Whalesbook
API விலைகள் சரிவு, ஜெனரிக் மருந்துகளின் படையெடுப்பு
GLP-1 மருந்து சந்தையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. Semaglutide API-ன் விலை வரலாறு காணாத சரிவை சந்தித்துள்ளது. உற்பத்தி அதிகரிப்பு மற்றும் பேடன்ட் காலாவதிகள் காரணமாக இந்த மாற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது.
முன்பு ஒரு கிராமுக்கு $900 வரை விற்பனையான Semaglutide API-ன் விலை, இப்போது செயற்கை (synthetic) வகைகளுக்கு $90-$160 வரையிலும், ரீகாம்பினென்ட் (recombinant) வகைகளுக்கு $50 வரையிலும் குறைந்துள்ளது. சீனா போன்ற நாடுகளில் உற்பத்தி பெருமளவில் அதிகரித்ததால், செலவுகள் குறைந்துள்ளன. மேலும், வரவிருக்கும் மாதங்களில் மேலும் 20-30% விலை குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மார்ச் 20, 2026 அன்று Novo Nordisk-ன் Semaglutide-க்கான பேடன்ட் காலாவதியானதை தொடர்ந்து, Sun Pharmaceuticals, Dr Reddy's Laboratories, Natco Pharma, Zydus Lifesciences, Eris Lifesciences போன்ற முன்னணி இந்திய மருந்து தயாரிப்பு நிறுவனங்கள் தங்களது ஜெனரிக் GLP-1 சிகிச்சைகளை வேகமாக அறிமுகப்படுத்தியுள்ளன. இந்த ஜெனரிக் மருந்துகள், அசல் பிராண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது 70-90% வரை தள்ளுபடியில் சந்தையில் கிடைக்கின்றன.
உதாரணமாக, Natco Pharma-வின் மருந்துகள் ஒரு மாதத்திற்கு சுமார் $14 என்ற விலையிலும், Sun Pharma-வின் மருந்துகள் வாராந்திர தேவைகளுக்கான சலுகைகளுடனும் வந்துள்ளன. இதனால், உலகளவில் நீரிழிவு மற்றும் உடல் பருமனால் பாதிக்கப்பட்ட மில்லியன் கணக்கான மக்களுக்கு மருந்துகள் எளிதாகவும் மலிவாகவும் கிடைக்க வழிவகை செய்துள்ளது.
சந்தைப் போட்டி மற்றும் கம்பெனி மதிப்பீடுகள்
தற்போது சந்தையில் முன்னணியில் இருக்கும் Novo Nordisk (NVO) கடுமையான போட்டியை சந்தித்து வருகிறது. இந்த ஆண்டு மற்றும் கடந்த 12 மாதங்களில் இதன் பங்கு விலை கணிசமாக சரிந்துள்ளது. கம்பெனியின் Price-to-Earnings (P/E) விகிதம் சுமார் 10.35-11.5 ஆக குறைந்துள்ளது. இதற்கு பதிலடியாக, Novo Nordisk நிறுவனம் ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் இந்தியாவில் Ozempic மற்றும் Wegovy விலைகளை 48% வரை குறைத்துள்ளது. மேலும், சந்தையில் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்க Plosbrio மற்றும் Poviztra போன்ற பிராண்டட் ஜெனரிக் மருந்துகளை அறிமுகப்படுத்தவும் பரிசீலித்து வருகிறது.
பல இந்திய ஜெனரிக் நிறுவனங்கள் வலுவான நிலையில் இருப்பதாகத் தெரிகிறது. Natco Pharma-வின் P/E விகிதம் சுமார் 11.82 ஆகவும், Zydus Lifesciences-ன் P/E 19.09 ஆகவும், Dr Reddy's Laboratories-ன் P/E 18.46 ஆகவும் உள்ளது. Analysts Dr Reddy's-க்கு ₹1,500–1,600 என்ற டார்கெட் விலையுடன் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர்.
GLP-1 சந்தை ஒட்டுமொத்தமாக கணிசமாக வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அடுத்த 2035 ஆம் ஆண்டுக்குள் உலக சந்தை $385.4 பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என்றும், ஆண்டுக்கு சராசரியாக 15.1% (CAGR) வளர்ச்சி அடையும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. வாய்வழி GLP-1 மருந்துகள் மற்றும் புதிய ட்ரிபிள்-அகோனிஸ்ட் (triple-agonist) மூலக்கூறுகளின் வளர்ச்சி இந்த விரிவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
சப்ளை செயின் அபாயங்கள் மற்றும் சந்தை பாதிப்புகள்
சந்தை வளர்ச்சி கணிப்புகள் வலுவாக இருந்தாலும், குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களும் உள்ளன. Novo Nordisk, Ozempic மற்றும் Wegovy மருந்துகளின் வருவாயை அதிகம் சார்ந்துள்ளது. இதனால், விலை யுத்தங்கள் மற்றும் ஜெனரிக் மருந்துகளின் போட்டிக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது. கம்பெனியின் பங்கு விலையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு இதை காட்டுகிறது.
உலகளாவிய மருந்து விநியோகச் சங்கிலி (supply chain) மிகவும் பாதிப்புக்குள்ளாகும் நிலையில் உள்ளது. API-கள் மற்றும் முக்கிய மூலப்பொருட்களுக்கு சீனா மீது அதிகப்படியான நம்பிக்கை வைப்பது, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் வர்த்தக மோதல்கள் ஒரு நிலையற்ற சூழ்நிலையை உருவாக்குகின்றன. இந்திய ஜெனரிக் நிறுவனங்களுக்கு, சீன API சப்ளைகளை சார்ந்திருப்பது ஒரு பெரிய பலவீனம். API விலைகள் தற்போது குறைவாக இருந்தாலும், எந்தவொரு அரசியல் ஸ்திரமின்மையும் செலவுகளை உயர்த்தி லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கக்கூடும்.
GLP-1 சந்தை மற்றும் முக்கிய நிறுவனங்களுக்கான பார்வை
GLP-1 சந்தைக்கு தொடர்ச்சியான வலுவான வளர்ச்சி இருக்கும் என Analysts கருதுகின்றனர். வளர்ந்து வரும் வளர்சிதை மாற்ற நோய்கள், பரந்த மருத்துவப் பயன்கள் மற்றும் வாய்வழி மருந்துகள் போன்ற புதிய மருந்து வகைகள் இதற்கு காரணமாகும். இந்த வளர்ச்சி ஒட்டுமொத்த துறைக்கும் பயனளித்தாலும், ஜெனரிக்குகளின் அதிகரித்த போட்டியால் தற்போதைய மருந்துகளின் விலைகள் குறையவே வாய்ப்புள்ளது. Novo Nordisk தனது சந்தை நிலையை பாதுகாக்க புதுமைகளை புகுத்த வேண்டும்.