி பார்வை
இந்த கவலைகளுக்கு மத்தியிலும், இந்த மூன்று நிறுவனங்களுக்கும் ஆய்வாளர்களின் ரேட்டிங்குகள் நேர்மறையாகவே உள்ளன. Emcure மற்றும் Sagility-க்கு 'Strong Buy', Syrma-க்கு 'Buy' ரேட்டிங். சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலைகள் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றத்தைக் காட்டுகின்றன. ஆனால், இந்த கணிப்புகள் தீவிரமடையும் புவிசார் அரசியல் ரிஸ்க்குகளை முழுமையாக கணக்கில் எடுக்காமல் இருக்கலாம். இது குறுகிய மற்றும் நடுத்தர காலத்தில் நிறுவனங்களின் டெக்னிக்கல் சிக்னல்களையும், ஃபண்டமெண்டல் ஆய்வுகளையும் தாண்டி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.